Japonya\u2019n\u0131n mevsimsellikten ar\u0131nd\u0131r\u0131lmam\u0131\u015f cari i\u015flemler dengesi haziranda 92,3 milyar yen a\u00e7\u0131k vererek, piyasadaki 1 trilyon 512 milyar yen fazla beklentisinin alt\u0131nda kald\u0131. Sonu\u00e7, ay i\u00e7in \u00f6ng\u00f6r\u00fclenden daha zay\u0131f bir d\u0131\u015f dengeye i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n
Konsens\u00fcse k\u0131yasla ortaya \u00e7\u0131kan bu sapma, mal ve hizmet ticareti ile birlikte gelir ak\u0131mlar\u0131 ve transferleri kapsayan cari i\u015flemler dengesini olu\u015fturan bile\u015fenlerde bozulmaya i\u015faret ediyor. Bu nedenle haziran verisi, bu \u00f6l\u00e7\u00fcte g\u00f6re Japonya\u2019n\u0131n d\u00fcnyan\u0131n geri kalan\u0131na kar\u015f\u0131 net pozisyonunun negatife d\u00f6nd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6steriyor.<\/p>\n\n
Japon Yeni\u2019nde belirgin bir oynakl\u0131\u011fa haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmal\u0131y\u0131z; zira Japonya\u2019n\u0131n haziran cari i\u015flemler dengesi beklentilerin aksine 92,3 milyar yen a\u00e7\u0131\u011fa sert \u015fekilde geriledi ve \u00f6ng\u00f6r\u00fclen 1,51 trilyon yenlik fazlay\u0131 \u00e7ok b\u00fcy\u00fck bir farkla \u0131skalad\u0131. Japonya\u2019n\u0131n tarihsel olarak istikrarl\u0131 fazla verme e\u011filimiyle keskin bir \u015fekilde ayr\u0131\u015fan bu \u00e7arp\u0131c\u0131 a\u00e7\u0131k, \u00fclkenin ticaret dengesi ve birincil gelir kalemleri \u00fczerinde yo\u011fun bask\u0131 oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor. T\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131na, bu temel zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda Yeni daha da a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekmesi muhtemel oldu\u011fundan, USD\/JPY\u2019deki olas\u0131 d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc (bearish) pozisyonlar\u0131n\u0131 derhal yeniden de\u011ferlendirmelerini \u00f6neriyoruz.<\/p>\n\n
Bu e\u011filimden faydalanmak i\u00e7in, kur paritesinde h\u0131zl\u0131 bir yukar\u0131 hareketi yakalamak amac\u0131yla \u201cout-of-the-money\u201d USD\/JPY al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n al\u0131nmas\u0131n\u0131 tavsiye ediyoruz. JPY paritelerinde ima edilen volatilite, bu \u00f6l\u00e7ekte veri sapmalar\u0131n\u0131n ard\u0131ndan tarihsel olarak sert s\u0131\u00e7ramalara yatk\u0131n oldu\u011fundan, uzun volatilite stratejileri \u015fu anda olduk\u00e7a cazip g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Japonya Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n bu zay\u0131f makro ko\u015fullar alt\u0131nda kuru savunmas\u0131n\u0131n son derece zorla\u015faca\u011f\u0131 beklentisiyle, eyl\u00fcl vadelerinde 152\u2013155 kullan\u0131m fiyat\u0131 (strike) aral\u0131\u011f\u0131n\u0131n hedeflenmesi de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n\n
Tarihsel verilere bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, Japonya\u2019n\u0131n en son 2022 enerji krizi s\u0131ras\u0131nda kal\u0131c\u0131 cari a\u00e7\u0131klar ya\u015fad\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemde Yen, birka\u00e7 ay i\u00e7inde ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda %20\u2019den fazla de\u011fer kaybetmi\u015fti. Bug\u00fcn k\u00fcresel emtia fiyatlar\u0131 oynak seyrini korurken ve Japonya\u2019n\u0131n ithalat maliyetleri y\u00fckselirken, Yen i\u00e7in yap\u0131sal destek ge\u00e7ici olarak ortadan kalkm\u0131\u015f durumda. Ayr\u0131ca tahvil piyasas\u0131 da izlenmeli; Japon Devlet Tahvili (JGB) vadeli i\u015flemlerinde, faizlerin yukar\u0131 itilmeye zorlanmas\u0131yla g\u00fc\u00e7l\u00fc sat\u0131\u015f bask\u0131s\u0131 g\u00f6r\u00fclebilir.<\/p>\n\n
Y\u00fckselen faizlere kar\u015f\u0131 korunma amac\u0131yla, JGB vadeli i\u015flemlerinde \u201cbear put spread\u201d stratejilerinin kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz; zira Japonya Merkez Bankas\u0131, para politikas\u0131nda beklenenden daha erken bir ayarlamaya gitmek zorunda kalarak kurdaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc durdurmaya \u00e7al\u0131\u015fabilir. Buna ek olarak Nikkei 225 opsiyonlar\u0131 da \u00f6nemli f\u0131rsatlar sunabilir; \u00e7\u00fcnk\u00fc daha zay\u0131f bir Yen, k\u0131sa vadede ihracat a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 Japon hisselerini genellikle destekler. Piyasa bu sert makroekonomik de\u011fi\u015fimi tamamen fiyatlamadan \u00f6nce portf\u00f6yleri konumland\u0131rmak i\u00e7in h\u0131zl\u0131 hareket edilmesi gerekiyor.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u015eok veri: Japonya haziranda 92,3 milyar yen cari a\u00e7\u0131k verdi; 1,51 trilyon yen fazla beklentisi bo\u015fa \u00e7\u0131kt\u0131. Yen\u2019de sert oynakl\u0131k, USD\/JPY y\u00fckseli\u015f, JGB sat\u0131\u015f bask\u0131s\u0131; opsiyonlarla uzun volatilite ve koruma \u00f6neriliyor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50190,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-52550","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t