Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) Cuma g\u00fcn\u00fc 52.250 seviyeleri civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6rd\u00fc ve yakla\u015f\u0131k 300 puan geriledi. Endeks g\u00fcn\u00fcn erken saatlerinde 52.000\u2019in hemen alt\u0131na sarkt\u0131ktan sonra 600 puan\u0131n \u00fczerinde toparlanarak yakla\u015f\u0131k 52.600\u2019e kadar y\u00fckseldi. Daha \u00f6nce a\u00e7\u0131klanan veriler kar\u0131\u015f\u0131kt\u0131: Konut ba\u015flang\u0131\u00e7lar\u0131 y\u0131ll\u0131kland\u0131r\u0131lm\u0131\u015f 1,43 milyon seviyesinde gelerek 1,31 milyonluk beklentiyi a\u015ft\u0131, yap\u0131 ruhsatlar\u0131 yakla\u015f\u0131k 1,37 milyona geriledi ve sanayi \u00fcretimi ayl\u0131k bazda %0,1 artarak %0,2\u2019lik beklentinin alt\u0131nda kald\u0131. Saat 14:00 GMT\u2019de Michigan \u00dcniversitesi\u2019nin temmuz ay\u0131na ili\u015fkin \u00f6nc\u00fc T\u00fcketici G\u00fcveni Endeksi 51\u2019e kar\u015f\u0131 54,4\u2019e y\u00fckselirken, bir y\u0131ll\u0131k T\u00fcketici Enflasyon Beklentisi %4,2\u2019ye geriledi ve be\u015f y\u0131ll\u0131k beklenti %3,3\u2019te sabit kald\u0131. Faiz vadeli i\u015flemleri daha \u015fahin bir politika e\u011filimine i\u015faret etti: 29 Temmuz\u2019da faizin sabit b\u0131rak\u0131lma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 yakla\u015f\u0131k %86, Eyl\u00fcl\u2019e kadar en az bir faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 yakla\u015f\u0131k %57 ve Aral\u0131k\u2019a kadar en az bir art\u0131\u015f olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 ise %80\u2019e yak\u0131n fiyatland\u0131.<\/p>\n
Di\u011fer tarafta, S&P 500 haftay\u0131 %1\u2019den fazla ekside kapatmaya haz\u0131rlan\u0131rken, NASDAQ\u2019taki haftal\u0131k kay\u0131p %2\u2019yi a\u015ft\u0131; yar\u0131 iletken hisseleri bu ay %17\u2019nin \u00fczerinde gerilerken Netflix %8\u2019in \u00fczerinde d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle i\u015flem g\u00f6rd\u00fc. Dow bile\u015fenlerinde Travelers, hisse ba\u015f\u0131na k\u00e2r\u0131 (EPS) 10,04 dolar (beklenti\/\u00f6nceki: 5,41 dolar) ve yakla\u015f\u0131k 2,2 milyar dolarl\u0131k net k\u00e2r a\u00e7\u0131klad\u0131ktan sonra %8\u2019in \u00fczerinde y\u00fckseldi; Apple ise Nvidia\u2019y\u0131 geride b\u0131rakarak ABD\u2019nin en de\u011ferli \u015firketi konumuna \u00e7\u0131kt\u0131. CENTCOM, onlarca hedefe y\u00f6nelik sald\u0131r\u0131lar\u0131n \u00fcst \u00fcste alt\u0131nc\u0131 gecesinde de s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc bildirirken, West Texas Intermediate (WTI) 81,00 dolar\u0131n, Brent ise 86,00 dolar\u0131n \u00fczerinde tutundu. Gelecek hafta 3M, IBM, Honeywell, American Express ve Verizon bilan\u00e7olar\u0131n\u0131n yan\u0131 s\u0131ra Alphabet ve Tesla sonu\u00e7lar\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131kacak; ayr\u0131ca ADP d\u00f6rt haftal\u0131k istihdam ortalamas\u0131 (Sal\u0131 12:15 GMT), i\u015fsizlik maa\u015f\u0131 ba\u015fvurular\u0131 (212 bin beklentiye kar\u015f\u0131 208 bin \u00f6nceki, Per\u015fembe 12:30 