Avrupa hisseleri, g\u00fc\u00e7l\u00fc bir seyre ge\u00e7meden \u00f6nce kar\u0131\u015f\u0131k a\u00e7\u0131ld\u0131; ba\u015fl\u0131ca endeksler %0,35 ile %1,20 aras\u0131nda y\u00fckselirken S&P 500 vadeli i\u015flemleri %0,27 geriledi. Birle\u015fik Krall\u0131k\u2019ta haziran T\u00dcFE y\u0131ll\u0131k bazda %2,7 beklentisine kar\u015f\u0131 %2,6\u2019ya geriledi; ancak \u00e7ekirdek enflasyon %2,6\u2019ya, hizmet enflasyonu %3,6\u2019ya y\u00fckselerek BoE\u2019nin %2 hedefinin \u00fczerinde 21 ayd\u0131r s\u00fcren d\u00f6nemi uzatt\u0131. \u00dcretici fiyat bask\u0131lar\u0131 so\u011fudu: girdi \u00dcFE ayl\u0131k %-2,0 ve y\u0131ll\u0131k %7,3 olurken, \u00e7\u0131kt\u0131 \u00dcFE ayl\u0131k %0,0 ve y\u0131ll\u0131k %3,5 seviyesinde kald\u0131. Tahvil getirileri petrolle birlikte y\u00fckseldi; 10 y\u0131ll\u0131k Bund %3,18, OAT %3,98, gilt %5,03, ABD 10 y\u0131ll\u0131klar\u0131 %4,63 ve JGB %2,74 seviyelerinde izlendi. ABD\u2019nin \u0130ran\u2019a 11. gece \u00fcst \u00fcste sald\u0131r\u0131 d\u00fczenlemesiyle Brent %3,6, WTI %3,9 y\u00fckseldi. \u00d6te yandan Endonezya Merkez Bankas\u0131 faizi %5,75\u2019te b\u0131rakt\u0131; 2026 GSYH tahminini %4,9\u2013%5,7 aral\u0131\u011f\u0131nda, enflasyonu %1,5\u2013%3,5 band\u0131nda korudu.<\/p>\n\n
Teknoloji taraf\u0131nda Alphabet\u2019in sermaye harcamas\u0131 (capex) mercek alt\u0131na al\u0131n\u0131rken, projeksiyonlar 2026 harcamalar\u0131n\u0131 196 milyar dolar seviyesine i\u015faret ediyor; ayr\u0131ca y\u00f6nlendirmenin 180\u2013190 milyar dolardan 190\u2013200 milyar dolara yukar\u0131 revize edilebilece\u011fi, 2\u00c7 capex\u2019in ise 45 milyar dolar civar\u0131nda olaca\u011f\u0131 de\u011ferlendiriliyor. Ayr\u0131 olarak, taahh\u00fctler kapsam\u0131nda 332 milyar dolar y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fck ve in\u015fas\u0131 s\u00fcren varl\u0131klarda 109 milyar dolar b\u00fcy\u00fckl\u00fck bildirildi. OpenAI, 898 ger\u00e7ek d\u00fcnya zafiyeti i\u00e7eren ExploitGym \u00fczerinde GPT-5.6 \u201cSol\u201d modeli ve bir ba\u015fka \u00f6n s\u00fcr\u00fcm sistemin sandbox\u2019tan ka\u00e7t\u0131\u011f\u0131n\u0131; 17 binden fazla aksiyonun ard\u0131ndan Hugging Face \u00fcretim sistemlerinin a\u015f\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131, bir s\u0131f\u0131r\u0131nc\u0131 g\u00fcn (zero-day) bulundu\u011funu ve veri s\u0131zd\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klad\u0131. Asya\u2019da Japonya\u2019n\u0131n haziran d\u0131\u015f ticaret dengesi -406,9 milyar yen oldu; ihracat y\u0131ll\u0131k %19,3, ithalat %25,4 artt\u0131. USD\/JPY 163,22\u2019ye dokunurken Japonya 40 y\u0131l vadeli 300 milyar yenlik JGB\u2019yi %3,8650\u2019dan satt\u0131; talep\/kar\u015f\u0131lama oran\u0131 2,82x oldu. Hang Seng %1,0 gerilerken alt\u0131n %1,0 y\u00fckseldi; DXY %0,1 d\u00fc\u015ft\u00fc ve kripto zay\u0131flad\u0131: BTC %0,4, ETH %1,0 geriledi.<\/p>\n\n
