Euro, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) son Y\u00f6netim Konseyi toplant\u0131s\u0131n\u0131n enflasyonu hedefe geri \u00e7ekmek i\u00e7in k\u0131s\u0131tlay\u0131c\u0131 para politikas\u0131n\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmeye haz\u0131r oldu\u011funu teyit etmesinin ard\u0131ndan, haftaya dolar kar\u015f\u0131s\u0131nda s\u0131n\u0131rl\u0131 bir avantajla giriyor. Politika gerek\u00e7esi \u015fahin s\u00f6ylemden ziyade kurumsal kredibiliteye dayan\u0131yor. ECB, haziran ve eyl\u00fcl aylar\u0131nda iki faiz art\u0131\u015f\u0131 yapmas\u0131na ra\u011fmen, petrol fiyatlar\u0131n\u0131n yeniden y\u00fckselmesine ve Euro B\u00f6lgesi ekonomisinin diren\u00e7li kalmas\u0131na kar\u015f\u0131n, hedefin \u00fczerindeki enflasyona odaklanmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc; Fransa ve \u0130talya\u2019daki mali bask\u0131lar ise arka planda varl\u0131\u011f\u0131n\u0131 koruyor.<\/p>\n
Buna kar\u015f\u0131l\u0131k, ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) politika g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc daha az net g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; siyasi etkenler ve ileriye d\u00f6n\u00fck y\u00f6nlendirmenin (forward guidance) yoklu\u011fu, piyasalar\u0131 Fed\u2019in tepki fonksiyonunu \u00e7\u0131kar\u0131m yapmaya zorluyor. Bu durum, EUR\/USD\u2019nin faiz ve getiri beklentileri ile Fed\u2019in nihai karar\u0131 aras\u0131ndaki olas\u0131 sapmalara duyarl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131yor. ABD\u2019de bir faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131n b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde fiyatlara yans\u0131d\u0131\u011f\u0131 belirtilirken; faizlerin sabit b\u0131rak\u0131lmas\u0131 sert bir yeniden fiyatlamaya i\u015faret edebilir ve dolar\u0131 a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekebilir.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda d\u00f6viz piyasalar\u0131nda yol al\u0131rken, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n ABD Dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir Euro senaryosuna pozisyonlanmas\u0131 gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n enflasyonla m\u00fccadeledeki sa\u011flam taahh\u00fcd\u00fc, Euro\u2019ya ABD\u2019li muadilin\u0259 k\u0131yasla belirgin bir kredibilite avantaj\u0131 sa\u011fl\u0131yor. ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) piyasay\u0131 hayal k\u0131r\u0131kl\u0131\u011f\u0131na u\u011fratmas\u0131 halinde olu\u015fabilecek yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc potansiyeli yakalamak i\u00e7in EUR\/USD al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
ECB, Euro B\u00f6lgesi\u2019nde ekonomik b\u00fcy\u00fcmenin son \u00e7eyreklerde yaln\u0131zca %0,2 gibi d\u00fc\u015f\u00fck bir seviyede seyretmesine ra\u011fmen fiyat istikrar\u0131n\u0131 tutarl\u0131 bi\u00e7imde \u00f6nceliklendirdi. Euro B\u00f6lgesi\u2019nde enflasyon %2,2 civar\u0131nda seyrederken, merkez bankas\u0131n\u0131n erken gev\u015femeye yana\u015fmamas\u0131 kurumsal g\u00fcc\u00fcn\u00fc peki\u015ftiriyor. Bu kararl\u0131l\u0131k, Fed\u2019i \u00e7evreleyen siyasi g\u00fcr\u00fclt\u00fc ve mevcut ileriye d\u00f6n\u00fck y\u00f6nlendirme eksikli\u011fiyle keskin bir tezat olu\u015fturuyor.<\/p>\n
H\u00e2lihaz\u0131rda t\u00fcrev piyasalar ABD\u2019de faizlerin duraklayaca\u011f\u0131 senaryosunu b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde fiyatl\u0131yor; bu da Fed\u2019den beklenmedik g\u00fcvercin bir ton gelmesi halinde Dolar\u2019\u0131 a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekece\u011fi anlam\u0131na geliyor. Tarihsel olarak, 2023 yaz\u0131ndaki benzer politika uyumsuzluklar\u0131nda Fed\u2019in teredd\u00fct etmesiyle EUR\/USD paritesi yaln\u0131zca birka\u00e7 hafta i\u00e7inde %6\u2019n\u0131n \u00fczerinde y\u00fckselmi\u015fti. Bu potansiyel a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketten faydalanmak i\u00e7in k\u0131sa vadeli USD sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131n\u0131n de\u011ferlendirilmesi gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Yakla\u015fan makro veriler de yak\u0131ndan izlenmeli; ABD perakende sat\u0131\u015flar\u0131nda olas\u0131 bir zay\u0131flama, kurda anl\u0131k bir yeniden fiyatlamay\u0131 tetikleyebilir. EUR\/USD\u2019de ima edilen volatilitenin (implied volatility) g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck seviyelerde bulunmas\u0131 nedeniyle, opsiyon almak olas\u0131 bir k\u0131r\u0131lmaya pozisyonlanmak i\u00e7in maliyet-etkin bir y\u00f6ntem sunuyor. Riskin s\u0131k\u0131 y\u00f6netilmesini ve 1,08 civar\u0131ndaki son destek seviyelerinin hemen alt\u0131na zarar-kes (stop) seviyeleri konulmas\u0131n\u0131 tavsiye ediyoruz.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Euro\u2019da kritik e\u015fik: ECB\u2019nin kredibilite odakl\u0131 s\u0131k\u0131 duru\u015fu, belirsiz Fed\u2019e kar\u015f\u0131 EUR\/USD\u2019yi destekliyor. D\u00fc\u015f\u00fck implied volatiliteyle opsiyonlar \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor; 1,08 alt\u0131na stop, olas\u0131 dolar zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131na haz\u0131rl\u0131k.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50005,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-53997","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t