Kanada\u2019n\u0131n man\u015fet T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE) haziranda y\u0131ll\u0131k bazda %2,8 artt\u0131; may\u0131staki %3,2 seviyesinden gerileyerek piyasa beklentilerinin alt\u0131nda kald\u0131. Ayl\u0131k bazda fiyatlar %0,4 d\u00fc\u015ferken, mevsimsellikten ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f \u00f6l\u00e7\u00fcm %0,1 geriledi. Kanada Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoC) g\u0131da ve enerji gibi oynak kalemleri d\u0131\u015flayan tercih etti\u011fi \u00e7ekirdek g\u00f6stergesi y\u0131ll\u0131k %2,1 artt\u0131 ve may\u0131sa k\u0131yasla %0,1 y\u00fckseldi.<\/p>\n
BoC\u2019nin di\u011fer g\u00f6stergeleri aras\u0131nda Common CPI %2,7\u2019den %2,6\u2019ya yava\u015flad\u0131; Trimmed CPI %2,0\u2019dan %1,8\u2019e geriledi ve Median CPI %2,1\u2019den %1,9\u2019a so\u011fudu. A\u00e7\u0131klamada, daha zay\u0131f man\u015fet verinin benzin fiyatlar\u0131n\u0131n y\u0131ll\u0131k art\u0131\u015f h\u0131z\u0131n\u0131n yava\u015flamas\u0131ndan kaynakland\u0131\u011f\u0131 belirtilirken, benzin hari\u00e7 T\u00dcFE\u2019nin y\u0131ll\u0131k %2,2\u2019de sabit kald\u0131\u011f\u0131 ifade edildi. Piyasalarda Kanada Dolar\u0131 zay\u0131flad\u0131; USD\/CAD, ay\u0131n ba\u015f\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn bir k\u0131sm\u0131n\u0131 geri ald\u0131ktan sonra yeniden 1,4050 b\u00f6lgesine y\u00f6neldi.<\/p>\n
Kanada enflasyonunda net bir so\u011fuma g\u00f6r\u00fcyoruz; haziran T\u00dcFE\u2019si may\u0131staki %3,2\u2019den %2,8\u2019e indi. \u00c7ekirdek enflasyonun da BoC\u2019nin hedefi olan %2 seviyesine yak\u0131n (%2,1) seyretmesi, politika yap\u0131c\u0131lara faiz indirimine gitmek i\u00e7in geni\u015f bir alan sa\u011fl\u0131yor. Bu nedenle, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda merkez bankas\u0131n\u0131n daha fazla faiz indirimine e\u011filimli olmas\u0131n\u0131 bekliyoruz.<\/p>\n
Bundan faydalanmak i\u00e7in, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n USD\/CAD uzun (long) al\u0131m opsiyonlar\u0131na (call) odaklanmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Parite son olarak yeniden 1,4050 seviyesine t\u0131rmand\u0131 ve faiz indirimi beklentileri g\u00fc\u00e7lendik\u00e7e zay\u0131f Kanada Dolar\u0131 e\u011filiminin s\u00fcrmesi muhtemel. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki 30 ila 60 g\u00fcn i\u00e7inde vadesi dolacak CAD sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 almak, bu yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc momentumu yakalamak i\u00e7in stratejik bir yol sunuyor.<\/p>\n
Ayr\u0131ca, CORRA\u2019y\u0131 (Canadian Overnight Repo Rate Average) izleyen vadeli i\u015flemler gibi Kanada k\u0131sa vadeli faiz (STIR) t\u00fcrevlerine yak\u0131ndan bak\u0131lmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Tarihsel olarak man\u015fet enflasyon %3\u2019\u00fcn alt\u0131na iner ve \u00e7ekirdek g\u00f6stergeler de zay\u0131flarken, tahvil\/FA\u0130Z t\u00fcrevleri g\u00fc\u00e7l\u00fc y\u00fckselir; getiriler (faizler) sert d\u00fc\u015fer. Daha d\u00fc\u015f\u00fck getiriler i\u00e7in pozisyon almak amac\u0131yla bu faiz vadeli i\u015flemlerinde uzun (long) pozisyon ta\u015f\u0131mak, piyasan\u0131n daha g\u00fcvercin bir merkez bankas\u0131n\u0131 fiyatlamas\u0131yla kayda de\u011fer sonu\u00e7lar do\u011furabilir.<\/p>\n
Buna ek olarak, so\u011fuyan enflasyon ve d\u00fc\u015fen getiriler, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda alt\u0131n opsiyonlar\u0131n\u0131 cazip bir se\u00e7enek haline getiriyor. Daha d\u00fc\u015f\u00fck f\u0131rsat maliyetlerinin gev\u015feme d\u00f6ng\u00fclerinde de\u011ferli metali desteklemesi nedeniyle, \u015fu a\u015famada alt\u0131nda al\u0131m (call) opsiyonu alman\u0131n ak\u0131ll\u0131ca oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Tarihsel olarak, k\u00fcresel merkez bankalar\u0131n\u0131n faiz indirimlerine y\u00f6neldi\u011fi d\u00f6nemlerde alt\u0131n olduk\u00e7a g\u00fc\u00e7l\u00fc performans sergilemi\u015ftir.<\/p>\n\n\n\n