USD\/CHF \u00c7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc 0,8120 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcrken, seans i\u00e7inde %0,09 geriledi. Bununla birlikte Orta Do\u011fu\u2019daki \u00e7at\u0131\u015fmalar\u0131n \u015fiddetlenmesi riskten ka\u00e7\u0131\u015f e\u011filimini besledi\u011fi i\u00e7in ABD Dolar\u0131 destek bulmaya devam etti. ABD ile \u0130ran aras\u0131ndaki \u00e7at\u0131\u015fmalar kesintisiz on birinci g\u00fcn\u00fcne uzan\u0131rken, Picaxe Mountain\u2019a y\u00f6nelik yeni tehditler ve Tahran\u2019dan n\u00fckleer ba\u011flant\u0131l\u0131 tesislere y\u00f6nelik herhangi bir sald\u0131r\u0131n\u0131n sava\u015f\u0131 geni\u015fletece\u011fi uyar\u0131lar\u0131 geldi. Gerginlik deniz ta\u015f\u0131mac\u0131l\u0131\u011f\u0131 hatlar\u0131na da s\u0131\u00e7rad\u0131: Husiler Bab el-Mandeb Bo\u011faz\u0131\u2019na abluka ilan edince, \u00fc\u00e7 Suudi petrol tankeri K\u0131z\u0131ldeniz\u2019de rotas\u0131n\u0131 geri \u00e7evirdi ve enerji arz\u0131nda aksama endi\u015feleri yeniden g\u00fcndeme geldi.<\/p>\n\n
\u0130svi\u00e7re\u2019de 10 y\u0131ll\u0131k devlet tahvili getirisi, artan enerji maliyetlerinin enflasyon ve para politikas\u0131 fiyatlamalar\u0131na yans\u0131mas\u0131yla %0,45 civar\u0131nda, iki ay\u0131n en y\u00fcksek seviyesine yak\u0131n seyretti. Buna kar\u015f\u0131n \u0130svi\u00e7re Merkez Bankas\u0131 (SNB) politika faizini %0\u2019da sabit b\u0131rakt\u0131. Piyasa yorumlar\u0131nda ayr\u0131ca ba\u015fka bir yerde ger\u00e7ekle\u015ftirilen 70 milyar dolarl\u0131k d\u00f6viz m\u00fcdahalesine at\u0131f yap\u0131ld\u0131; 0,8150\/70 band\u0131 teknik diren\u00e7 b\u00f6lgesi olarak \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131ld\u0131. Pozisyon verileri, CHF net k\u0131sa pozisyonlar\u0131n\u0131n \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc haftada da azald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterirken, ayr\u0131 tahminler \u00fc\u00e7 ay vadede EUR\/CHF\u2019nin 0,92 civar\u0131nda, y\u0131l\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131nda ise USD\/CHF\u2019nin 0,81 yak\u0131n\u0131nda olabilece\u011fine i\u015faret etti.<\/p>\n\n
Orta Do\u011fu\u2019da t\u0131rmanan \u00e7at\u0131\u015fmay\u0131 ve k\u00fcresel enerji koridorlar\u0131 \u00fczerinde yaratt\u0131\u011f\u0131 ani bask\u0131y\u0131 yak\u0131ndan izliyoruz; bu geli\u015fmeler Brent petrol fiyatlar\u0131n\u0131 varil ba\u015f\u0131na 90 dolara yakla\u015ft\u0131rd\u0131. Suudi tankerlerin K\u0131z\u0131ldeniz\u2019den y\u00f6n de\u011fi\u015ftirmesi ve ABD-\u0130ran geriliminin on ikinci g\u00fcn\u00fcne girmesiyle g\u00fcvenli liman talebi belirgin bi\u00e7imde ABD dolar\u0131n\u0131 destekliyor. Bu jeopolitik s\u00fcrt\u00fc\u015fme, enerji kaynakl\u0131 enflasyonun ABD faizlerini y\u00fcksek tutaca\u011f\u0131na ve \u0130svi\u00e7re\u2019ye kar\u015f\u0131 getiri fark\u0131n\u0131 daha da a\u00e7aca\u011f\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n
SNB politika faizini %0\u2019da tutarken, ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) politika faizini %5\u2019in \u00fczerinde korumas\u0131 nedeniyle \u0130svi\u00e7re frang\u0131nda k\u0131sa pozisyon i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir gerek\u00e7e g\u00f6r\u00fcyoruz. 500 baz puan\u0131n \u00fczerindeki bu b\u00fcy\u00fck faiz fark\u0131, getiri arayan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar i\u00e7in ABD dolar\u0131n\u0131 ta\u015f\u0131may\u0131 son derece cazip k\u0131l\u0131yor. Ayr\u0131ca \u0130svi\u00e7reli politika yap\u0131c\u0131lar daha zay\u0131f bir franga aktif \u015fekilde tolerans g\u00f6steriyor; bu da para birimini desteklemek ad\u0131na agresif merkez bankas\u0131 m\u00fcdahaleleri beklemememiz gerekti\u011fi anlam\u0131na geliyor.<\/p>\n\n
T\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131na, 0,8170 seviyesindeki kritik direncin \u00fczerine olas\u0131 bir k\u0131r\u0131l\u0131m i\u00e7in USD\/CHF al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131yla pozisyon almay\u0131 \u00f6neriyoruz. A\u011fustos veya Eyl\u00fcl 2026 vadeli bo\u011fa al\u0131m spread\u2019leri (bull call spread), jeopolitik man\u015fetlerin yaratabilece\u011fi ani hareketlere kar\u015f\u0131 sermayeyi korurken yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc momentumu yakalamay\u0131 sa\u011flar. Alternatif olarak, paran\u0131n g\u00fcvenli liman cazibesi zay\u0131flamaya devam ederken d\u00fczenli prim geliri elde etmek i\u00e7in kullan\u0131m fiyat\u0131 spotun \u00fczerinde olan (out-of-the-money) CHF al\u0131m opsiyonlar\u0131 sat\u0131labilir.<\/p>\n\n\n\n