AUD\/JPY, Pazartesi g\u00fcn\u00fc erken Avrupa i\u015flemlerinde yakla\u015f\u0131k 113,55 seviyesine y\u00fckseldi; Avustralya dolar\u0131, Avustralya Merkez Bankas\u0131 (RBA) ile Japonya Merkez Bankas\u0131 (BoJ) aras\u0131ndaki getiri fark\u0131ndan destek buldu. Ancak kazan\u00e7lar, Japon yetkililerden gelebilecek olas\u0131 ad\u0131mlara y\u00f6nelik s\u00fcregelen hassasiyet nedeniyle s\u0131n\u0131rl\u0131 kald\u0131; bu durum piyasay\u0131 m\u00fcdahale riskine kar\u015f\u0131 teyakkuzda tutuyor.<\/p>\n\n
RBA, y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131nda art arda \u00fc\u00e7 kez 25 baz puanl\u0131k art\u0131\u015f\u0131n ard\u0131ndan Haziran toplant\u0131s\u0131nda politika faizini %4,35\u2019te sabit b\u0131rakt\u0131 ve kal\u0131c\u0131 \u00e7ekirdek enflasyon ile so\u011fuyan ekonomi \u00fczerinde s\u0131k\u0131la\u015fman\u0131n etkilerini de\u011ferlendiriyor. ASX 30 G\u00fcnl\u00fck Bankalararas\u0131 Nakit Faiz Vadeli Kontratlar\u0131ndaki fiyatlama, A\u011fustos\u2019ta faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n %16 oldu\u011funa i\u015faret ederken, Aral\u0131k 2026\u2019ya kadar bir ilave ad\u0131m ihtimali yakla\u015f\u0131k %50-%60 olarak tahmin ediliyor. Japonya\u2019da ise BoJ, Haziran\u2019da faizleri son 30 y\u0131l\u0131n en y\u00fcksek seviyesine \u00e7\u0131karmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan bu ay\u0131n ilerleyen g\u00fcnlerinde yeniden toplanacak; Temmuz toplant\u0131s\u0131nda olmasa da y\u0131l sonuna kadar bir art\u0131\u015f daha bekleniyor.<\/p>\n\n
T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lara temkinli ilerlemelerini ve \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda koruyucu AUD\/JPY sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 almay\u0131 de\u011ferlendirmelerini \u00f6neriyoruz. Faiz fark\u0131 \u015fu a\u015famada pariteyi 113,55 civar\u0131nda tutsa da, Japon yenine y\u00f6nelik olas\u0131 m\u00fcdahale tehdidi \u00e7ok b\u00fcy\u00fck bir a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc risk olu\u015fturuyor. 2024 ortas\u0131nda Japonya\u2019n\u0131n rekor 9,8 trilyon yen (62 milyar dolar) tutar\u0131ndaki m\u00fcdahalesi gibi tarihsel \u00f6rnekler, otoriteler devreye girmeye karar verdi\u011finde piyasan\u0131n ne kadar h\u0131zl\u0131 tersine d\u00f6nebilece\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n\n
ASX nakit faiz vadeli kontratlar\u0131n\u0131n RBA\u2019n\u0131n A\u011fustos\u2019ta faiz art\u0131rma ihtimalini yaln\u0131zca %16 olarak fiyatlamas\u0131, Avustralya dolar\u0131 i\u00e7in yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc ivmenin zay\u0131flamaya ba\u015flad\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. T\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131, yakla\u015fan merkez bankas\u0131 toplant\u0131lar\u0131 \u00f6ncesinde g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck seyreden ima edilen volatiliteyi kullanarak bu fiyatlamadan yararlanabilir. RBA\u2019n\u0131n %4,35\u2019te beklemede kalmas\u0131 halinde ani bir a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc d\u00fczeltmeden kazan\u00e7 sa\u011flamak \u00fczere d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc oranl\u0131 spread (bearish ratio spread) kurgulanmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz.<\/p>\n\n
BoJ\u2019un bu ay\u0131n ilerleyen d\u00f6nemindeki politika toplant\u0131s\u0131, Haziran\u2019daki tarihi faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131n ard\u0131ndan \u201cduraklama\u201d beklentilerine ra\u011fmen kritik bir belirsizlik unsuru olmaya devam ediyor. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n, \u015fahin s\u00fcrprizlere veya Japon otoritelerin ani ve tek tarafl\u0131 do\u011frudan m\u00fcdahalelerine kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in k\u0131sa vadeli JPY al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 olu\u015fturmalar\u0131 gerekir. AUD\/JPY \u00e7apraz\u0131 bu \u00e7ok uzun vadeli zirveleri test ederken, risk-getiri dengesinin daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir Yen lehine pozisyon almay\u0131 belirgin \u015fekilde destekledi\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcndeyiz.<\/p>\n\n\n\n