Avrupa\u2019da y\u00fckselen do\u011fal gaz fiyatlar\u0131, ham petrol\u00fcn g\u00f6rece s\u0131n\u0131rl\u0131 seyretmesine kar\u015f\u0131n enflasyon risklerini yeniden g\u00fcndeme ta\u015f\u0131d\u0131. Birle\u015fik Krall\u0131k do\u011fal gaz \u00f6n vadeli i\u015flemleri temmuz ba\u015f\u0131ndan bu yana %62,5 y\u00fckseldi. Son kapan\u0131\u015f, Rusya-Ukrayna \u00e7at\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n ba\u015flamas\u0131n\u0131 izleyen erken d\u00f6nemdeki s\u0131\u00e7raman\u0131n ard\u0131ndan g\u00f6r\u00fclen seviyelerden sonra, Ocak 2023\u2019ten bu yana en y\u00fcksek d\u00fczey oldu. Piyasalar y\u0131l sonuna kadar \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019ndan (BoE) bir faiz art\u0131\u015f\u0131 fiyatl\u0131yor ve enerji g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc bu senaryonun daha ger\u00e7ek\u00e7i g\u00f6r\u00fcnmesine neden olurken, sterlinin dayan\u0131kl\u0131l\u0131\u011f\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan da sonu\u00e7lar do\u011furuyor.<\/p>\n\n
BoE, Temmuz Para Politikas\u0131 Raporu\u2019nda 20 Temmuz\u2019a kadar olan 15 g\u00fcnl\u00fck pencere i\u00e7indeki vadeli e\u011friyi baz alarak varsay\u0131mlar olu\u015fturmu\u015ftu; buna g\u00f6re gaz fiyatlar\u0131n\u0131n 4\u00c7\u2019te 123p\u2019nin biraz \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131ktan sonra tahmin ufkunun sonunda 60p\u2019nin alt\u0131na gerilemesi \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyordu. Yurti\u00e7inde zay\u0131f ko\u015fullar s\u00fcrse de, mevcut hareketler bu patikan\u0131n art\u0131k zorland\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Bu \u00e7er\u00e7eve BoE\u2019ye, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019na (ECB) k\u0131yasla daha sab\u0131rl\u0131 kalmak i\u00e7in alan b\u0131raksa da, Avrupa genelinde enerji fiyatlar\u0131ndaki ayr\u0131\u015fman\u0131n yeniden belirginle\u015fmesi hem euroya hem de sterline destek verebilir.<\/p>\n\n
Avrupa ve Birle\u015fik Krall\u0131k\u2019ta do\u011fal gaz fiyatlar\u0131nda, temmuz ba\u015f\u0131ndan bu yana %62\u2019nin \u00fczerinde art\u0131\u015fla Ocak 2023\u2019ten beri en y\u00fcksek seviyelere ula\u015fan \u00f6nemli bir s\u0131\u00e7ramay\u0131 izliyoruz. K\u00fcresel ham petrol g\u00f6rece istikrarl\u0131 kalsa da, bu ani y\u00fckseli\u015f enflasyon risklerini yeniden devreye sokuyor. Enerji fiyat makas\u0131 k\u00fcresel d\u00f6viz ve faiz piyasalar\u0131n\u0131 yeniden \u015fekillendirmeye ba\u015flarken, t\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n h\u0131zl\u0131 hareket etmesi gerekiyor.<\/p>\n\n
Bu enerji \u015fokunun, daha \u00f6nce \u00f6ng\u00f6r\u00fclen faiz indirimlerinin aksine, BoE\u2019yi y\u0131l bitmeden bir faiz art\u0131r\u0131m\u0131na daha y\u00f6nlendirmesini bekliyoruz. Ba\u011flam a\u00e7\u0131s\u0131ndan, Birle\u015fik Krall\u0131k do\u011fal gaz vadeli i\u015flemleri, merkez bankas\u0131n\u0131n daha \u00f6nce tahmin etti\u011fi 123p zirvesinin belirgin \u015fekilde \u00fczerinde i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor. Bu uyumsuzluk, enflasyon tahminlerinin yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc revize edilmesini gerektirecek ve \u015fahin politika yap\u0131c\u0131lara g\u00fc\u00e7l\u00fc bir arg\u00fcman seti sunacakt\u0131r.<\/p>\n\n
Bundan faydalanmak i\u00e7in, t\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131na hem sterlin hem de euro \u00fczerinde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 sat\u0131n almalar\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Enerji kaynakl\u0131 enflasyon ayr\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda her iki para birimini de ABD dolar\u0131 gibi emsallerine kar\u015f\u0131 desteklemesi muhtemel. Mevcut opsiyon fiyatlamas\u0131, piyasan\u0131n Avrupa merkez bankalar\u0131ndan gelebilecek \u015fahin bir s\u00fcrpriz potansiyelini h\u00e2l\u00e2 k\u00fc\u00e7\u00fcmsedi\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n\n
Ayr\u0131ca, k\u0131sa vadeli sterlin faiz vadeli i\u015flemlerinde k\u0131sa (short) pozisyon alarak daha y\u00fcksek faiz oranlar\u0131na y\u00f6nelik pozisyonlanmay\u0131 \u00f6neriyoruz. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar ek bir BoE faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131 yaln\u0131zca k\u0131smen fiyatlad\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in, olas\u0131 ani bir politika de\u011fi\u015fimi bu s\u00f6zle\u015fmelerde sert bir sat\u0131\u015f dalgas\u0131n\u0131 tetikleyebilir. Bu yap\u0131, piyasan\u0131n kal\u0131c\u0131 enerji enflasyonu ger\u00e7e\u011fine uyum sa\u011flamas\u0131yla y\u00fcksek getiri potansiyeli ta\u015f\u0131yan bir f\u0131rsat sunuyor.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Gaz \u015foku geri d\u00f6nd\u00fc: Avrupa ve \u0130ngiltere\u2019de do\u011fal gaz temmuzdan beri %62+ s\u0131\u00e7ray\u0131p Ocak 2023 zirvesine \u00e7\u0131kt\u0131. Enflasyon riski art\u0131yor; BoE\u2019de y\u0131l sonu faiz art\u0131\u015f\u0131, sterlin\/euro deste\u011fi ve opsiyon-short stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49995,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-53369","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t