Euro B\u00f6lgesi \u00e7ekirdek Uyumla\u015ft\u0131r\u0131lm\u0131\u015f T\u00fcketici Fiyat Endeksi (HICP) temmuzda y\u0131ll\u0131k bazda %2,5 artt\u0131 ve %2,4 seviyesindeki piyasa beklentisinin \u00fczerinde ger\u00e7ekle\u015fti. Bu veri, s\u00f6z konusu d\u00f6nemde temel enflasyonun tahmin edilenden biraz daha g\u00fc\u00e7l\u00fc seyretti\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n
Ger\u00e7ekle\u015fen ve beklenen veriler aras\u0131ndaki 0,1 puanl\u0131k fark, temmuz \u00e7ekirdek HICP\u2019yi uzla\u015f\u0131 tahmininin s\u0131n\u0131rl\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fcde \u00fczerine ta\u015f\u0131d\u0131. A\u00e7\u0131klamada ilave bir k\u0131r\u0131l\u0131m payla\u015f\u0131lmad\u0131.<\/p>\n\n
Euro B\u00f6lgesi \u00e7ekirdek enflasyonu bug\u00fcn %2,5 ile %2,4 beklentisini a\u015farak fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n inat\u00e7\u0131 kald\u0131\u011f\u0131na dair net sinyaller veriyor. Bu yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc s\u00fcrpriz, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) faizleri piyasan\u0131n daha \u00f6nce \u00f6ng\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcnden daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek tutma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131yor. T\u00fcrev i\u015flemcilerin, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda daha \u015fahin bir merkez bankas\u0131 senaryosunu dikkate alarak portf\u00f6ylerini h\u0131zla g\u00fcncellemesi gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n\n
Sabit getirili tarafta, iki y\u0131ll\u0131k Alman Schatz vadeli kontratlar\u0131 gibi k\u0131sa vadeli Euro B\u00f6lgesi bor\u00e7 t\u00fcrevlerinde k\u0131sa pozisyon \u00f6neriyoruz. Tarihsel olarak beklentiyi a\u015fan \u00e7ekirdek enflasyon, k\u0131sa vadeli tahvil getirilerinde h\u0131zl\u0131 y\u00fckseli\u015fleri tetikliyor; son iki y\u0131ldaki benzer enflasyon s\u00fcrprizlerinde g\u00f6zlenen 10-15 baz puanl\u0131k s\u0131\u00e7ramalara benzer \u015fekilde. Sonbaharda faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n daha d\u00fc\u015f\u00fck fiyatlanaca\u011f\u0131 \u015fekilde gecelik endeks swaplar\u0131nda (OIS) pozisyonlanma da olduk\u00e7a uygulanabilir bir strateji.<\/p>\n\n
D\u00f6viz yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan, getiri farklar\u0131n\u0131n hareketiyle birlikte euronun ABD dolar\u0131 ve \u0130ngiliz sterlini kar\u015f\u0131s\u0131nda g\u00fc\u00e7l\u00fc destek bulmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. ECB\u2019nin gev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc ertelemek zorunda kalmas\u0131yla olu\u015facak para politikas\u0131 ayr\u0131\u015fmas\u0131ndan faydalanmak i\u00e7in k\u0131sa vadeli EUR\/USD al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 tercih edilebilir. Son d\u00f6nem piyasa verileri, y\u00fcksek gelen enflasyon verisi sonras\u0131ndaki g\u00fcnlerde euronun maj\u00f6r para birimleri kar\u015f\u0131s\u0131nda s\u0131kl\u0131kla %0,5-%0,8 aral\u0131\u011f\u0131nda de\u011fer kazand\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor; bu da yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc euro t\u00fcrevlerini cazip k\u0131l\u0131yor.<\/p>\n\n
Son olarak, Euro Stoxx 50 endeksi sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131yla hisse senedi riskinin hedge edilmesini \u00f6neriyoruz. Y\u00fcksek \u00e7ekirdek enflasyon \u015firket k\u00e2r marjlar\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131\u015ft\u0131r\u0131r ve uzun s\u00fcre y\u00fcksek faizler Avrupa hisse de\u011ferlemeleri \u00fczerinde ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz \u015fekilde bask\u0131 yarat\u0131r. Hisse volatilite endeksi seviyeleri bug\u00fcn g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck oldu\u011fundan, koruyucu opsiyon almak \u015fu a\u015famada daha d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli ve daha geni\u015f \u00e7apl\u0131 bir piyasa sat\u0131\u015f\u0131na kar\u015f\u0131 koruma sa\u011flar.<\/p>\n\n\n\n
Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n \u2014 ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" S\u00fcrpriz enflasyon alarm\u0131: Euro B\u00f6lgesi \u00e7ekirdek HICP temmuzda %2,5 ile %2,4 beklentisini a\u015ft\u0131. ECB\u2019nin faizleri daha uzun y\u00fcksek tutmas\u0131 fiyatlanabilir; Euro destek bulurken tahvil getirileri y\u00fckselme e\u011filiminde.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50107,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-52130","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t