ABD hisseleri yeni zirvelere t\u0131rmand\u0131; bu da CHA50\/US500 \u00e7ift i\u015flemini, sermayenin pahal\u0131 ABD kazanan\u0131 yerine iskontolu \u00c7in piyasas\u0131n\u0131 tercih etmeye ba\u015flay\u0131p ba\u015flamad\u0131\u011f\u0131n\u0131 \u00f6l\u00e7en bir g\u00f6sterge haline getiriyor. Fiyat ayr\u0131\u015fmas\u0131, ak\u0131m (flow) verilerine k\u0131yasla daha belirgin; kal\u0131c\u0131 bir rotasyon ise hen\u00fcz olu\u015fmu\u015f de\u011fil. S&P 500, 10 A\u011fustos itibar\u0131yla y\u0131lba\u015f\u0131ndan bu yana %13,3 y\u00fckselirken, ikinci \u00e7eyrek bilan\u00e7olar\u0131 da hareketi destekledi: 7 A\u011fustos itibar\u0131yla 436 \u015firketin %85,1\u2019i analist beklentilerini a\u015ft\u0131. De\u011ferlemeler s\u0131k\u0131 kalmaya devam ediyor; endeks 4 A\u011fustos\u2019ta 20,4x ileriye d\u00f6n\u00fck k\u00e2r \u00e7arpan\u0131ndayd\u0131 (2025 sonu i\u00e7in 22,2x). Buna kar\u015f\u0131l\u0131k y\u00fcksek Hazine tahvili faizleri ve yo\u011funla\u015fm\u0131\u015f (konsantre) endeks yap\u0131s\u0131, bulut talebinde olas\u0131 bir yava\u015flama ya da yapay zek\u00e2 ba\u011flant\u0131l\u0131 getirilerde zay\u0131flama halinde hassasiyeti art\u0131r\u0131yor.<\/p>\n\n
\u00c7in\u2019de ise ters bir tablo var: d\u00fc\u015f\u00fck beklentiler, daha ucuz de\u011ferlemeler ve politika deste\u011fi i\u00e7in alan. FTSE China A50 Endeksi, 50 b\u00fcy\u00fck A-hisse grubunu izliyor; US500\u2019deki teknoloji liderli\u011fi yerine anakara bankalar\u0131, sigortac\u0131lar, t\u00fcketim ve sanayi \u015firketlerine daha fazla a\u011f\u0131rl\u0131k veriyor ve gayrimenkul, \u00fccretler, t\u00fcketim, reg\u00fclasyon ve jeopolitik risklere ili\u015fkin endi\u015feleri fiyatl\u0131yor. Ak\u0131m verileri h\u00e2l\u00e2 \u201cdevir teslim\u201de kar\u015f\u0131: geli\u015fen piyasalar Temmuz\u2019da iki ayl\u0131k \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131n ard\u0131ndan 18,8 milyar dolar giri\u015f g\u00f6rd\u00fc, ancak hisse senetlerinden 7,8 milyar dolar \u00e7\u0131kt\u0131; \u00c7in\u2019de ise hisselerden 3,7 milyar dolar, tahvillerden 3,4 milyar dolar \u00e7ekildi. Teyit i\u00e7in kal\u0131c\u0131 yabanc\u0131 hisse giri\u015fleri, daha geni\u015f kat\u0131l\u0131m, daha iyi k\u00e2r revizyonlar\u0131 ve renminbi ya da jeopolitik stres alt\u0131nda dayan\u0131kl\u0131l\u0131k gerekir.<\/p>\n\n
CHA50 ve US500 ikilisine, ABD\u2019deki g\u00fc\u00e7l\u00fc momentumun uygulanabilirli\u011fini \u00c7in\u2019in derin de\u011ferleme iskontosuyla dengeleyen bir stratejiyle yakla\u015fmal\u0131y\u0131z. S&P 500\u2019\u00fcn 20,4\u2019l\u00fck ileri F\/K oran\u0131 zorlay\u0131c\u0131 olsa da, \u015firketlerin %85\u2019ten fazlas\u0131n\u0131n yak\u0131n zamanda Wall Street beklentilerini a\u015fmas\u0131yla somut k\u00e2rl\u0131l\u0131k taraf\u0131ndan destekleniyor. Bu momentumu a\u015f\u0131r\u0131 pozisyon almadan yakalamak i\u00e7in US500\u2019de k\u0131sa vadeli al\u0131m opsiyonlar\u0131na (call) odaklanmal\u0131y\u0131z; b\u00f6ylece yapay zek\u00e2 odakl\u0131 ralliden faydalan\u0131rken, y\u00fcksek yo\u011funla\u015fman\u0131n tetikleyebilece\u011fi ani bir geri \u00e7ekilmede a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6n riskimizi s\u0131n\u0131rlayabiliriz.<\/p>\n\n
\u0130\u015flemin di\u011fer taraf\u0131nda \u00c7in\u2019in A50 endeksi, ABD de\u011ferleme \u00e7arpanlar\u0131n\u0131n \u00e7ok alt\u0131nda i\u015flem g\u00f6rerek ciddi iskontosunu koruyor. Ancak yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n ge\u00e7en ay \u00c7in hisselerinden 3,7 milyar dolar \u00e7ekmesi nedeniyle, kal\u0131c\u0131 bir y\u00fckseli\u015f trendi h\u00e2l\u00e2 g\u00f6r\u00fcnm\u00fcyor. \u015eimdilik CHA50\u2019de do\u011frudan uzun (outright long) pozisyonlardan ka\u00e7\u0131nmal\u0131; bunun yerine \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck maliyetle tersine d\u00f6n\u00fc\u015f (contrarian) toparlanmas\u0131na pozisyon almak i\u00e7in uzun vadeli bo\u011fa call spread\u2019leri kullanmal\u0131y\u0131z.<\/p>\n\n
Tarihsel olarak, y\u00fcksek de\u011ferlemeli b\u00fcy\u00fcme sekt\u00f6rlerinden iskontolu savunmac\u0131 piyasalara sermaye rotasyonlar\u0131 zaman al\u0131r ve net politika tetikleyicileri gerektirir. Geli\u015fen piyasalara haftal\u0131k sermaye ak\u0131mlar\u0131n\u0131 izleyerek kurumsal paran\u0131n kaymaya ba\u015flad\u0131\u011f\u0131 an\u0131 tespit edebiliriz. Ak\u0131mlar pozitife d\u00f6nene kadar, t\u00fcrev i\u015flem yapanlara g\u00f6reli de\u011fer stratejileri \u00f6neriyoruz: geri \u00e7ekilmelerde US500 almak ve \u00c7in odakl\u0131 yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc senaryolarda s\u0131k\u0131 risk limitleriyle hareket etmek.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ABD hisseleri zirvede; CHA50\/US500 paritesi \u201cABD\u2019den \u00c7in\u2019e rota de\u011fi\u015fimi\u201dnin barometresi. Ayr\u0131\u015fma fiyatlarda, ak\u0131mlarda de\u011fil. S&P 500 pahal\u0131 ama g\u00fc\u00e7l\u00fc; \u00c7in ucuz, \u00e7\u0131k\u0131\u015f s\u00fcr\u00fcyor\u2014kal\u0131c\u0131 d\u00f6n\u00fc\u015f teyit bekliyor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50012,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-52756","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t