DJIA pazartesi g\u00fcn\u00fc 52.000 seviyesine yak\u0131n seyrederek yakla\u015f\u0131k 100 puan gerilerken, S&P 500 %0,4 y\u00fckseldi, NASDAQ Bile\u015fik Endeksi ise %0,9 de\u011fer kazand\u0131; \u00fc\u00e7 endeks de kay\u0131pla kapanan bir haftan\u0131n ard\u0131ndan i\u015flem g\u00f6rd\u00fc. ABD\u2019nin \u0130ran\u2019a y\u00f6nelik sald\u0131r\u0131lar\u0131n\u0131n art arda dokuzuncu g\u00fcn\u00fcnde i\u015flemler s\u00fcrerken, \u0130ran D\u0131\u015fi\u015fleri Bakanl\u0131\u011f\u0131\u2019n\u0131n arac\u0131lar\u0131n h\u00e2l\u00e2 mesaj al\u0131\u015fveri\u015finde bulundu\u011funu ve ulusal \u00e7\u0131karlar\u0131n izin verdi\u011fi \u00f6l\u00e7\u00fcde g\u00f6r\u00fc\u015fmelerin s\u00fcrebilece\u011fini s\u00f6ylemesi sonras\u0131 risk i\u015ftah\u0131 toparland\u0131. Enerji taraf\u0131nda ABD\u2019de pompa fiyatlar\u0131 galon ba\u015f\u0131na yeniden 4,00 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131karken, WTI 82,00 dolar civar\u0131nda tutundu ve Brent 88,00 dolar yak\u0131n\u0131nda i\u015flem g\u00f6rd\u00fc; H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131 \u00e7evresindeki deniz ta\u015f\u0131mac\u0131l\u0131\u011f\u0131na y\u00f6nelik tehditlerin s\u00fcrmesine ve Husilerin Bab el-Mandeb darbo\u011faz\u0131n\u0131 hedef alarak Suudi Arabistan\u2019a kar\u015f\u0131 ilan etti\u011fi denizcilik ambargosuna ra\u011fmen.<\/p>\n
ABD hisselerindeki g\u00f6reli g\u00fc\u00e7l\u00fc performansa yar\u0131 iletkenler \u00f6nc\u00fcl\u00fck etti: Micron %3\u2019\u00fcn \u00fczerinde y\u00fckseldi, Advanced Micro Devices %2\u2019nin \u00fczerinde artt\u0131, Teradyne %5\u2019i a\u015fk\u0131n prim yapt\u0131 ve Astera Labs %4\u2019\u00fcn \u00fczerinde de\u011fer kazand\u0131. Sekt\u00f6r\u00fcn g\u00f6sterge fonu da son d\u00f6rt haftan\u0131n \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fcs\u00fcnde g\u00f6r\u00fclen haftal\u0131k d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn ard\u0131ndan %1\u2019in \u00fczerinde y\u00fckseldi. ABD d\u0131\u015f\u0131nda G\u00fcney Kore\u2019nin KOSPI endeksi, \u00e7ip ba\u011flant\u0131l\u0131 hisselerdeki sat\u0131\u015flarla %4,5 d\u00fc\u015ft\u00fc. Faiz taraf\u0131nda fed funds vadeli i\u015flemleri 29 Temmuz\u2019da faizin sabit tutulma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %83 olarak fiyatlarken, eyl\u00fcl ay\u0131na kadar ilk art\u0131r\u0131m olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %76, ekim sonuna do\u011fru ise neredeyse kesinlik d\u00fczeyinde g\u00f6rd\u00fc; aral\u0131kta 4,00%\u20134,25% hedef aral\u0131\u011f\u0131na do\u011fru ikinci hamle olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 %41 olarak fiyatland\u0131 ve indirim beklentisi bulunmuyor. Veri takviminde ADP\u2019nin d\u00f6rt haftal\u0131k ortalamas\u0131 19,75 bin (Sal\u0131 12:15 GMT), ilk i\u015fsizlik ba\u015fvurular\u0131 208 bin sonras\u0131 212 bin beklentisi (Per\u015fembe 12:30 GMT) ve cuma g\u00fcn\u00fc PMI\u2019lar\u2014imalat 53,9 sonras\u0131 54,5; hizmetler 51,2 sonras\u0131 51\u2014yer al\u0131yor; bunu haziran yeni konut sat\u0131\u015flar\u0131, ayl\u0131k bazda %7,3 d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn ard\u0131ndan (14:00 GMT) izleyecek. Teknik olarak diren\u00e7 52.400\u2019de, ard\u0131ndan 52.700\u201352.800 band\u0131nda ve 53.300 yak\u0131n\u0131ndaki rekor seviyede; destek 51.900\u2019de, 50 g\u00fcnl\u00fck EMA 51.400 civar\u0131nda ve bir di\u011fer seviye 51.200 yak\u0131n\u0131nda.