Alt\u0131n Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc yakla\u015f\u0131k %2 geriledi; XAU\/USD, iki g\u00fcnl\u00fck zirve olan 4.100 dolar\u0131n \u00fczerinden geri \u00e7ekilmesinin ard\u0131ndan 4.050 dolar\u0131n alt\u0131na indi. ABD Dolar\u0131\u2019n\u0131n yeniden g\u00fc\u00e7 kazanmas\u0131 ve piyasalar\u0131n K\u00f6rfez\u2019de uzayan bir \u00e7at\u0131\u015fma riskini fiyatlamas\u0131 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fte etkili oldu. Dolar Endeksi (DXY) %0,29 artarak 101,43\u2019e y\u00fckseldi ve dolar baz\u0131nda fiyatlanan k\u00fcl\u00e7ede finansal ko\u015fullar\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rd\u0131. Petrol de bask\u0131y\u0131 art\u0131rd\u0131: West Texas Intermediate (WTI) yakla\u015f\u0131k %6 t\u0131rmanarak seans i\u00e7inde varil ba\u015f\u0131na 92 dolar\u0131n \u00fczerini g\u00f6rd\u00fc.<\/p>\n
ABD verileri s\u0131n\u0131rl\u0131yd\u0131; ancak 19 Temmuz\u2019da biten haftaya ili\u015fkin \u0130lk \u0130\u015fsizlik Maa\u015f\u0131 Ba\u015fvurular\u0131 209 binden 187 bine gerileyerek 212 binlik beklentinin alt\u0131nda kald\u0131. D\u00f6rt haftal\u0131k ortalama ise 214,75 binden 207,5 bine indi. Faiz beklentileri yeniden ayarland\u0131: swap fiyatlamalar\u0131, 29 Temmuz\u2019daki Federal Rezerv toplant\u0131s\u0131nda faiz art\u0131\u015f\u0131 i\u00e7in ima edilen olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 yakla\u015f\u0131k %33\u2019ten %40\u2019a yak\u0131na ta\u015f\u0131d\u0131 ve Prime Terminal verilerine g\u00f6re Eyl\u00fcl art\u0131\u015f ihtimalini %76 olarak fiyatlad\u0131. Teknik g\u00f6r\u00fcn\u00fcmde alt\u0131n, haftal\u0131k 4.165 dolar zirvesinden geri \u00e7ekildi; diren\u00e7 4.100 dolarda, ard\u0131ndan 4.165 ve 4.200 dolar seviyelerinde bulunuyor. Destekler ise 4.000 dolar, y\u0131lba\u015f\u0131ndan bu yana en d\u00fc\u015f\u00fck seviye olan 3.941 dolar, 3.886 dolar ve 3.500 dolar olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n
Fiyatlar\u0131n 4.050 dolar seviyesinin alt\u0131na sarkmas\u0131yla alt\u0131n i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f sinyali g\u00f6r\u00fcyoruz; bu hareket, toparlanan ABD Dolar\u0131 ve Orta Do\u011fu\u2019daki artan jeopolitik riskler taraf\u0131ndan destekleniyor. En d\u00fc\u015f\u00fck diren\u00e7 y\u00f6n\u00fcn\u00fcn net bi\u00e7imde a\u015fa\u011f\u0131y\u0131 i\u015faret etmesi nedeniyle, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lara XAU\/USD\u2019de ilave gerilemelere y\u00f6nelik pozisyonlanmay\u0131 \u00f6neriyoruz. Psikolojik 4.000 dolar deste\u011fini hedefleyen k\u0131sa vadeli k\u0131sa vadeli vadeli i\u015flem (futures) pozisyonlar\u0131 veya sat\u0131m (put) opsiyonu al\u0131mlar\u0131 \u015fu a\u015famada olduk\u00e7a cazip g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n
ABD ile \u0130ran aras\u0131ndaki t\u0131rmanan gerilim, WTI ham petrol\u00fcn\u00fc %6 y\u00fckselterek varil ba\u015f\u0131na 92 dolar\u0131n \u00fczerine ta\u015f\u0131d\u0131; bu durum tarihsel olarak enflasyonist bask\u0131lar\u0131 besler ve \u201cgreenback\u201di g\u00fc\u00e7lendirir. Enerji kaynakl\u0131 enflasyon endi\u015feleri ortaya \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131nda, ABD Dolar Endeksi\u2019nin (DXY) y\u00fckselme e\u011filiminde oldu\u011fu tarihsel olarak g\u00f6zlenir; son d\u00f6nemde 101,43\u2019e y\u00fckselmesi de bunu teyit ediyor. G\u00fc\u00e7l\u00fc petrol ile g\u00fc\u00e7l\u00fc dolar aras\u0131ndaki bu pozitif korelasyonu kullanarak, vadeye yak\u0131n DXY al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 sat\u0131n almak suretiyle portf\u00f6ylerimizi hedge etmeyi de\u011ferlendirmeliyiz.<\/p>\n
Beklentilerin \u00fczerinde gelen i\u015fg\u00fcc\u00fc verisi\u2014i\u015fsizlik ba\u015fvurular\u0131n\u0131n 212 bin beklentiye kar\u015f\u0131 187 bine inmesi\u2014beklenmedik \u015fekilde \u015fahin bir Fed senaryosunu yeniden g\u00fcndeme ta\u015f\u0131d\u0131. Son piyasa verilerine g\u00f6re yakla\u015fan 29 Temmuz toplant\u0131s\u0131nda faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 %40\u2019a s\u0131\u00e7rarken, Eyl\u00fcl i\u00e7in faiz art\u0131\u015f\u0131 ihtimali y\u00fcksek bir seviyede %76 olarak fiyatlan\u0131yor. Bu \u00e7er\u00e7evede, faiz vadeli i\u015flemlerinde i\u015flem yapmay\u0131 veya y\u00fcksek faiz ortam\u0131ndan yararlanmak amac\u0131yla 4.150 dolar\u0131n \u00fczerindeki kullan\u0131m fiyatlar\u0131na sahip alt\u0131n al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131 satmay\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
Teknik olarak alt\u0131n, 4.200 dolar e\u015fi\u011finin alt\u0131nda kald\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece belirgin bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f trendinde kalmaya devam ediyor; bu da 4.100 dolara do\u011fru y\u00fckseli\u015fleri \u201csat\u0131\u015f f\u0131rsat\u0131\u201d haline getiriyor. 4.000 dolar deste\u011finin k\u0131r\u0131lmas\u0131 halinde metalin y\u0131lba\u015f\u0131ndan bu yana en d\u00fc\u015f\u00fck seviye olan 3.941 dolar\u0131 test etmesi y\u00fcksek olas\u0131l\u0131k. Jeopolitik kaynakl\u0131 ani s\u0131\u00e7rama riskini s\u0131n\u0131rlarken getiriyi art\u0131rmak i\u00e7in, A\u011fustos sonuna vadeli ay\u0131 (bear) put spread stratejileri kurgulayabiliriz.<\/p>\n\n\n\n