Bank Negara Malaysia, 3 Eyl\u00fcl\u2019de Gecelik Politika Faizi\u2019ni (OPR) %2,75\u2019te sabit tuttu; bu, \u00fcst \u00fcste yedinci \u201cpas ge\u00e7me\u201d karar\u0131 olurken, mevcut duru\u015fun \u201cuygun\u201d oldu\u011funa dair ifadeyi metinden \u00e7\u0131kard\u0131 ve daha fazla esnekli\u011fe i\u015faret etti. DBS, politikan\u0131n 2026 boyunca de\u011fi\u015fmeden kalmas\u0131n\u0131 bekliyor; ancak ko\u015fullar\u0131n de\u011fi\u015fmesi h\u00e2linde Temmuz 2025\u2019teki 25 baz puanl\u0131k \u201csigorta\u201d indirimini takiben tek seferlik bir normalle\u015fme riski bulundu\u011funa dikkat \u00e7ekiyor.<\/p>\n
BNM, a\u00e7\u0131klamas\u0131nda enflasyon a\u00e7\u0131s\u0131ndan izlenmesi gereken iki alana i\u015faret etti. Bunlardan ilki, \u00e7\u00f6z\u00fcme kavu\u015fmayan Orta Do\u011fu \u00e7at\u0131\u015fmas\u0131; bu durum, \u00f6zellikle enerji olmak \u00fczere k\u00fcresel emtia fiyatlar\u0131n\u0131 bir y\u0131l \u00f6ncesine k\u0131yasla y\u00fcksek tutarak arz y\u00f6nl\u00fc bir \u015fok \u00fczerinden maliyet bask\u0131lar\u0131n\u0131 besleyebilir. \u0130kincisi ise, 2026\u2019da potansiyel olarak %5 civar\u0131nda ve 2027\u2019de de diren\u00e7li kalabilecek g\u00fc\u00e7l\u00fc b\u00fcy\u00fcmenin\u2014k\u0131smen yapay zek\u00e2 kaynakl\u0131 desteklerle\u2014daha h\u0131zl\u0131 \u00fccret art\u0131\u015flar\u0131 \u00fczerinden talep y\u00f6nl\u00fc bask\u0131lar\u0131 art\u0131r\u0131p art\u0131rmayaca\u011f\u0131. \u015eu ana kadar b\u00fcy\u00fcmenin sermaye yo\u011fun niteli\u011fi, yurti\u00e7i enflasyona ge\u00e7i\u015fkenli\u011fi s\u0131n\u0131rlad\u0131.<\/p>\n
Bank Negara Malaysia\u2019n\u0131n 3 Eyl\u00fcl toplant\u0131s\u0131nda n\u00f6tr duru\u015f ifadesini metinden \u00e7\u0131karmas\u0131yla birlikte, yerel bor\u00e7lanma piyasalar\u0131nda keskin bir de\u011fi\u015fim bekliyoruz. T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n, Temmuz 2025\u2019teki sigorta indirimini geri alabilecek olas\u0131 25 baz puanl\u0131k bir faiz art\u0131\u015f\u0131na kar\u015f\u0131 derhal haz\u0131rl\u0131k yapmas\u0131 gerekir. Bu \u015fahin \u201cpas ge\u00e7me\u201d, yatay faiz beklentileri d\u00f6neminin sona erdi\u011fine i\u015faret ediyor; \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda Malezya sabit getirili enstr\u00fcmanlar\u0131nda volatilitenin artmas\u0131 olas\u0131.<\/p>\n
Yurti\u00e7i ekonomi olduk\u00e7a diren\u00e7li; son veriler, yapay zek\u00e2 altyap\u0131s\u0131ndaki s\u0131\u00e7raman\u0131n deste\u011fiyle Malezya\u2019da GSYH b\u00fcy\u00fcmesinin yakla\u015f\u0131k %5,0 seviyesinde g\u00fc\u00e7l\u00fc seyretti\u011fini g\u00f6steriyor. Tarihsel olarak bu \u00f6l\u00e7ekte h\u0131zl\u0131 sanayi geni\u015flemeleri i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131r\u0131r ve \u00fccret enflasyonunu tetikler; bu da zamanla t\u00fcketici fiyatlar\u0131na yans\u0131r. Getirilerdeki yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131ya kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in Ringgit faiz swaplar\u0131nda sabit faiz \u00f6denmesini \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
Orta Do\u011fu\u2019daki kal\u0131c\u0131 jeopolitik gerilimlerin etkisiyle Brent petrol\u00fcn varil fiyat\u0131 78 dolar civar\u0131nda seyrederken, d\u0131\u015f riskler de art\u0131yor. Malezya \u00f6nemli bir enerji ihracat\u00e7\u0131s\u0131 oldu\u011fundan, petrol\u00fcn kal\u0131c\u0131 \u015fekilde y\u00fcksek kalmas\u0131 bir yandan arz y\u00f6nl\u00fc enflasyon yarat\u0131rken, di\u011fer yandan yerel para birimini g\u00fc\u00e7lendirecektir. ABD ile faiz farklar\u0131n\u0131n daralmas\u0131n\u0131n Ringgit\u2019i yukar\u0131 ta\u015f\u0131yaca\u011f\u0131 beklentisiyle, vadeli i\u015flemler (forward) \u00fczerinden uzun Ringgit pozisyonu al\u0131nmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
Mevcut durumda \u00fc\u00e7 ayl\u0131k KLIBOR vadeli kontratlar\u0131, y\u0131l sonundan \u00f6nce bir politika normalle\u015fmesi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 tam olarak fiyatlam\u0131yor. Piyasadaki ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz yeniden fiyatlamadan faydalanmak i\u00e7in bu k\u0131sa vadeli faiz kontratlar\u0131nda k\u0131sa pozisyon \u00f6neriyoruz. Esnek bacakl\u0131 opsiyon stratejileri kullanmak, k\u0131sa vadeli likidite tuzaklar\u0131na yakalanmadan bu ani hareketleri yakalamay\u0131 sa\u011flayacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u015eahin s\u00fcrpriz: BNM OPR\u2019yi %2,75\u2019te tuttu ama \u201cuygun duru\u015f\u201d ifadesini \u00e7\u0131kararak esneklik sinyali verdi. 2026 sabit beklense de 2025\u2019te tek seferlik 25 bp normalle\u015fme, volatilite ve Ringgit f\u0131rsat\u0131 yaratabilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50069,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-53676","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t