TD Securities, ABD-\u0130ran \u00e7at\u0131\u015fmas\u0131yla ba\u011flant\u0131l\u0131 y\u00fckselen petrol fiyatlar\u0131n\u0131n enflasyonu yeniden yukar\u0131 itme riski olu\u015fturmas\u0131 nedeniyle alt\u0131nda pozisyonlanman\u0131n y\u00f6n de\u011fi\u015ftirdi\u011fini belirtti. Piyasalar 2026\u2019n\u0131n sonlar\u0131nda bir Fed faiz art\u0131r\u0131m\u0131 fiyatlamaya ba\u015flad\u0131; kurum, daha y\u00fcksek ta\u015f\u0131ma maliyetleri, getirilerin y\u00f6n verdi\u011fi f\u0131rsat maliyetleri ve daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir ABD dolar\u0131n\u0131n de\u011ferli metali bask\u0131layaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor.<\/p>\n
Banka, spek\u00fclatif uzun pozisyonlar\u0131n erimeyi s\u00fcrd\u00fcrmesiyle alt\u0131n\u0131n 3.900 dolar\/ons seviyesindeki deste\u011fe yak\u0131n i\u015flem g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc belirtiyor. Para y\u00f6neticileri g\u00fcm\u00fc\u015fte de uzun pozisyonlar\u0131n\u0131 azaltt\u0131; zay\u0131flayan sanayi ve yat\u0131r\u0131m talebinin fiyatlar \u00fczerinde bask\u0131 yaratmas\u0131 beklenirken, her iki metalde de net uzun pozisyonlar\u0131n \u015fimdilik zay\u0131flama e\u011filiminde oldu\u011fu ifade ediliyor.<\/p>\n
Devam eden ABD-\u0130ran \u00e7at\u0131\u015fmas\u0131 Brent petrol\u00fc varil ba\u015f\u0131na 110 dolar\u0131n \u00fczerine ta\u015f\u0131rken, k\u00fcresel makro g\u00f6r\u00fcn\u00fcmde belirgin bir de\u011fi\u015fim izleniyor ve bu durum enflasyondaki son iyile\u015fmeyi tersine \u00e7evirme riski ta\u015f\u0131yor. Enerji kaynakl\u0131 bu enflasyon s\u0131\u00e7ramas\u0131, piyasalar\u0131n Aral\u0131k 2026\u2019ya kadar bir Fed faiz art\u0131r\u0131m\u0131na %65 olas\u0131l\u0131k bi\u00e7mesine yol a\u00e7t\u0131. Bu \u00e7er\u00e7evede, t\u00fcrev i\u015flem yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n de\u011ferli metallere y\u00f6nelik y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyonlar\u0131n\u0131 h\u0131zl\u0131 bi\u00e7imde azaltmalar\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
Alt\u0131n, 3.900 dolar\/ons seviyesindeki kritik deste\u011fe tutunmaya \u00e7al\u0131\u015f\u0131yor; bu seviyenin a\u015fa\u011f\u0131 k\u0131r\u0131laca\u011f\u0131 beklentisiyle k\u0131sa vadeli sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 al\u0131nmas\u0131n\u0131 tavsiye ediyoruz. Yak\u0131n zamanda 106,8 ile yeni zirveye \u00e7\u0131kan ABD Dolar Endeksi\u2019ndeki y\u00fckseli\u015f ve Hazine tahvili getirilerindeki s\u0131\u00e7rama, alt\u0131n tutmay\u0131 giderek daha maliyetli hale getiriyor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda spek\u00fclatif para y\u00f6neticilerinin uzun pozisyonlar\u0131n\u0131 azaltmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmesini ve bunun fiyatlar\u0131 a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekmesini bekliyoruz.<\/p>\n
G\u00fcm\u00fc\u015f ise daha zay\u0131f bir konumda; son imalat verileri k\u00fcresel sanayi talebinde %3 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe i\u015faret ederken, fon y\u00f6neticileri net uzun kontratlar\u0131n\u0131 azalt\u0131yor. T\u00fcrev i\u015flem yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131, destek eksikli\u011finden faydalanmak i\u00e7in g\u00fcm\u00fc\u015fte ay\u0131 put spread stratejilerini veya do\u011frudan vadeli i\u015flemlerde k\u0131sa pozisyonlar\u0131 hedefleyebilir. G\u00fcm\u00fc\u015fteki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn alt\u0131n\u0131 geride b\u0131rakaca\u011f\u0131n\u0131 ve k\u0131sa y\u00f6nl\u00fc parite i\u015flemleri i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir f\u0131rsat sunaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz.<\/p>\n
De\u011fi\u015fen faiz g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcne kar\u015f\u0131 korunma amac\u0131yla, \u015fahin Fed yeniden fiyatlamas\u0131yla uyumlu olacak \u015fekilde k\u0131sa vadeli faiz vadeli i\u015flemlerinde k\u0131sa pozisyon \u00f6neriyoruz. ABD 2 y\u0131ll\u0131k Hazine tahvili faizi, petroldeki jeopolitik primin etkisiyle halihaz\u0131rda %4,85\u2019e y\u00fckseldi. Daha g\u00fc\u00e7l\u00fc dolar ve daha y\u00fcksek getiriler y\u00f6n\u00fcnde konumlanma, piyasan\u0131n uzayan y\u00fcksek ta\u015f\u0131ma maliyeti ortam\u0131na uyum sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 s\u00fcre\u00e7te portf\u00f6yleri koruyacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n