TD Securities, Kevin Warsh\u2019\u00fcn Jackson Hole konu\u015fmas\u0131n\u0131n k\u0131sa vadeli politika sinyallerinden ziyade verimlilik, yapay zek\u00e2 kaynakl\u0131 b\u00fcy\u00fcme, arz y\u00f6nl\u00fc dinamikler ve olas\u0131 bir ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) rejim de\u011fi\u015fikli\u011fi gibi yap\u0131sal ba\u015fl\u0131klara odaklanmas\u0131n\u0131 bekliyor. Faiz beklentilerinin g\u00f6rece \u201c\u00e7apal\u0131\u201d g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc bu ortamda kurum, ABD dolar\u0131n\u0131n (USD) yeni bir ileriye d\u00f6n\u00fck y\u00f6nlendirmeden ziyade volatilitedeki de\u011fi\u015fimlere ve enflasyon kredibilitesi alg\u0131s\u0131na daha duyarl\u0131 tepki verece\u011fini \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. TD\u2019ye g\u00f6re bu \u00e7er\u00e7eve, kurda kal\u0131c\u0131 bir y\u00f6nl\u00fc hareket alan\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131yor.<\/p>\n
Stratejistler, dolar risklerinin s\u0131n\u0131rl\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fcde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc \u00e7arp\u0131k oldu\u011funu belirterek, enflasyon kredibilitesine ili\u015fkin \u015fahin bir netle\u015ftirmenin bile muhtemelen yaln\u0131zca s\u0131n\u0131rl\u0131 destek sa\u011flayaca\u011f\u0131n\u0131 savunuyor. Buna kar\u015f\u0131l\u0131k, Warsh\u2019\u00fcn Fed\u2019in enflasyon hedeflemesi \u00e7er\u00e7evesinin kredibilitesine y\u00f6nelik kayg\u0131lara de\u011finmemesi halinde dolar\u0131n daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bask\u0131 g\u00f6rebilece\u011fi uyar\u0131s\u0131nda bulunuyorlar. TD ayr\u0131ca, enflasyonun y\u00fcksek seyrine ili\u015fkin endi\u015feler s\u00fcrerken dahi Warsh\u2019\u00fcn son g\u00f6r\u00fcn\u00fcrl\u00fcklerinin ard\u0131ndan piyasalar\u0131n ilave Fed faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentilerini fiyatlamadan \u00e7\u0131kard\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemlere i\u015faret ediyor; bu da Jackson Hole\u2019un trendden ziyade volatilite \u00fcretebilece\u011fi fikrini g\u00fc\u00e7lendiriyor.<\/p>\n
Jackson Hole Sempozyumu s\u00fcrecinde t\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n ABD dolar\u0131nda net bir trendden ziyade artan volatiliteye haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmas\u0131 gerekiyor. Kevin Warsh\u2019\u00fcn yapay zek\u00e2 destekli b\u00fcy\u00fcme ve Fed reformlar\u0131 gibi uzun vadeli yap\u0131sal d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcmlere odaklanmas\u0131yla faiz beklentileri g\u00f6rece yatay kal\u0131yor. Bu nedenle y\u00f6n tahminine dayal\u0131 pozisyonlar yerine, fiyat dalgalanmalar\u0131ndan getiri sa\u011flayan opsiyon stratejilerine odaklan\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
Dolar\u0131n risk profili \u015fu a\u015famada a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6ne daha yatk\u0131n; \u00f6zellikle de enflasyon kredibilitesine dair g\u00fc\u00e7l\u00fc bir g\u00fcvence gelmezse. Son d\u00f6nemde ABD Dolar Endeksi 101,20 civar\u0131nda a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131yla kar\u015f\u0131la\u015f\u0131rken, etkinlik \u00f6ncesinde G7 para birimlerinde ima edilen volatilite yakla\u015f\u0131k %10 artt\u0131. Fed\u2019in enflasyon hedefini g\u00fc\u00e7l\u00fc bi\u00e7imde savunmamas\u0131 halinde dolar\u0131n d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc s\u00fcrd\u00fcrmesini bekliyoruz; bu da uzun vadeli (long) put opsiyonlar\u0131n\u0131 cazip bir korunma arac\u0131 (hedge) haline getiriyor.<\/p>\n
T\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131na, EUR\/USD ve USD\/JPY gibi maj\u00f6r paritelerde ani hareketleri yakalamak i\u00e7in straddle veya strangle stratejilerini de\u011ferlendirmelerini \u00f6neriyoruz. Ekonomik temal\u0131 konu\u015fmalar \u00e7o\u011fu zaman an\u0131nda politika ipucu \u00fcretmedi\u011finden, piyasan\u0131n ilk a\u015f\u0131r\u0131 tepkisini i\u015flemeye \u00e7al\u0131\u015fmak h\u0131zl\u0131 kazan\u00e7 f\u0131rsatlar\u0131 sunabilir. Net y\u00f6nlendirme eksikli\u011fi piyasaca sindirilirken, k\u0131sa vadeli opsiyon primlerinin yak\u0131ndan izlenmesi kritik olacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Jackson Hole\u2019da Warsh\u2019ten politika ipucu de\u011fil, yap\u0131sal mesaj bekleniyor: verimlilik, yapay zek\u00e2 b\u00fcy\u00fcmesi ve olas\u0131 Fed rejim de\u011fi\u015fikli\u011fi. TD\u2019ye g\u00f6re dolar trend de\u011fil volatilite fiyatlayacak; enflasyon kredibilitesi zay\u0131fsa a\u015fa\u011f\u0131 risk s\u00fcrer.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49971,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-53103","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t