Dow Jones vadeli i\u015flemleri Cuma g\u00fcn\u00fc Avrupa saatlerinde %0,35 y\u00fckselerek yakla\u015f\u0131k 52.070\u2019e \u00e7\u0131karken, S&P 500 vadeli i\u015flemleri %0,21 art\u0131\u015fla yakla\u015f\u0131k 7.460\u2019a ve Nasdaq 100 vadeli i\u015flemleri %0,08 y\u00fckseli\u015fle 28.650 civar\u0131na geldi. Toparlanma, petrol fiyatlar\u0131n\u0131n \u00fc\u00e7 g\u00fcnl\u00fck y\u00fckseli\u015fin ard\u0131ndan gerilemesiyle ger\u00e7ekle\u015fti; bu durum enerji kaynakl\u0131 enflasyon bask\u0131s\u0131n\u0131 ve Fed\u2019in daha s\u0131k\u0131 politika izleyece\u011fi beklentilerini azaltt\u0131. K\u0131z\u0131ldeniz\u2019de Husilerin iki Suudi tankere sald\u0131r\u0131s\u0131 ve ABD\u2019nin \u0130ran\u2019a y\u00f6nelik misilleme sald\u0131r\u0131lar\u0131nda 13\u2019\u00fcnc\u00fc geceye girmesi sonras\u0131nda jeopolitik risk y\u00fcksek kal\u0131rken, ham petrol arz\u0131na ili\u015fkin endi\u015feler g\u00fcndemdeki yerini korudu.<\/p>\n
Faiz fiyatlamas\u0131 de\u011fi\u015fmeye devam etti. CME FedWatch, bu ay Fed\u2019in faiz art\u0131rma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %31,5; eyl\u00fcl ay\u0131nda en az 25 baz puanl\u0131k art\u0131\u015f olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 ise %78,1 olarak g\u00f6sterdi. Tepki al\u0131m\u0131, Per\u015fembe g\u00fcnk\u00fc sat\u0131\u015f dalgas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan geldi: Zay\u0131f b\u00fcy\u00fck teknoloji bilan\u00e7olar\u0131 sonras\u0131nda Dow %0,97, S&P 500 %1,2 ve Nasdaq %2,2 geriledi; b\u00f6ylece endeksler haziran sonundan bu yana en k\u00f6t\u00fc g\u00fcnl\u00fck d\u00fc\u015f\u00fc\u015flerini kaydetti. Tesla, 2\u00c7\u2019de beklentileri kar\u015f\u0131layamamas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan yakla\u015f\u0131k %15 d\u00fc\u015ferek Mart 2025\u2019ten bu yana en sert g\u00fcnl\u00fck kayb\u0131n\u0131 ya\u015farken, Alphabet y\u0131l geneli sermaye harcamas\u0131 (capex) beklentisini y\u00fckseltmesinin ard\u0131ndan %7 geriledi; ana endeksler haftal\u0131k bazda Nasdaq \u00f6nc\u00fcl\u00fc\u011f\u00fcnde d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe y\u00f6nelmi\u015f durumda.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n risk azaltma stratejilerine odaklanarak artan volatiliteye haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmas\u0131 gerekiyor. Nasdaq\u2019\u0131 tek g\u00fcnde %2,2 a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7eken son teknoloji sat\u0131\u015f dalgas\u0131, bilan\u00e7olar beklentileri ka\u00e7\u0131rd\u0131\u011f\u0131nda piyasa alg\u0131s\u0131n\u0131n ne kadar h\u0131zl\u0131 tersine d\u00f6nebilece\u011fini g\u00f6steriyor. Tarihsel olarak jeopolitik gerilim d\u00f6nemlerinde CBOE Volatilite Endeksi (VIX) y\u00fckselirken, z\u0131mni volatilite e\u011fimi (skew) genellikle dikle\u015fir; bu da koruyucu put opsiyonlar\u0131n\u0131 daha pahal\u0131 hale getirir, ancak ayn\u0131 zamanda daha gerekli k\u0131lar.<\/p>\n
Y\u00fcksek beta teknoloji hisselerinde bear put spread gibi spread stratejilerinin, i\u015flem maliyetlerini y\u00f6netilebilir tutarken olas\u0131 zararlar\u0131 s\u0131n\u0131rlamak a\u00e7\u0131s\u0131ndan kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Tesla\u2019n\u0131n yakla\u015f\u0131k %15 gerilemesi ve Alphabet\u2019in sermaye harcamalar\u0131n\u0131 art\u0131rmas\u0131yla, teknoloji sekt\u00f6r\u00fcndeki z\u0131mni volatilitenin y\u00fcksek kalmas\u0131 muhtemel. Bu ortam, y\u00fcksek primlerden faydalanabilen opsiyon sat\u0131c\u0131lar\u0131n\u0131 desteklese de ani fiyat bo\u015fluklar\u0131 (gap) riskine kar\u015f\u0131 temkinli olunmal\u0131.<\/p>\n
Enerji taraf\u0131nda, K\u0131z\u0131ldeniz\u2019de arz riskleri s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fc i\u00e7in petrol opsiyonlar\u0131n\u0131n yak\u0131ndan izlenmesi gerekiyor. Son veriler, enerji kaynakl\u0131 enflasyonun para politikas\u0131n\u0131 etkilemeye devam etti\u011fini g\u00f6sterirken, CME FedWatch arac\u0131 eyl\u00fcl ay\u0131nda faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %78,1 olarak fiyatl\u0131yor. Buna kar\u015f\u0131 korunma amac\u0131yla, askeri gerilimin t\u0131rmanmas\u0131 halinde ani fiyat s\u0131\u00e7ramalar\u0131ndan yararlanmak i\u00e7in enerji ETF\u2019lerinde veya b\u00fcy\u00fck petrol \u00fcreticilerinde uzun call opsiyonlar\u0131 de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n
Son olarak, de\u011fi\u015fen Fed g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcyle uyumlu olacak \u015fekilde faiz vadeli i\u015flem pozisyonlar\u0131n\u0131n ayarlanmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Bu ay faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n %31,5 olmas\u0131, k\u0131sa vadeli Hazine tahvili opsiyonlar\u0131nda sert fiyatlama dalgalanmalar\u0131 g\u00f6r\u00fclebilece\u011fine i\u015faret ediyor. Piyasa, gelecek enflasyon verilerini sindirirken zaman de\u011fer kayb\u0131ndan (theta) faydalanmak \u00fczere faiz t\u00fcrevlerinde iron condor gibi n\u00f6tr ya da bant i\u00e7i stratejiler de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n\n\n\n