ABD hisse senedi endeks vadeli i\u015flemleri, Temmuz FOMC tutanaklar\u0131n\u0131n piyasalar\u0131 temkinli tutmas\u0131 ve H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndaki gerilimin, petrol ge\u00e7i\u015finin s\u00fcrmesine ra\u011fmen, g\u00fcndemde kalmas\u0131yla Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc Avrupa i\u015flemlerinde kar\u0131\u015f\u0131k seyretti. Dow Jones vadeli i\u015flemleri %0,11 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle yakla\u015f\u0131k 53.470\u2019e inerken, S&P 500 vadeli i\u015flemleri %0,06 gerileyerek 7.720 civar\u0131na indi; Nasdaq 100 vadeli i\u015flemleri ise 29.520 civar\u0131nda yatay kald\u0131. Tutanaklar, enflasyonun daha fazla so\u011fumamas\u0131 halinde yetkililerin faiz art\u0131rabilece\u011fine i\u015faret etti; bu duru\u015f, y\u0131l sonuna kadar en az bir ilave art\u0131\u015f\u0131n fiyatlanmas\u0131yla uyumlu. Metinde ayr\u0131ca \u201cbaz\u0131 kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131n\u201d 25 baz puanl\u0131k bir ad\u0131m\u0131 tercih etti\u011fine dair ifadeler yer ald\u0131.<\/p>\n
Bu ton, \u00c7ar\u015famba g\u00fcnk\u00fc pozitif Wall Street seans\u0131n\u0131 izledi; Hazine tahvili getirilerindeki sert d\u00fc\u015f\u00fc\u015f piyasalar\u0131 destekledi: Dow ve S&P 500 s\u0131ras\u0131yla %0,22 ve %0,21 y\u00fckselirken, Nasdaq Composite %0,16 prim yaparak \u00fc\u00e7 endeks i\u00e7in de \u00fc\u00e7 g\u00fcnl\u00fck d\u00fc\u015f\u00fc\u015f serisini sonland\u0131rd\u0131. ABD Hazine Bakanl\u0131\u011f\u0131, uzun vadeli menkul k\u0131ymet geri al\u0131mlar\u0131n\u0131 iki kat\u0131na \u00e7\u0131karaca\u011f\u0131n\u0131 ve 10-30 y\u0131l vadeleri hedefleyece\u011fini a\u00e7\u0131klad\u0131; ama\u00e7 uzun vadeli bor\u00e7lanma maliyetlerini s\u0131n\u0131rlamak ve k\u00fcresel USD likiditesine ili\u015fkin endi\u015feleri hafifletmek. Bu ad\u0131m, dolar \u00fczerinde ek a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 olu\u015fturabilir.<\/p>\n
Hazine\u2019nin uzun vadeli tahvil geri al\u0131mlar\u0131n\u0131 ikiye katlama plan\u0131ndan faydalanacak \u015fekilde pozisyonlanmal\u0131y\u0131z; bu ad\u0131m\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda getirileri bask\u0131lamas\u0131 ve ABD dolar\u0131n\u0131 zay\u0131flatmas\u0131 muhtemel. Tarihsel olarak, Hazine benzer geri al\u0131m programlar\u0131yla likidite enjekte etti\u011finde Dolar Endeksi \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 g\u00f6r\u00fcl\u00fcrken, tahvil fiyatlar\u0131 y\u00fckseldi. T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, bu likidite enjeksiyonundan yararlanmak i\u00e7in Hazine vadeli i\u015flemleri \u00fczerinde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 almay\u0131 veya USD\u2019ye duyarl\u0131 d\u00f6viz paritelerinde k\u0131sa pozisyon almay\u0131 de\u011ferlendirebilir.<\/p>\n
Bu likidite rahatlamas\u0131na ra\u011fmen, son Fed tutanaklar\u0131 politika yap\u0131c\u0131lar\u0131n enflasyon yap\u0131\u015fkan kal\u0131rsa faiz art\u0131rmaya haz\u0131r oldu\u011funu g\u00f6steriyor. ABD\u2019de enflasyonun kal\u0131c\u0131 d\u00f6ng\u00fclerde tarihsel olarak %3 – %4 band\u0131nda ortalama verdi\u011fi d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde, y\u0131l sonundan \u00f6nce bir faiz art\u0131\u015f\u0131 riski h\u00e2l\u00e2 olduk\u00e7a ger\u00e7ek. Yakla\u015fan enflasyon verileri a\u00e7\u0131klan\u0131rken ya\u015fanabilecek sert piyasa hareketlerinden faydalanmak i\u00e7in S&P 500 \u00fczerinde uzun straddle veya iron condor gibi oynakl\u0131k stratejilerinin kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019nda t\u0131rmanan gerilim, korunmam\u0131z gereken bir di\u011fer kritik risk. Petrol ge\u00e7i\u015fi \u015fimdilik s\u00fcr\u00fcyor olsa da, k\u00fcresel petrol s\u0131v\u0131 t\u00fcketiminin yakla\u015f\u0131k %20\u2019sinin ge\u00e7ti\u011fi bu stratejik bo\u011fazda olas\u0131 aksakl\u0131klar\u0131n ham petrol fiyatlar\u0131n\u0131 h\u0131zla s\u0131\u00e7ratabildi\u011fi tarihsel olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Brent veya WTI ham petrol \u00fczerinde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131nda uzun pozisyon almak, ani enerji \u015foklar\u0131na kar\u015f\u0131 daha geni\u015f hisse portf\u00f6ylerini korumak i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir taktiksel hedge i\u015flevi g\u00f6rebilir.<\/p>\n
Dow Jones\u2019un 53.470 civar\u0131nda, S&P 500\u2019\u00fcn ise 7.720 \u00e7evresinde i\u015flem g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fc ortamda, hisse piyasalar\u0131 dayan\u0131kl\u0131l\u0131k sergilese de para politikas\u0131na kar\u015f\u0131 y\u00fcksek hassasiyetini koruyor. Nasdaq 100 vadeli i\u015flemlerinde 29.520 civar\u0131ndaki destek seviyeleri yak\u0131ndan izlenmeli; k\u0131sa vadeli uzun pozisyonlarda s\u0131k\u0131 zarar-kes (stop-loss) kullan\u0131lmal\u0131. Hazine\u2019nin m\u00fcdahalelerinin Fed\u2019in \u015fahin alt tonlar\u0131n\u0131 dengeleyememesi durumunda a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc riski s\u0131n\u0131rlamak i\u00e7in endeks sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131ndan yararlanmak da uygun olacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ABD vadeli endeksleri temkinli: FOMC tutanaklar\u0131 ek faiz art\u0131\u015f\u0131 ihtimalini diri tutarken, Hazine\u2019nin uzun vade geri al\u0131m hamlesi getirileri\/dolar\u0131 bask\u0131l\u0131yor. H\u00fcrm\u00fcz gerilimi petrol opsiyonlar\u0131yla hedge gerektiriyor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50014,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-53044","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t