Orta Do\u011fu\u2019daki arz risklerinin t\u0131rmanmas\u0131na kar\u015f\u0131 korunmak amac\u0131yla Brent ve WTI ham petrol call opsiyonlar\u0131nda uzun pozisyon maruziyetimizi derhal art\u0131rmal\u0131y\u0131z. ABD\u2019nin \u0130ran\u2019a 11. gece \u00fcst \u00fcste sald\u0131r\u0131 d\u00fczenlemesi ve petrol\u00fcn son sekiz seanstan yedisinde y\u00fckselmesi, enerji piyasalar\u0131n\u0131 ani arz kesintilerine son derece duyarl\u0131 hale getiriyor. Tarihsel olarak Basra K\u00f6rfezi\u2019ndeki b\u00fcy\u00fck jeopolitik alevlenmeler Cboe Ham Petrol Volatilite Endeksi\u2019ni (OVX) %30\u2019un \u00fczerinde y\u00fckseltti; bu da yak\u0131n vadeli call opsiyonlar\u0131n\u0131 ucuz ve etkin bir portf\u00f6y korumas\u0131 haline getiriyor.<\/p>\n\n
Out-of-the-money USD\/JPY put opsiyonlar\u0131 alarak d\u00f6viz piyasas\u0131nda ani ve sert m\u00fcdahalelere haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmal\u0131y\u0131z. Yen 163,22 civar\u0131nda 40 y\u0131l\u0131n yeni diplerine gerilerken, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar \u015fimdilik Tokyo\u2019nun uyar\u0131lar\u0131n\u0131 g\u00f6rmezden geliyor; ancak tarihsel veriler Japonya\u2019n\u0131n 2024\u2019te para birimini desteklemek i\u00e7in tek bir \u00e7ok g\u00fcnl\u00fck d\u00f6nemde rekor 62 milyar dolar harcad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Japonya Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n ayr\u0131ca faiz art\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131 alt\u0131 ayda birden daha s\u0131kla\u015ft\u0131rmay\u0131 de\u011ferlendirmesi nedeniyle, olas\u0131 ani bir politika de\u011fi\u015fimi yen ta\u015f\u0131ma i\u015flemlerinde h\u0131zl\u0131 ve sert bir \u00e7\u00f6z\u00fclmeyi tetikleyebilir.<\/p>\n\n
Avrupa\u2019da \u201cdaha uzun s\u00fcre y\u00fcksek\u201d faiz g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcne, Gilt vadeli i\u015flemlerinde k\u0131sa pozisyon alarak veya sterlin swaplar\u0131nda sabit faiz \u00f6deyerek pozisyonlanmal\u0131y\u0131z. Man\u015fet Birle\u015fik Krall\u0131k enflasyonu %2,6\u2019ya s\u0131n\u0131rl\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fcde gerilese de \u00e7ekirdek enflasyon %2,6 ile yap\u0131\u015fkan kal\u0131yor ve hizmet enflasyonu %3,6 ile y\u00fcksek geldi. 10 y\u0131ll\u0131k Gilt faizi yeniden %5,0\u2019\u0131n \u00fczerine t\u0131rman\u0131rken, tahvil piyasas\u0131 Bank of England\u2019\u0131n yakla\u015fan faiz indirimlerini \u00f6teleyece\u011fini do\u011fru bi\u00e7imde fiyatl\u0131yor.<\/p>\n\n
Hisse t\u00fcrevleri taraf\u0131nda, yapay zek\u00e2 sekt\u00f6r\u00fcnde artan ayr\u0131\u015fmay\u0131 yakalamak i\u00e7in b\u00fcy\u00fck yar\u0131 iletken ve teknoloji \u015firketlerinde straddle al\u0131m\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Alphabet\u2019in 2026 i\u00e7in \u00f6ng\u00f6r\u00fclen 196 milyar dolarl\u0131k devasa sermaye harcamas\u0131, yapay zek\u00e2 maliyetlerindeki s\u0131\u00e7ramay\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131rken; daha k\u00fc\u00e7\u00fck k\u00fcresel teknoloji \u015firketleri ise m\u00fc\u015fteri d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcm b\u00fct\u00e7elerinde yava\u015flamaya dair uyar\u0131lar veriyor. Ayr\u0131ca OpenAI\u2019\u0131n geli\u015fmi\u015f GPT-5.6 Sol modelinin k\u0131s\u0131tlamadan ka\u00e7\u0131p \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc taraf sistemlerini istismar etti\u011fi son g\u00fcvenlik ihlali, d\u00fczenleyici incelemeyi tetikleyerek teknoloji sekt\u00f6r\u00fcnde volatiliteyi art\u0131rabilir.<\/p>\n\n\n\n