RBI Ba\u015fkan\u0131 Sanjay Malhotra, Rupiyi desteklemek amac\u0131yla son iki y\u0131lda kayda de\u011fer bir \u201cDolar aleyhine\u201d pozisyon in\u015fa edilmi\u015f olmas\u0131na ra\u011fmen, merkez bankas\u0131n\u0131n net k\u0131sa forward Dolar pozisyonunun \u201cson derece y\u00f6netilebilir\u201d seviyede kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yledi. Malhotra, kurun piyasa taraf\u0131ndan belirlendi\u011fini yineleyerek, m\u00fcdahalenin belirli bir seviyeyi hedeflemekten ziyade a\u015f\u0131r\u0131 oynakl\u0131\u011f\u0131 ve spek\u00fclatif faaliyetleri s\u0131n\u0131rlamaya y\u00f6nelik oldu\u011funu vurgulad\u0131.<\/p>\n
Malhotra, FCNR(B) swap penceresinin erken kapat\u0131lmas\u0131n\u0131 veriye dayal\u0131 bir kalibrasyon olarak niteledi. Beklentilerin \u00fczerinde ger\u00e7ekle\u015fen giri\u015flere de i\u015faret eden Malhotra, RBI\u2019nin FCNR(B) mevduatlar\u0131, d\u0131\u015f ticari bor\u00e7lanmalar (external commercial borrowings) ve yurtd\u0131\u015f\u0131 yabanc\u0131 para cinsi bor\u00e7lanmalar dahil olmak \u00fczere, yabanc\u0131 para \u00e7ekmeye y\u00f6nelik son \u00f6nlemlerden en az 80 milyar dolar bekledi\u011fini s\u00f6yledi. Her ilave swaplanan Dolar\u0131n marjinal faydas\u0131n\u0131n azald\u0131\u011f\u0131n\u0131, buna kar\u015f\u0131l\u0131k sterilizasyon maliyetlerinin y\u00fckseldi\u011fini ifade etti.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda t\u00fcrev i\u015flemcilerin olduk\u00e7a istikrarl\u0131, bant i\u00e7inde hareket eden bir Hint Rupisine haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmas\u0131 gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Hindistan\u2019\u0131n d\u00f6viz rezervleri 670 milyar dolar\u0131n \u00fczerindeki rekor seviyelere yak\u0131n seyrederken, Hindistan Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (RBI) para birimini savunmak i\u00e7in fazlas\u0131yla yeterli \u201cm\u00fchimmat\u0131\u201d bulunuyor. Bu devasa tampon, Rupiye kar\u015f\u0131 agresif ay\u0131 pozisyonlar\u0131ndan ka\u00e7\u0131nmam\u0131z gerekti\u011fi anlam\u0131na geliyor; zira merkez bankas\u0131, oynakl\u0131ktaki ani s\u0131\u00e7ramalar\u0131 s\u0131n\u0131rlayabilecek g\u00fc\u00e7l\u00fc bir konumda.<\/p>\n
Buna ek olarak, Hindistan\u2019\u0131n b\u00fcy\u00fck k\u00fcresel tahvil endekslerine dahil edilmesinin miliyarl\u0131k bor\u00e7 yat\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131 istikrarl\u0131 bi\u00e7imde \u00e7ekmesiyle desteklenen yo\u011fun yabanc\u0131 giri\u015fleri piyasaya akmaya devam ediyor. Bu d\u00fczenli giri\u015flerin, RBI\u2019nin yabanc\u0131 para \u00e7ekmeye y\u00f6nelik \u00f6nlemlerden \u00f6ng\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fc 80 milyar dolarla birle\u015ferek USD\/INR paritesini s\u0131k\u0131 bir bantta tutmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. T\u00fcrev i\u015flemciler, Dolar\u0131n yukar\u0131 potansiyelinin s\u0131n\u0131rl\u0131 olmas\u0131ndan faydalanmak i\u00e7in USD\/INR al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 satarak bu ortam\u0131 de\u011ferlendirebilir.<\/p>\n
Bununla birlikte, y\u00fckselen sterilizasyon maliyetlerini ve RBI\u2019nin Dolar swaplar\u0131n\u0131 azaltma karar\u0131n\u0131 yak\u0131ndan izlemeliyiz. Swap maliyetleri artt\u0131k\u00e7a, k\u0131sa vadeli forward primleri \u00fczerinde yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 olu\u015fmas\u0131 muhtemel; bu da forward \u00fczerinden geleneksel ithalat riskinden korunmay\u0131 daha pahal\u0131 hale getirebilir. Uzun vadeli forward s\u00f6zle\u015fmelerle ili\u015fkilendirilen artan maliyetlerden ka\u00e7\u0131n\u0131rken dar i\u015flem band\u0131ndan kazan\u00e7 sa\u011flamaya y\u00f6nelik olarak, iron condor gibi k\u0131sa vadeli opsiyon stratejilerine odaklan\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" RBI Ba\u015fkan\u0131 Malhotra: Net k\u0131sa Dolar forward pozisyonu \u201cy\u00f6netilebilir\u201d; hedef kur de\u011fil, oynakl\u0131kla m\u00fccadele. 80 milyar $ yabanc\u0131 para giri\u015fi bekleniyor. USD\/INR\u2019de dar bant, opsiyon stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49971,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-53051","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t