\u00c7in\u2019in emlak sekt\u00f6r\u00fcndeki gerileme Temmuz 2026 itibar\u0131yla be\u015finci y\u0131l\u0131na girerken, \u00fclke genelinde konut fiyatlar\u0131n\u0131n L-\u015feklinde bir patika izledi\u011fi ve 1. kademe \u015fehirlerle daha alt kademedeki \u015fehirler aras\u0131nda K-\u015feklinde bir ayr\u0131\u015fma ya\u015fand\u0131\u011f\u0131 belirtiliyor. \u00dcst segment piyasalarda g\u00f6r\u00fclen yerel istikrar, zay\u0131f talep, s\u0131k\u0131la\u015fan finansman ko\u015fullar\u0131 ve demografik ters r\u00fczg\u00e2rlar\u0131n faaliyetleri bask\u0131lamay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmesi nedeniyle genelle\u015fmi\u015f bir toparlanmaya d\u00f6n\u00fc\u015fmedi. Politika ad\u0131mlar\u0131; d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc y\u00f6netmeye odakland\u0131: daha d\u00fc\u015f\u00fck mortgage faizleri, azalt\u0131lm\u0131\u015f pe\u015finat oranlar\u0131 ve yerel y\u00f6netimlerin sat\u0131lamayan konutlar\u0131 sat\u0131n almas\u0131na y\u00f6nelik hamleler \u00f6ne \u00e7\u0131karken, yap\u0131sal k\u0131s\u0131tlar varl\u0131\u011f\u0131n\u0131 koruyor.<\/p>\n
Gayrimenkul yat\u0131r\u0131mlar\u0131, Temmuz 2021 zirvesinin %53\u2019\u00fcne gerilerken; konut ba\u015flang\u0131\u00e7lar\u0131 \u00f6nceki seviyelerin %24\u2019\u00fcne d\u00fc\u015fm\u00fc\u015f durumda ve bu, in\u015faattan kaynaklanan bask\u0131n\u0131n uzun s\u00fcre devam edece\u011fine i\u015faret ediyor. Tamamlanmalar %55 ile g\u00f6rece daha iyi seyrederken, bu dayan\u0131kl\u0131l\u0131k \u201cpolitika destekli\u201d olarak niteleniyor. K\u0131rsaldan kente g\u00f6\u00e7 ivmesinin tepe yapmas\u0131 ve do\u011fum oranlar\u0131n\u0131n d\u00fc\u015fmesiyle, ilk kez konut alacaklar\u0131n havuzu daral\u0131yor; bu da h\u0131zl\u0131 bir s\u0131\u00e7rama yerine, \u0130spanya\u2019n\u0131n uzun s\u00fcren \u201csindirim\u201d d\u00f6nemine benzer, uzayan bir d\u00fczeltmeyi peki\u015ftiriyor. Bu s\u0131rada sermaye; ye\u015fil teknoloji, elektrikli ara\u00e7lar ve ileri sanayi ekipmanlar\u0131na y\u00f6nlendiriliyor.<\/p>\n
\u00c7in\u2019in emlak piyasas\u0131 bu ay itibar\u0131yla be\u015f y\u0131ll\u0131k durgunlu\u011fu geride b\u0131rak\u0131rken, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n in\u015faat ba\u011flant\u0131l\u0131 emtialarda s\u00fcrecek bir zay\u0131fl\u0131\u011fa pozisyon almas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. \u00c7in\u2019de konut ba\u015flang\u0131\u00e7lar\u0131 2021 zirvesinin yaln\u0131zca %24\u2019\u00fcnde kalm\u0131\u015fken, demir cevheri ve bak\u0131r gibi sanayi metalleri \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda ciddi talep ters r\u00fczg\u00e2rlar\u0131yla kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya. Yap\u0131sal yava\u015flama nedeniyle metrik ton ba\u015f\u0131na 90 dolar seviyesini korumakta zorlanan Singapur Borsas\u0131 (SGX) demir cevheri vadeli kontratlar\u0131 \u00fczerinde sat\u0131m (put) opsiyonu al\u0131m\u0131 de\u011ferlendirilmeli.<\/p>\n
Buna kar\u015f\u0131l\u0131k Pekin\u2019in sermayeyi agresif bi\u00e7imde yeniden y\u00f6nlendirmesi, \u00c7in\u2019in ye\u015fil enerji ve ileri imalat sekt\u00f6rlerinde y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc t\u00fcrev \u00fcr\u00fcnlere odaklanmam\u0131z\u0131 gerektiriyor. \u00c7in\u2019de y\u00fcksek teknolojili imalat yat\u0131r\u0131mlar\u0131 2026\u2019n\u0131n ilk yar\u0131s\u0131nda y\u0131ll\u0131k bazda %10\u2019un \u00fczerinde artarak, devlet y\u00f6nlendirmeli likiditenin fiilen nereye akt\u0131\u011f\u0131n\u0131 ortaya koydu. \u00c7in elektrikli ara\u00e7lar\u0131 ve ye\u015fil teknolojiyi izleyen borsa yat\u0131r\u0131m fonlar\u0131 (ETF) \u00fczerinde al\u0131m (call) opsiyonu almak, bu b\u00fcy\u00fck yap\u0131sal d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcm\u00fc yakalamam\u0131za yard\u0131mc\u0131 olacakt\u0131r.<\/p>\n
Ayr\u0131ca, merkez bankas\u0131n\u0131n bu sanc\u0131l\u0131 ge\u00e7i\u015fi y\u00f6netmek i\u00e7in faizleri d\u00fc\u015f\u00fck tutmas\u0131 nedeniyle \u00c7in Yuan\u0131 \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 bekliyoruz. USD\/CNH paritesinde uzun pozisyonlu al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131, \u00c7in Halk Bankas\u0131\u2019n\u0131n ilave parasal gev\u015femesine kar\u015f\u0131 korunman\u0131n g\u00fcvenilir bir yolu olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. Tarihsel olarak 2008 sonras\u0131 \u0130spanya\u2019n\u0131n on y\u0131la yay\u0131lan \u201csindirim\u201d s\u00fcreci gibi, b\u00fcy\u00fck ekonomilerde \u00e7ok y\u0131ll\u0131 gayrimenkul bilan\u00e7o k\u00fc\u00e7\u00fcltme d\u00f6nemlerinde kur de\u011fer kayb\u0131, gerekli bir ekonomik \u015fok emici mekanizma haline gelir.<\/p>\n
Son olarak, \u00c7in konut piyasas\u0131 i\u00e7indeki sert ayr\u0131\u015fmadan b\u00f6lgesel geli\u015ftirici hisselerinde i\u015flem yaparak faydalanabiliriz. Geni\u015f sekt\u00f6r bahisleri yerine; alt kademe \u015fehirlere odaklanan \u00f6zel geli\u015ftiricilerde sat\u0131m (put) al\u0131rken, 1. kademe merkezlerde devlet destekli \u015firketlerde se\u00e7ici bi\u00e7imde al\u0131m (call) ta\u015f\u0131mak daha uygun olacakt\u0131r. Bu hedefli opsiyon stratejisi, dayan\u0131kl\u0131 metropol b\u00f6lgeleri ile zorlanan ta\u015fra piyasalar\u0131 aras\u0131ndaki performans fark\u0131n\u0131n a\u00e7\u0131lmas\u0131ndan kazan\u00e7 \u00fcretmeyi ama\u00e7lar.<\/p>\n\n\n\n