Tayland Ticaret Bakanl\u0131\u011f\u0131, 2026 man\u015fet enflasyon tahminini 1,5%\u20132,5% aral\u0131\u011f\u0131nda (orta nokta 2,0%) korudu; varsay\u0131mlar aras\u0131nda GSYH b\u00fcy\u00fcmesinin 1,5%\u20132,5% aral\u0131\u011f\u0131nda seyretmesi de bulunuyor. \u00c7eyreksel patika, 1\u00c726\u2019da ortalama enflasyonun -0,54% olaca\u011f\u0131n\u0131, ard\u0131ndan 2\u00c726\u2019da +2,70%\u2019e \u00e7\u0131kaca\u011f\u0131n\u0131; daha sonra 3\u00c726\u2019da +2,09%\u2019a gerileyip 4\u00c726\u2019da +2,33% seviyesinde ger\u00e7ekle\u015fece\u011fini ima ediyor. Baz senaryo ayr\u0131ca Dubai ham petrol\u00fcn\u00fc varil ba\u015f\u0131na 80\u201390 ABD dolar\u0131 ve USD\/THB kurunu 32,0\u201333,0 aral\u0131\u011f\u0131nda \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor.<\/p>\n\n
Belirtilen risk hassasiyetleri aras\u0131nda tek tabak yemek (single-dish) fiyatlar\u0131nda olas\u0131 3%\u20135% art\u0131\u015f, elektrik tarifesinin 3,93 THB\/birim olmas\u0131 ve motorinin 35\u201340 THB\/litre band\u0131nda fiyatlanmas\u0131 yer al\u0131rken, etkisi tam netle\u015fmeyen daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir El Ni\u00f1o olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 da \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. A\u011fustos ay\u0131 i\u00e7in yak\u0131n vadeli T\u00dcFE bask\u0131lar\u0131; perakende akaryak\u0131t fiyatlar\u0131n\u0131n ge\u00e7en y\u0131l\u0131n \u00fczerinde seyretmesi, haz\u0131r g\u0131da ve girdi fiyatlar\u0131ndaki ayarlamalar, otob\u00fcs \u00fccretlerindeki art\u0131\u015f ve d\u00fc\u015f\u00fck baz nedeniyle taze sebze fiyatlar\u0131 olarak s\u0131ralan\u0131rken; biraz daha d\u00fc\u015f\u00fck elektrik tarifeleri ve bol taze meyve arz\u0131 dengeleyici unsurlar olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Tayland Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoT) \u00e7er\u00e7evesi, ikinci tur etkilerin s\u0131n\u0131rl\u0131 olaca\u011f\u0131na i\u015faret ederken; \u00fccret belirleme, piyasa bazl\u0131 hizmet fiyatlar\u0131, enflasyon beklentileri, kur ge\u00e7i\u015fkenli\u011fi ve kredi yarat\u0131m\u0131 ba\u015fl\u0131klar\u0131na odaklan\u0131yor.<\/p>\n\n
T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n, h\u00fck\u00fcmetin USD\/THB i\u00e7in 32,0\u201333,0 hedef band\u0131n\u0131 g\u00f6zetmesi nedeniyle Tayland baht\u0131nda artan oynakl\u0131\u011fa haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Kur A\u011fustos 2026 itibar\u0131yla 34,20 civar\u0131nda seyrederken, mevcut piyasa seviyeleri ile resmi varsay\u0131mlar aras\u0131nda belirgin bir fark bulunuyor. Baht\u0131n h\u00fck\u00fcmetin hedef band\u0131na do\u011fru ani de\u011fer kazanmas\u0131na kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in k\u0131sa vadeli USD\/THB sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131n\u0131n kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 tavsiye ediyoruz.<\/p>\n\n
Enerji maliyetleri bir di\u011fer kritik belirleyici; Dubai ham petrol\u00fc, k\u00fcresel arz k\u0131s\u0131tlar\u0131n\u0131n s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fc ortamda varil ba\u015f\u0131na 83 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor. Petrol fiyatlar\u0131nda beklenmedik bir s\u0131\u00e7rama, net enerji ithalat\u00e7\u0131s\u0131 Tayland ekonomisi \u00fczerinde h\u0131zla bask\u0131 olu\u015fturur ve baht\u0131 zay\u0131flat\u0131r. Bu riski dengelemek i\u00e7in, ithalat kaynakl\u0131 enflasyona kar\u015f\u0131 korunma amac\u0131yla ham petrol vadeli i\u015flemleri \u00fczerine al\u0131m (call) opsiyonu al\u0131nmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n\n
El Ni\u00f1o\u2019nun tar\u0131m \u00fczerindeki etkisini de izlemek gerekiyor; bu durum yerel g\u0131da \u00fcretimini sekteye u\u011fratarak \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrek enflasyonunu \u00f6ng\u00f6r\u00fclen 2,09% seviyesine do\u011fru itebilir. Tar\u0131m, Tayland GSYH\u2019sinin yakla\u015f\u0131k 9%\u2019unu olu\u015fturdu\u011fundan, \u015fiddetli kurakl\u0131k \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda yurt i\u00e7i g\u0131da fiyatlar\u0131nda y\u00fcksek oynakl\u0131\u011fa yol a\u00e7abilir. T\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n, arz darbo\u011fazlar\u0131ndan faydalanmak i\u00e7in tar\u0131msal emtia kontratlar\u0131nda uzun pozisyonlar\u0131 de\u011ferlendirmesi uygun olabilir.<\/p>\n\n
Son olarak, Tayland Merkez Bankas\u0131 m\u00fctevaz\u0131 GSYH b\u00fcy\u00fcmesini desteklemek i\u00e7in politika faizini 2,50% seviyesinde sabit tutarken, \u00fccretlerde ani bir art\u0131\u015f beklenmedik faiz art\u0131\u015flar\u0131n\u0131 tetikleyebilir. Enflasyon beklentilerinde kayma ba\u015flar ve ikinci tur etkiler ortaya \u00e7\u0131karsa, yerel tahvil getirilerinin h\u0131zla y\u00fckselmesini bekliyoruz. Getiri e\u011frisinde olas\u0131 yukar\u0131 kaymadan faydalanmak i\u00e7in Tayland faiz swaplar\u0131na girilmesini tavsiye ediyoruz.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Tayland 2026 enflasyonu %1,5\u20132,5 band\u0131nda sabit; 1\u00c7\u2019de eksi, 2\u00c7\u2019de sert s\u0131\u00e7rama bekleniyor. Riskler: petrol, El Ni\u00f1o, g\u0131da. Strateji: USD\/THB put, petrol call, tar\u0131m long, faiz swap.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50001,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-52469","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t