Kanada\u2019n\u0131n \u00e7ekirdek T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE) haziranda ayl\u0131k bazda %0,2 artt\u0131; art\u0131\u015f oran\u0131 may\u0131staki %0,2 ile ayn\u0131 kald\u0131. Bu veri, ayl\u0131k bazda temel fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n istikrarl\u0131 seyretti\u011fine ve bir \u00f6nceki aya k\u0131yasla h\u0131zlanma olmad\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Ard\u0131\u015f\u0131k veriler a\u00e7\u0131s\u0131ndan bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, \u00fcst \u00fcste gelen %0,2\u2019lik okuma \u00e7ekirdek enflasyonun haziran boyunca istikrar\u0131n\u0131 korudu\u011funu g\u00f6steriyor. Veriler, ikinci \u00e7eyrek kapan\u0131rken \u00e7ekirdek fiyatlarda kal\u0131c\u0131 ancak s\u0131n\u0131rl\u0131 bir ivme tablosunu peki\u015ftiriyor.<\/p>\n
Haziran i\u00e7in ayl\u0131k %0,2\u2019lik istikrarl\u0131 \u00e7ekirdek enflasyon oran\u0131, Kanada\u2019da enflasyonun sakin seyretti\u011fini ve Kanada Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoC) hedefine yak\u0131n kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 teyit ediyor. Y\u0131ll\u0131kland\u0131r\u0131lm\u0131\u015f \u00e7ekirdek enflasyonun yakla\u015f\u0131k %2,4 seviyesinde rahat bir aral\u0131kta bulunmas\u0131, merkez bankas\u0131 \u00fczerinde ani faiz ayarlamalar\u0131na gitme bask\u0131s\u0131n\u0131 azalt\u0131yor. Para politikas\u0131 yap\u0131c\u0131lar\u0131n\u0131n sab\u0131rl\u0131 kalmas\u0131n\u0131 bekliyoruz; bu da \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda k\u0131sa vadeli faizleri muhtemelen \u00e7\u0131palayacakt\u0131r.<\/p>\n
T\u00fcrev i\u015flemler taraf\u0131nda bu istikrar, k\u0131sa vadeli faiz piyasalar\u0131nda volatilite sat\u0131\u015f\u0131 oda\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131yor; \u00f6zellikle gecelik repo oran\u0131 (CORRA) vadeli i\u015flemleri dikkat \u00e7ekiyor. Piyasa daha \u00f6nce daha agresif faiz patikalar\u0131n\u0131 fiyatlad\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in, bu s\u00f6zle\u015fmelerdeki z\u0131mni volatilite \u015fu anda abart\u0131l\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. So\u011fuyan volatiliteden faydalanmak i\u00e7in yak\u0131n vadeli CORRA vadeli i\u015flemlerinde k\u0131sa straddle gibi prim toplama stratejilerine girilmesini \u00f6neriyoruz.<\/p>\n
D\u00f6viz cephesinde ise enflasyon s\u00fcrprizlerinin olmamas\u0131 nedeniyle Kanada Dolar\u0131\u2019n\u0131n ABD Dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda dar bir bantta i\u015flem g\u00f6rmesi bekleniyor. Tarihsel olarak, \u00e7ekirdek enflasyonun yatay seyretti\u011fi benzer d\u00f6nemler USD\/CAD paritesini kritik destek ve diren\u00e7 seviyeleri aras\u0131nda s\u0131n\u0131rl\u0131 tuttu. Y\u00f6nl\u00fc pozisyon almak yerine, sakin bir d\u00f6viz piyasas\u0131ndan de\u011fer \u00e7\u0131karmak i\u00e7in iron condor gibi k\u0131sa vadeli opsiyon stratejilerine bak\u0131labilir.<\/p>\n
Son piyasa verilerine g\u00f6re, BoC\u2019nin yakla\u015fan toplant\u0131s\u0131nda faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 birka\u00e7 hafta \u00f6nceki yakla\u015f\u0131k %55 seviyesinden %30\u2019a geriledi. Bu de\u011fi\u015fim, 2024\u2019\u00fcn ba\u015f\u0131ndaki tarihsel \u00f6r\u00fcnt\u00fclerle de \u00f6rt\u00fc\u015f\u00fcyor; o d\u00f6nemde ayl\u0131k \u00e7ekirdek verinin %0,2\u2019de istikrarl\u0131 kalmas\u0131 politika faizinin aylarca sabit kalmas\u0131na yol a\u00e7m\u0131\u015ft\u0131. Bu istikrarl\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcmden yararlanmak i\u00e7in risk maruziyetini s\u0131k\u0131 tutarken, olas\u0131 ani emtia fiyat \u015foklar\u0131na kar\u015f\u0131 korunma amac\u0131yla se\u00e7ici bi\u00e7imde ucuz, kullan\u0131m fiyat\u0131 paran\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda (out-of-the-money) opsiyon al\u0131mlar\u0131 de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n\n\n\n