Meksika pesosu pazartesi g\u00fcn\u00fc ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda g\u00fc\u00e7lendi; USD\/MXN, 17,55\u2019i g\u00f6rd\u00fckten sonra %0,66 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle 17,43\u2019e geriledi. Orta Do\u011fu\u2019daki gerilimin t\u0131rmanmas\u0131na ra\u011fmen, k\u00fcresel risk i\u015ftah\u0131ndaki toparlanma geli\u015fen \u00fclke para birimlerini destekledi. Buna kar\u015f\u0131l\u0131k ABD Dolar Endeksi (DXY) daha g\u00fc\u00e7l\u00fc seyretti; %0,19 y\u00fckseli\u015fle 100,94\u2019e \u00e7\u0131kt\u0131 ve d\u00f6viz fiyatlamas\u0131nda karma bir zemine i\u015faret etti.<\/p>\n
Makro tahminler Meksika\u2019da orta vadeli ivmenin zay\u0131flayaca\u011f\u0131na i\u015faret etti. Reuters\u2019\u0131n 32 ekonomistle yapt\u0131\u011f\u0131 ankete g\u00f6re 2026\u2019da b\u00fcy\u00fcme %1,1, 2027\u2019de %1,8 olarak \u00f6ng\u00f6r\u00fcld\u00fc. Enflasyon beklentileri ise 2026 i\u00e7in %4 ve 2027 i\u00e7in %3,8 seviyelerinde de\u011fi\u015fmedi. Washington\u2019\u0131n USMCA\u2019n\u0131n 16 y\u0131ll\u0131k uzat\u0131lmas\u0131na kar\u015f\u0131 \u00e7\u0131k\u0131p y\u0131ll\u0131k g\u00f6zden ge\u00e7irmelerle 10 y\u0131ll\u0131k bir s\u00fcreyi tercih etmesi sonras\u0131 ticaret politikas\u0131 belirsizli\u011fi de artt\u0131. Jeopolitik cephede, ABD ve \u0130ran hafta sonu kar\u015f\u0131l\u0131kl\u0131 sald\u0131r\u0131lar d\u00fczenlerken, \u0130ran destekli Yemenli Husiler pazartesi g\u00fcn\u00fc Suudi Arabistan\u2019a y\u00f6nelik deniz ablukas\u0131 ilan etti. Teknik tarafta USD\/MXN 17,4295\u2019te, 17,3906 civar\u0131ndaki SMA k\u00fcmelenmesinin \u00fczerinde i\u015flem g\u00f6rd\u00fc; diren\u00e7 seviyeleri 17,5456 ve 18,1200 olarak an\u0131l\u0131rken RSI 48,9000 seviyesinde izlendi.<\/p>\n
USD\/MXN paritesi \u015fu anda 17,39\u2019daki kritik destek k\u00fcmelenmesinin hemen \u00fczerinde tutunuyor; bu da taktiksel i\u015flemler i\u00e7in dar bir pencere sunuyor. T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lara, bu s\u0131k\u0131\u015fmadan faydalanmak i\u00e7in k\u0131sa vadede iron condor gibi bant i\u00e7i opsiyon stratejilerini kullanmalar\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Ancak fiyat\u0131n 17,39\u201317,55 band\u0131n\u0131n d\u0131\u015f\u0131na net bi\u00e7imde k\u0131r\u0131lmas\u0131 halinde, long straddle\u2019lar arac\u0131l\u0131\u011f\u0131yla volatilite al\u0131m\u0131na haz\u0131r olunmas\u0131 gerekiyor.<\/p>\n
Temel dinamikler a\u00e7\u0131s\u0131ndan Meksika\u2019da ekonomi yava\u015fl\u0131yor; ekonomistler 2026 i\u00e7in yaln\u0131zca %1,1\u2019lik bir GSYH art\u0131\u015f\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. Bu zay\u0131f b\u00fcy\u00fcme g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc, USMCA ticaret anla\u015fmas\u0131n\u0131n g\u00f6zden ge\u00e7irilmesine ili\u015fkin artan belirsizlikle birle\u015fti\u011finde peso i\u00e7in orta vadede \u00f6nemli bir tehdit olu\u015fturuyor. Bu ticari s\u00fcrt\u00fc\u015fmelere kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 ay i\u00e7inde vadeli, out-of-the-money USD\/MXN al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131nda birikim yap\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
Orta Do\u011fu\u2019da jeopolitik tansiyon da y\u00fckseliyor; bu durum tarihsel olarak yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n geli\u015fen piyasa varl\u0131klar\u0131ndan uzakla\u015f\u0131p g\u00fcvenli limanlara y\u00f6nelmesine neden oluyor. Peso, k\u00fcresel risk i\u015ftah\u0131 i\u00e7in en likit g\u00f6sterge (proxy) para birimlerinden biri oldu\u011fundan, ani sat\u0131\u015f dalgalar\u0131nda \u00e7o\u011fu zaman en fazla bask\u0131 g\u00f6ren kurlar aras\u0131nda yer al\u0131yor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda beklenmedik jeopolitik t\u0131rmanmalara kar\u015f\u0131 portf\u00f6yleri korumak ad\u0131na, peso \u00fczerinde k\u0131sa vadeli sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 al\u0131m\u0131n\u0131n uygun bir korunma y\u00f6ntemi oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Son olarak, Meksika Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Banxico) para politikas\u0131n\u0131 tarihsel zirvesi olan %11,25\u2019ten a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc ayarlamay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmesiyle faiz fark\u0131n\u0131n daralmas\u0131 da yak\u0131ndan izlenmeli. ABD ile Meksika faizleri aras\u0131ndaki fark\u0131n azalmas\u0131, y\u0131llard\u0131r pesoyu destekleyen ve olduk\u00e7a pop\u00fcler olan carry trade\u2019in cazibesini ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz olarak zay\u0131flat\u0131r. Getiri avantajlar\u0131 erimeyi s\u00fcrd\u00fcr\u00fcrken, t\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n daha zay\u0131f bir pesoya pozisyon alacak \u015fekilde swap anla\u015fmalar\u0131na y\u00f6nelmesi de\u011ferlendirilmeli.<\/p>\n\n\n\n