Tayland\u2019\u0131n temmuz ay\u0131 T\u00dcFE\u2019si y\u0131ll\u0131k bazda %2,0 artt\u0131; Bloomberg konsens\u00fcs\u00fc olan %2,4\u2019\u00fcn alt\u0131nda kal\u0131rken hazirandaki %2,4 seviyesinden de geriledi. Perakende akaryak\u0131t fiyatlar\u0131ndaki yumu\u015faman\u0131n man\u015fet enflasyonu a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekmesiyle oran mart ay\u0131ndan bu yana en d\u00fc\u015f\u00fck seviyesine indi. \u00c7ekirdek T\u00dcFE kademeli y\u00fckseli\u015f e\u011filiminde olsa da y\u0131l\u0131n ilk yedi ay\u0131nda ortalama %0,8\u2019de kald\u0131; bu da h\u00fck\u00fcmetin y\u0131l geneline y\u00f6nelik %1,5\u2019lik \u00e7ekirdek enflasyon tahmininin alt\u0131nda seyretti\u011fini g\u00f6steriyor. Talep ko\u015fullar\u0131n\u0131n zay\u0131f kalmas\u0131 nedeniyle genel fiyat bask\u0131lar\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131.<\/p>\n
Piyasalar, istikrarl\u0131 bir para politikas\u0131 duru\u015funu fiyatl\u0131yor; Tayland Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n y\u0131l sonuna kadar politika faizini %1 seviyesinde tutmas\u0131 bekleniyor. D\u00f6viz taraf\u0131nda USD\/THB %0,2 gerileyerek 33,00\u2019a indi ve 22 Haziran\u2019dan bu yana en d\u00fc\u015f\u00fck seviyeyi g\u00f6rd\u00fc; baht, k\u00fcresel alt\u0131n fiyatlar\u0131ndaki y\u00fckseli\u015fle birlikte son d\u00f6rt seansta g\u00fc\u00e7lendi. Buna kar\u015f\u0131n baht bu y\u0131l Asya\u2019n\u0131n en k\u00f6t\u00fc performans g\u00f6steren \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc para birimi konumunda: ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda y\u0131lba\u015f\u0131ndan bu yana %4,5 de\u011fer kaybetti; Japonya hari\u00e7 Asya para birimlerinde ortalama de\u011fer kayb\u0131 ise %1,9.<\/p>\n
Yurti\u00e7i enflasyon bask\u0131lar\u0131n\u0131n son derece y\u00f6netilebilir kalmas\u0131 nedeniyle, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lara Tayland\u2019da para politikas\u0131nda uzun s\u00fcreli bir \u201cbekle-g\u00f6r\u201d d\u00f6nemine pozisyon almalar\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. \u00c7ekirdek enflasyonun kamu otoritelerinin \u00f6ng\u00f6r\u00fclerinin belirgin bi\u00e7imde alt\u0131nda seyretmeye devam etmesi, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda merkez bankas\u0131n\u0131n faizleri sabit tutma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131yor. Bu nedenle t\u00fcrev stratejilerinin ani bir s\u0131k\u0131la\u015fma ihtimaline haz\u0131rlanmaktan ziyade bant hareketine (range-bound) y\u00f6nelik kurgulanmas\u0131 uygun olacakt\u0131r.<\/p>\n
Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, son ekonomik verilerle de destekleniyor: Tayland\u2019da man\u015fet enflasyonun yakla\u015f\u0131k %0,6\u2013%0,8 band\u0131nda seyretti\u011fi ve resmi %1,0\u2013%3,0 hedef aral\u0131\u011f\u0131n\u0131n belirgin bi\u00e7imde alt\u0131nda kald\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Tayland Merkez Bankas\u0131, zay\u0131f t\u00fcketici talebi ortam\u0131nda ekonomiyi desteklemek amac\u0131yla politika faizini %2,25 seviyesinde sabit tutuyor. Faiz indirimi ya da art\u0131r\u0131m\u0131 i\u00e7in acil bir ihtiya\u00e7 g\u00f6r\u00fcnmedi\u011finden, faiz swaplar\u0131n\u0131n muhtemelen olduk\u00e7a dar bir bantta i\u015flem g\u00f6rece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
D\u00f6viz t\u00fcrevlerinde, Tayland baht\u0131ndaki son d\u00f6nemdeki istikrarla\u015fmadan faydalanmak amac\u0131yla opsiyon kullan\u0131m\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Baht, ons alt\u0131n\u0131n 2.400 dolar\u0131n \u00fczerindeki tarihi zirvelere yak\u0131n seyrinden k\u0131sa vadeli destek bulsa da zay\u0131f yurti\u00e7i b\u00fcy\u00fcme nedeniyle k\u0131r\u0131lganl\u0131\u011f\u0131n\u0131 koruyor. Bu y\u0131l Asyal\u0131 benzerlerinin gerisinde kalan bahttaki olas\u0131 zay\u0131flamaya kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in, geri \u00e7ekilmelerde USD\/THB al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n al\u0131nmas\u0131n\u0131 tavsiye ediyoruz.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Tayland\u2019da enflasyon s\u00fcrpriz d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle %2,0\u2019a indi; talep zay\u0131f, fiyat bask\u0131lar\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131. Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faizi sabit tutmas\u0131 bekleniyor. Baht alt\u0131nla g\u00fc\u00e7lense de y\u0131l\u0131n zay\u0131flar\u0131 aras\u0131nda; opsiyonla korunma \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50069,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-52667","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t