Nomura\u2019n\u0131n FX stratejistleri, Almanya\u2019daki b\u00f6lgesel se\u00e7imlerde AfD\u2019nin son d\u00f6nemdeki kazan\u0131mlar\u0131n\u0131n \u015fu ana kadar EUR\/USD \u00fczerinde s\u0131n\u0131rl\u0131 etki yaratt\u0131\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yledi. Piyasan\u0131n sonucu yerel bir geli\u015fme olarak de\u011ferlendirdi\u011fini ve ulusal siyasete s\u0131n\u0131rl\u0131 bir yay\u0131lma riski g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc belirttiler. Ayr\u0131ca paritenin g\u00f6rece \u015fahin Avrupa Merkez Bankas\u0131 (ECB), yumu\u015fayan ABD istisnac\u0131l\u0131\u011f\u0131 ve euro b\u00f6lgesinde iyile\u015fen portf\u00f6y ak\u0131mlar\u0131ndan destek bulmaya devam etti\u011fini ifade ederken, Almanya ve Fransa siyasetinin a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc risk olmaya devam etti\u011fini, \u0130talya\u2019n\u0131n ise daha d\u00fc\u015f\u00fck d\u00fczeyde endi\u015fe kayna\u011f\u0131 oldu\u011funu eklediler.<\/p>\n
Nomura, euro a\u00e7\u0131s\u0131ndan daha net olumsuz sonu\u00e7lar\u0131n ancak AfD\u2019nin b\u00f6lgesel ivmesinin erken se\u00e7im gibi somut bir ulusal de\u011fi\u015fime d\u00f6n\u00fc\u015fmesi, partinin parlamentodaki en b\u00fcy\u00fck konuma yerle\u015fmesi ve risk priminin olu\u015fmaya ba\u015flamas\u0131 halinde ortaya \u00e7\u0131kaca\u011f\u0131n\u0131 savundu. Hafta sonu sonucunun anketlerle genel olarak uyumlu olmas\u0131n\u0131n piyasa tepkisini s\u0131n\u0131rlad\u0131\u011f\u0131n\u0131 da kaydeden kurum, b\u00f6lgesel kazan\u0131mlar\u0131n s\u00fcrmesi halinde daha yak\u0131ndan izleme ve sorgulama do\u011fabilece\u011fi uyar\u0131s\u0131nda bulundu. Nomura, EUR\/USD\u2019de uzun pozisyonunu korudu\u011funu belirtirken, \u00e7e\u015fitli \u00f6l\u00e7\u00fctlere g\u00f6re konumlanman\u0131n EUR\u2019da marjinal \u015fekilde k\u0131sa olmaya devam etti\u011fini ekledi.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda EUR\/USD\u2019de t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n y\u00fckseli\u015f e\u011filimini korumas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz; zira parite Avrupa\u2019daki son siyasi g\u00fcr\u00fclt\u00fcye ra\u011fmen temelde desteklenmeye devam ediyor. Sa\u011f e\u011filimli AfD partisinin Almanya\u2019daki son eyalet se\u00e7imlerinde kayda de\u011fer kazan\u0131mlar elde etmesine kar\u015f\u0131n, d\u00f6viz piyasas\u0131 bunu b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde yerel bir mesele olarak g\u00f6rmezden geldi. \u015eimdilik euroyu 1,10-1,12 band\u0131 civar\u0131nda istikrarl\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz; euro b\u00f6lgesine y\u00f6nelik g\u00fc\u00e7l\u00fc sermaye giri\u015fleri bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc destekliyor.<\/p>\n
Bu yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc ivmenin ana s\u00fcr\u00fckleyicisi, yumu\u015fayan Fed\u2019e k\u0131yasla g\u00f6rece \u015fahin bir ECB duru\u015fu. Fed\u2019in so\u011fuyan ABD ekonomisini desteklemek i\u00e7in faiz indirimlerine gitmesiyle, 10 y\u0131ll\u0131k ABD Hazine tahvilleri ile Alman Bund\u2019lar\u0131 aras\u0131ndaki getiri fark\u0131 140 baz puana do\u011fru darald\u0131 ve bu seviye bir y\u0131l\u0131 a\u015fk\u0131n s\u00fcrenin en d\u00fc\u015f\u00fck makas\u0131na i\u015faret ediyor. Faiz fark\u0131ndaki bu de\u011fi\u015fim euroyu giderek daha cazip hale getiriyor; \u00f6zellikle Avrupa hisselerine y\u00f6nelik portf\u00f6y ak\u0131mlar\u0131 \u00e7ok ayl\u0131k zirveye \u00e7\u0131km\u0131\u015f durumda.<\/p>\n
Bu e\u011filimi de\u011ferlendirmek i\u00e7in, 1-2 ay vadeli ve 1,13 kullan\u0131m fiyat\u0131n\u0131 hedefleyen EUR\/USD al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Call opsiyonu almak, eurodaki yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketten faydalanmay\u0131 sa\u011flarken, siyasi tansiyonun aniden y\u00fckselmesi durumunda riski s\u0131k\u0131 bi\u00e7imde s\u0131n\u0131rlar. Tarihsel olarak, EUR\/USD\u2019de ima edilen oynakl\u0131k b\u00fcy\u00fck siyasi k\u0131r\u0131lmalar \u00f6ncesinde y\u00fckselme e\u011filimindedir; bu da mevcut d\u00fc\u015f\u00fck oynakl\u0131k seviyelerini opsiyon al\u0131c\u0131lar\u0131 i\u00e7in g\u00f6rece uygun bir giri\u015f noktas\u0131 haline getiriyor.<\/p>\n
Bununla birlikte, bu g\u00f6r\u00fc\u015f a\u00e7\u0131s\u0131ndan ana a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc riskleri olu\u015fturan Almanya ve Fransa\u2019daki ulusal siyasi geli\u015fmelere kar\u015f\u0131 son derece dikkatli olunmal\u0131. Eyalet d\u00fczeyindeki istikrars\u0131zl\u0131k \u015eans\u00f6lye Merz\u2019in federal koalisyonunu tehdit etmeye ba\u015flar veya erken genel se\u00e7im tart\u0131\u015fmalar\u0131n\u0131 tetiklerse, euroya h\u0131zla olumsuz bir risk primi fiyatlanacakt\u0131r. Bu kuyruk riskine kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in 1,08 seviyesi civar\u0131nda ucuz, kullan\u0131m d\u0131\u015f\u0131 (out-of-the-money) EUR\/USD sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131n\u0131n elde tutulmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" AfD\u2019nin b\u00f6lgesel ba\u015far\u0131s\u0131 \u015fimdilik EUR\/USD\u2019yi sarsmad\u0131; piyasa \u201cyerel\u201d diyor. \u015eahin ECB, yumu\u015fayan Fed ve g\u00fc\u00e7l\u00fc portf\u00f6y ak\u0131mlar\u0131 euroyu destekliyor; ancak Almanya-Fransa siyaseti a\u015fa\u011f\u0131 risk. Opsiyon: 1,13 call, 1,08 put.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49985,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-53767","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t