K\u00fcresel tahvil getirileri, hafta ba\u015f\u0131nda birden fazla piyasada \u00e7e\u015fitli vadelerin \u00e7ok y\u0131ll\u0131 zirvelere \u00e7\u0131kmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan duraklad\u0131. Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcmde Fed\u2019den Waller\u2019\u0131n \u00f6l\u00e7\u00fcl\u00fc a\u00e7\u0131klamalar\u0131 ve petrol fiyatlar\u0131ndaki daha yava\u015f y\u00fckseli\u015f etkili oldu; Brent g\u00fcn\u00fc 95,5 dolar\/varil seviyesinde kapatt\u0131. Waller, a\u011fustos enflasyonu dezenflasyonu teyit ederse eyl\u00fclde faizleri sabit tutmay\u0131 destekleyebilece\u011fini s\u00f6yledi; ancak \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki cuma a\u00e7\u0131klanacak T\u00dcFE\u2019yi kritik olarak i\u015faret etti ve verilerin s\u0131cak gelmesi halinde faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131 da masada b\u0131rakt\u0131. ABD Hazine tahvili getirileri 2 y\u0131ll\u0131kta 3,3 baz puan, 30 y\u0131ll\u0131kta 1 baz puan geriledi. Hizmet ISM endeksi 55,1 olurken yeni sipari\u015fler 60,9, \u00f6denen fiyatlar 72,6 seviyesinde ger\u00e7ekle\u015fti; istihdam bile\u015feni ise 47,8 ile daralma b\u00f6lgesinde kald\u0131. Almanya getirileri 4 baz puan gerilerken, ABD hisseleri y\u00fckseldi; S&P 500 %1,06 artt\u0131. Dolar zay\u0131flad\u0131 ve EUR\/USD 1,16\u2019n\u0131n \u00fczerinde kapand\u0131. Yen, BoJ\u2019un daha h\u0131zl\u0131 s\u0131k\u0131la\u015faca\u011f\u0131 beklentisiyle g\u00fc\u00e7lenerek USD\/JPY\u2019yi 155,8\u2019e \u00e7ekerken, EUR\/GBP 0,86\u2019n\u0131n hemen alt\u0131na indi.<\/p>\n\n
Asya piyasalar\u0131 Wall Street\u2019i yukar\u0131 takip etti; bir\u00e7ok endeks %1\u2019in \u00fczerinde y\u00fckseldi. Japonya tahvil getirileri 2 y\u0131ll\u0131kta 1,4 baz puan, 30 y\u0131ll\u0131kta 10,6 baz puan geriledi. USD\/JPY 156,3\u2019e, EUR\/USD 1,163\u2019e y\u00f6neldi. G\u00f6zler ABD istihdam verilerine \u00e7evrildi: piyasa beklentisi 55 bin istihdam art\u0131\u015f\u0131, i\u015fsizlik oran\u0131 %4,1; \u00fccretlerin ayl\u0131k %0,1 ve y\u0131ll\u0131k %3,1 artmas\u0131 bekleniyor. Bu verilerin ard\u0131ndan gelecek hafta T\u00dcFE \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. Bloomberg ayr\u0131ca, Macaristan Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (MNB) 22 Eyl\u00fcl\u2019de enflasyon hedefini %3\u2019ten %2,5\u2019e (\u00b11 y\u00fczde puan bantla) \u00e7ekebilece\u011fini bildirdi; enflasyon %1,2 seviyesinde. Swap faizleri 2 y\u0131ll\u0131kta 12 baz puan, 10 y\u0131ll\u0131kta 22 baz puan gerilerken EUR\/HUF 362\u2019nin alt\u0131na indi; daha sonraki bir ad\u0131m ECB\u2019nin %2 hedefiyle uyum sa\u011flayabilir. \u0130ngiltere\u2019de BoE ba\u015fekonomisti Pill, b\u00fcy\u00fck b\u00fct\u00e7e a\u00e7\u0131klar\u0131n\u0131n finansman\u0131na y\u00f6nelik bask\u0131n\u0131n para politikas\u0131 ba\u011f\u0131ms\u0131zl\u0131\u011f\u0131n\u0131 tehdit etti\u011fini belirtirken, gilt getirileri \u00e7ok on y\u0131ll\u0131k zirvelerde seyrediyor.<\/p>\n\n
T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda sabit getirili piyasada artan oynakl\u0131\u011fa haz\u0131rl\u0131kl\u0131 pozisyonlanmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. K\u00fcresel tahvil getirileri yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc t\u0131rman\u0131\u015f\u0131na k\u0131sa s\u00fcreli ara vermi\u015f olsa da, yakla\u015fan ABD T\u00dcFE verisinde olas\u0131 bir s\u00fcrpriz tahvillerdeki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f (bearish) e\u011filimini h\u0131zla yeniden ba\u015flatabilir. Bu riske kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in ABD Hazine tahvili vadeli i\u015flemlerinde k\u0131sa pozisyonlar veya uzun vadeli tahvillerde koruyucu sat\u0131m (put) opsiyonu al\u0131m\u0131 de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n\n
D\u00f6viz taraf\u0131nda, 155 civar\u0131ndaki kritik destek seviyelerini test ederken Japon yeninin yak\u0131ndan izlenmesini \u00f6neriyoruz. Japonya Merkez Bankas\u0131 (BoJ) yetkililerinden gelen son \u015fahin a\u00e7\u0131klamalar, yen fonlamal\u0131 carry trade pozisyonlar\u0131n\u0131n \u00e7\u00f6z\u00fclmesinin hen\u00fcz bitmedi\u011fine i\u015faret ediyor. Bu de\u011fi\u015fim piyasa verilerine de yans\u0131m\u0131\u015f durumda; spek\u00fclatif k\u0131sa pozisyonlar\u0131n s\u0131k\u0131\u015fmas\u0131yla yen son d\u00f6nemde kay\u0131plar\u0131n\u0131n bir k\u0131sm\u0131n\u0131 geri ald\u0131.<\/p>\n\n
Ayr\u0131ca, Avrupa faiz swap piyasas\u0131nda \u00f6zellikle Macar forinti \u00fczerinden taktik bir f\u0131rsat g\u00f6r\u00fcyoruz. Macaristan Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n eyl\u00fcl sonundaki toplant\u0131s\u0131nda enflasyon hedefini %2,5\u2019e \u00e7ekme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131, yap\u0131sal bir de\u011fi\u015fime i\u015faret ediyor. Yerel piyasan\u0131n yeni enflasyon hedefi \u00e7er\u00e7evesine uyum sa\u011flamas\u0131yla Macar getirilerindeki ilave d\u00fc\u015f\u00fc\u015ften yararlanmak i\u00e7in \u201creceiver\u201d swaplar\u0131n kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Piyasalar nefes ald\u0131: K\u00fcresel tahvil getirileri Waller\u2019\u0131n \u00f6l\u00e7\u00fcl\u00fc mesajlar\u0131 ve Brent\u2019te ivme kayb\u0131yla duraklad\u0131. G\u00f6zler istihdam ve kritik T\u00dcFE\u2019de; volatiliteye kar\u015f\u0131 short vadeli\/put, yen ve HUF receiver f\u0131rsat\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50107,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-53638","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t