\u00c7in Halk Bankas\u0131 (PBoC), \u00e7ar\u015famba g\u00fcn\u00fcne ili\u015fkin USD\/CNY merkezi paritesini 6,7933 olarak belirledi. Bu seviye, sal\u0131 g\u00fcnk\u00fc 6,7917\u2019ye k\u0131yasla hafif daha zay\u0131f bir d\u00fczeye i\u015faret ederken, Reuters tahmini olan 6,7737\u2019nin de \u00fczerinde kald\u0131. PBoC\u2019nin beyan edilen hedefleri; kur istikrar\u0131 dahil fiyat istikrar\u0131n\u0131 sa\u011flamak, bunun yan\u0131 s\u0131ra ekonomik b\u00fcy\u00fcmeyi ve finansal piyasa reformlar\u0131n\u0131 desteklemek.<\/p>\n\n
Merkez bankas\u0131, \u00c7in Halk Cumhuriyeti b\u00fcnyesinde devlete ait bir kurum olup; Devlet Konseyi Ba\u015fkan\u0131 taraf\u0131ndan aday g\u00f6sterilen \u00c7in Kom\u00fcnist Partisi Komitesi Sekreteri, y\u00f6netim \u00fczerinde kilit etkiye sahiptir. Pan Gongsheng hem bu g\u00f6revi hem de ba\u015fkanl\u0131\u011f\u0131 y\u00fcr\u00fctmektedir. Politika ara\u00e7lar\u0131 aras\u0131nda yedi g\u00fcnl\u00fck Ters Repo Faizi, Orta Vadeli Bor\u00e7 Verme \u0130mk\u00e2n\u0131 (MLF) ve d\u00f6viz piyasas\u0131na m\u00fcdahale ile Zorunlu Kar\u015f\u0131l\u0131k Oran\u0131 (RRR) yer al\u0131r. Kredi Ana Faiz Oran\u0131 (LPR) ise krediler, konut kredileri ve mevduat faizlerini etkileyen ve dolayl\u0131 olarak renminbi \u00fczerinde belirleyici olan referans bor\u00e7lanma maliyeti i\u015flevi g\u00f6r\u00fcr. \u00c7in\u2019de, 2014\u2019te devlet \u00f6nc\u00fcl\u00fc\u011f\u00fcndeki sistemde \u00f6zel sermayeli yerli kredit\u00f6rlere izin verilmesini takiben, Tencent ve Ant Group destekli dijital kredit\u00f6rler WeBank ve MYbank dahil 19 \u00f6zel banka bulunmaktad\u0131r.<\/p>\n\n
\u00c7in Halk Bankas\u0131\u2019n\u0131n \u00e7ar\u015famba g\u00fcnk\u00fc USD\/CNY referans kurunu 6,7933\u2019te belirlemesi, politika yap\u0131c\u0131lar\u0131n yuan\u0131n bir miktar zay\u0131flamas\u0131na izin verdi\u011fine dair net bir sinyal veriyor. Bu sabitleme, bir \u00f6nceki g\u00fcn\u00fcn 6,7917 seviyesinin \u00fczerinde ve Reuters tahmini olan 6,7737\u2019nin belirgin \u015fekilde \u00fcst\u00fcnde. Bu sapman\u0131n, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda t\u00fcrev piyasas\u0131nda USD\/CNY i\u00e7in k\u0131sa vadeli yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc ivmeyi tetiklemesini bekliyoruz.<\/p>\n\n
Bu politika hamlesi, \u00c7in\u2019de ekonomik verilerin toparlanmaya ili\u015fkin kar\u0131\u015f\u0131k sinyaller vermeyi s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fc bir d\u00f6nemde geliyor; son imalat sat\u0131n alma y\u00f6neticileri endeksi (PMI) verileri 49,0 daralma e\u015fi\u011finin hemen \u00e7evresinde seyrediyor. Tarihsel olarak, merkez bankas\u0131 yuan\u0131 piyasa beklentilerinden daha zay\u0131f bir seviyeden sabitledi\u011finde, ama\u00e7 zorlanan ihracat\u00e7\u0131lar\u0131 desteklemek olur. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lara, bir sonraki ad\u0131mlar\u0131n\u0131 planlarken bu ekonomik bask\u0131lar\u0131 yak\u0131ndan izlemelerini \u00f6neriyoruz.<\/p>\n\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda, olas\u0131 bu yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc potansiyelden faydalanmak i\u00e7in t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n USD\/CNY al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131nda uzun pozisyonlar olu\u015fturmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Offshore yuan (CNH) i\u00e7in ima edilen oynakl\u0131k g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck kald\u0131\u011f\u0131ndan, opsiyon primleri \u015fu a\u015famada al\u0131c\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan olduk\u00e7a cazip. Ayr\u0131ca s\u0131k\u0131 zarar-kes (stop-loss) kullan\u0131lmas\u0131 gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz; zira kamu bankalar\u0131n\u0131n ani dolar sat\u0131\u015flar\u0131, bu k\u0131sa vadeli kazan\u00e7lar\u0131 h\u0131zla tersine \u00e7evirebilir.<\/p>\n\n\n\n