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda t\u00fcrev i\u015flemcilerin de\u011ferlendirmesi gereken, hisse senedi piyasas\u0131 ile faiz piyasas\u0131 aras\u0131nda belirgin bir ayr\u0131\u015fma g\u00f6r\u00fcyoruz. Hisse yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 Orta Do\u011fu diplomasisi umuduyla teknoloji hisselerini yukar\u0131 iterken, tahvil yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 artan enflasyon nedeniyle daha y\u00fcksek faizleri fiyatl\u0131yor. Tarihsel olarak bu iki piyasa bu kadar keskin bi\u00e7imde farkl\u0131la\u015ft\u0131\u011f\u0131nda \u00e7o\u011fu zaman tahvil piyasas\u0131 hakl\u0131 \u00e7\u0131kar; bu da sert bir hisse d\u00fczeltmesinin kap\u0131da olabilece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
ABD\u2019de ortalama benzin fiyatlar\u0131n\u0131n galon ba\u015f\u0131na 4,00 dolar\u0131n \u00fczerine t\u0131rmanmas\u0131 ve Brent petrol\u00fcn 88,00 dolar civar\u0131nda seyretmesiyle tedarik zinciri bask\u0131lar\u0131na yak\u0131ndan bakmak gerekiyor. K\u00fcresel navlun maliyetleri de s\u0131k\u0131\u015f\u0131yor; \u00f6rne\u011fin Drewry D\u00fcnya Konteyner Endeksi, K\u0131z\u0131ldeniz\u2019de artan sevkiyat riskleri nedeniyle 40 feet konteyner ba\u015f\u0131na 5.000 dolara do\u011fru son d\u00f6nemde h\u0131zla y\u00fckseldi. Bu biriken maliyetler, enflasyon tehdidinin olduk\u00e7a ger\u00e7ek oldu\u011funu g\u00f6steriyor ve bu durum Fed\u2019i faizleri daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek tutmaya zorlayabilir.<\/p>\n
29 Temmuz\u2019daki yakla\u015fan Fed toplant\u0131s\u0131, piyasadaki bu \u00e7eli\u015fkinin \u00e7\u00f6z\u00fcme kavu\u015faca\u011f\u0131 nihai kataliz\u00f6r konumunda. Fed funds vadeli i\u015flemleri bu ay i\u00e7in %83 olas\u0131l\u0131kla \u201cpas\u201d senaryosunu g\u00f6sterirken, eyl\u00fcle kadar %76 olas\u0131l\u0131kla faiz art\u0131r\u0131m\u0131n\u0131 da fiyatl\u0131yor. T\u00fcrev i\u015flemciler i\u00e7in, bu karardan \u00f6nce volatilite s\u0131\u00e7ramas\u0131na pozisyon almak ad\u0131na S&P 500 veya Nasdaq \u00fczerinde uzun straddle stratejileri \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
52.000 civar\u0131nda bulunan ve di\u011fer endekslerdeki yar\u0131 iletken \u201ctamponuna\u201d sahip olmayan Dow Jones\u2019a odaklananlar i\u00e7in teknik g\u00f6r\u00fcn\u00fcm belirgin bi\u00e7imde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc. Endeks daha d\u00fc\u015f\u00fck zirveler \u00fcretmeye devam ediyor ve 51.900 destek seviyesinin alt\u0131na bir k\u0131r\u0131lma, h\u0131zl\u0131 bi\u00e7imde 50 g\u00fcnl\u00fck ortalama yak\u0131n\u0131ndaki 51.400 b\u00f6lgesine geri \u00e7ekilmeyi tetikleyebilir. Bundan faydalanmak i\u00e7in, Fed\u2019den \u015fahin bir s\u00fcrprize kar\u015f\u0131 korunma amac\u0131yla DJIA \u00fczerinde kullan\u0131m fiyat\u0131 paran\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda (out-of-the-money) sat\u0131m (put) opsiyonu al\u0131m\u0131n\u0131 tercih ediyoruz.<\/p>\n
Microsoft\u2019un yeni donan\u0131m anla\u015fmalar\u0131n\u0131n tetikledi\u011fi son s\u0131\u00e7ramaya ra\u011fmen yar\u0131 iletken alan\u0131nda da temkin \u00f6neriyoruz. \u00c7ip hisseleri ralli yapm\u0131\u015f olsa da Wells Fargo analistleri sekt\u00f6r\u00fcn h\u00e2l\u00e2 daha derin bir \u201cger\u00e7eklik kontrol\u00fcne\u201d ihtiya\u00e7 duydu\u011fu uyar\u0131s\u0131nda bulundu. Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, G\u00fcney Kore KOSPI endeksinin Samsung gibi kilit \u00e7ip \u00fcreticilerindeki sert kay\u0131plarla son d\u00f6nemde %4,5 d\u00fc\u015fmesi gibi k\u00fcresel teknoloji sat\u0131\u015flar\u0131yla da destekleniyor.<\/p>\n\n\n\n