Alt\u0131n \u00c7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc iki haftan\u0131n en y\u00fcksek seviyesine y\u00fckseldi; XAU\/USD, 4.000 dolar civar\u0131nda gelen al\u0131mlar\u0131n ard\u0131ndan 4.122 dolar yak\u0131n\u0131nda i\u015flem g\u00f6rerek %1,1 art\u0131\u015f kaydetti. Daha geni\u015f resimde belirgin bir de\u011fi\u015fim olmazken, ABD \u0130ran\u2019a y\u00f6nelik 11\u2019inci gece \u00fcst \u00fcste sald\u0131r\u0131 d\u00fczenledi; Tahran ise Bahreyn, Kuveyt ve \u00dcrd\u00fcn\u2019\u00fc etkileyen yeni sald\u0131r\u0131lar ger\u00e7ekle\u015ftirdi. H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131 \u00fczerinden enerji ak\u0131\u015f\u0131nda aksamaya y\u00f6nelik endi\u015feler petrol\u00fc yukar\u0131 ta\u015f\u0131rken enflasyon kayg\u0131lar\u0131n\u0131 da besledi; WTI yakla\u015f\u0131k 86,50 dolarda, 11 Haziran\u2019dan bu yana en y\u00fcksek seviyesinde. Bu durum, Fed\u2019in %2 enflasyon hedefi ve daha s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131na oda\u011f\u0131 canl\u0131 tutarken, g\u00fc\u00e7l\u00fc dolar ve y\u00fcksek ABD tahvil getirileri de faiz getirisi olmayan metal \u00fczerinde bask\u0131 olu\u015fturmaya devam ediyor.<\/p>\n
Piyasalar 28-29 Temmuz FOMC toplant\u0131s\u0131na y\u00f6neliyor. CME FedWatch Tool\u2019a g\u00f6re temmuzda faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 %28\u2019e y\u00fckseldi (bir hafta \u00f6nce %10), eyl\u00fclde art\u0131\u015f olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 ise %69 seviyesinde. Teknik tarafta alt\u0131n 200 g\u00fcnl\u00fck SMA olan 4.496 dolar\u0131n ve 100 g\u00fcnl\u00fck SMA olan 4.501 dolar\u0131n alt\u0131nda kal\u0131rken, 21 g\u00fcnl\u00fck SMA olan 4.065 dolar taraf\u0131ndan destekleniyor. RSI 50 seviyesinde ve MACD hafif pozitife d\u00f6nd\u00fc; diren\u00e7 4.200 ve 4.400 dolar b\u00f6lgelerinde, destek ise 4.065 ve ard\u0131ndan 4.000 dolar seviyelerinde g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
28-29 Temmuz FOMC toplant\u0131s\u0131na yakla\u015f\u0131rken, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki iki haftada alt\u0131nda yatay bant hareketine haz\u0131rl\u0131k yap\u0131lmas\u0131n\u0131 t\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131na \u00f6neriyoruz. Alt\u0131n \u015fu anda 4.122 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcrken, 4.000-4.200 dolar aral\u0131\u011f\u0131ndaki konsolidasyondan faydalanmak i\u00e7in iron condor gibi opsiyon stratejilerinin kullan\u0131lmas\u0131 uygun olacakt\u0131r. Bu temkinli duru\u015fu, g\u00fcnl\u00fck G\u00f6reli G\u00fc\u00e7 Endeksi\u2019nin (RSI) tamamen n\u00f6tr 50 seviyesinde bulunmas\u0131 ve piyasa momentumunda ge\u00e7ici bir duraksamaya i\u015faret etmesi destekliyor.<\/p>\n
Bununla birlikte, Orta Do\u011fu\u2019daki t\u0131rmanan \u00e7at\u0131\u015fmalar ve \u00e7ok haftal\u0131 zirve olan 86,50 dolara y\u00fckselen WTI ham petrol yak\u0131ndan izlenmeli. Tarihsel olarak, petrolde kal\u0131c\u0131 %10\u2019luk bir art\u0131\u015f man\u015fet enflasyonu 0,4 puana kadar y\u00fckseltebilir; bu da merkez bankalar\u0131n\u0131 olduk\u00e7a \u015fahin tutar. Enerji kaynakl\u0131 bu oynakl\u0131\u011fa kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in, alt\u0131n pozisyonlar\u0131m\u0131z\u0131n yan\u0131nda ham petrol vadeli i\u015flemlerinde uzun call opsiyonlar\u0131 ta\u015f\u0131nmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
Bu enflasyon tehdidi, son borsa verilerine g\u00f6re eyl\u00fclde Fed faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 \u015fimdiden %69\u2019a ta\u015f\u0131m\u0131\u015f durumda. Daha y\u00fcksek faiz oranlar\u0131, getirisi olmayan metalleri elde tutman\u0131n f\u0131rsat maliyetini art\u0131rd\u0131\u011f\u0131ndan, alt\u0131ndaki yukar\u0131 potansiyelin 100 g\u00fcnl\u00fck hareketli ortalama olan 4.501 dolar\u0131n alt\u0131nda s\u0131n\u0131rl\u0131 kalaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu nedenle fiyatlar 4.200 dolardaki ilk diren\u00e7 seviyesine yakla\u015f\u0131rsa, alt\u0131nda bear call spread ile k\u0131sa y\u00f6nl\u00fc pozisyonlar\u0131n kurulmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
A\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nde ise, sermayeyi korumak i\u00e7in 21 g\u00fcnl\u00fck hareketli ortalama olan 4.065 dolar\u0131n hemen alt\u0131na s\u0131k\u0131 stop-loss seviyeleri yerle\u015ftirilmesi gerekiyor. Kritik 4.000 psikolojik e\u015fi\u011finin alt\u0131na sarkma, \u201cucuz\u201d al\u0131mc\u0131lar\u0131n piyasadan \u00e7\u0131kmas\u0131yla h\u0131zl\u0131 bir teknik sat\u0131\u015f dalgas\u0131n\u0131 tetikleyebilir. Riskten ka\u00e7\u0131nan portf\u00f6yler i\u00e7in, gelecek haftaki Fed toplant\u0131s\u0131 \u00f6ncesinde alt\u0131nda vade d\u0131\u015f\u0131 (out-of-the-money) koruyucu put opsiyonlar\u0131 almak, son derece etkili bir savunma hamlesidir.<\/p>\n\n\n\n