GMT) ve S&P Global PMI verileri (Cuma 13:45 GMT; \u00f6nceki 53,9 ve 51,2) takip edilecek; ard\u0131ndan haziran yeni konut sat\u0131\u015flar\u0131 14:00 GMT\u2019de a\u00e7\u0131klanacak. Teknik seviyeler olarak 52.600 ve 52.800 diren\u00e7, 53.300\u2019\u00fcn hemen \u00fczerindeki t\u00fcm zamanlar\u0131n zirvesi ve 52.000\u2019in hemen alt\u0131 ile ard\u0131ndan y\u00fckselen 50 g\u00fcnl\u00fck \u00fcssel hareketli ortalama (EMA) yak\u0131n\u0131ndaki 51.400 destek olarak belirtildi.<\/p>\n
Dow Jones Sanayi Endeksi 52.250 seviyesini korumakta zorlan\u0131rken, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n k\u0131sa vadede temkinli ve a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc (bearish) bir e\u011filim benimsemesini \u00f6neriyoruz. Endeksin yak\u0131n zamanda 600 puanl\u0131k y\u00fckseli\u015fi geri vermesi, piyasa 52.600 direncinin \u00fczerine ta\u015f\u0131nmaya \u00e7al\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131nda sat\u0131c\u0131lar\u0131n olduk\u00e7a aktif oldu\u011funa i\u015faret ediyor. Tarihsel olarak, g\u00fcnl\u00fck Stokastik RSI a\u015f\u0131r\u0131 al\u0131m b\u00f6lgesinden a\u015fa\u011f\u0131 k\u0131vr\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda (\u015fu anda oldu\u011fu gibi) endeks takip eden haftalarda a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131yla kar\u015f\u0131la\u015fma e\u011filimi g\u00f6sterir.<\/p>\n
Zay\u0131flayan momentumdan faydalanmak i\u00e7in 52.600 seviyesine yak\u0131n b\u00f6lgede al\u0131m (call) opsiyonu sat\u0131lmas\u0131n\u0131 veya kullan\u0131m fiyat\u0131 paraya yak\u0131n (near-the-money) sat\u0131m (put) opsiyonu al\u0131nmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Endeks kritik 52.000 destek taban\u0131n\u0131n alt\u0131na sarkarsa, 50 g\u00fcnl\u00fck \u00fcssel hareketli ortalama yak\u0131n\u0131ndaki 51.400\u2019e do\u011fru h\u0131zl\u0131 bir geri \u00e7ekilme bekliyoruz. Bu pozisyonlarda s\u0131k\u0131 zarar-kes (stop-loss) uygulanmal\u0131; \u00e7\u00fcnk\u00fc 52.800 \u00fczerinde g\u00fcnl\u00fck kapan\u0131\u015f, bu d\u00fc\u015f\u00fc\u015f senaryosunu ge\u00e7ersiz k\u0131lar.<\/p>\n
Y\u00fcksek performansl\u0131 teknoloji hisselerinden \u00e7\u0131k\u0131\u015f ve daha savunmac\u0131, de\u011fer a\u011f\u0131rl\u0131\u011f\u0131 y\u00fcksek Dow bile\u015fenlerine ge\u00e7i\u015fin belirginle\u015fti\u011fine tan\u0131k oluyoruz. Nasdaq\u2019\u0131n bu hafta %2\u2019nin \u00fczerinde gerilemesi ve yar\u0131 iletken hisselerindeki sert bask\u0131 g\u00f6z \u00f6n\u00fcne al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, teknoloji taraf\u0131ndaki uzun pozisyonlar\u0131n Dow bazl\u0131 t\u00fcrevlerle hedge edilmesi mant\u0131kl\u0131 bir ad\u0131m. Ara\u015ft\u0131rmalar, k\u00fcresel \u00e7at\u0131\u015fma riskinin artt\u0131\u011f\u0131 ve enerji maliyetlerinin y\u00fcksek seyretti\u011fi d\u00f6nemlerde de\u011fer endekslerinin b\u00fcy\u00fcme sekt\u00f6rlerine k\u0131yasla tarihsel olarak ayl\u0131k ortalama %3,2 daha iyi performans g\u00f6sterdi\u011fini ortaya koyuyor.<\/p>\n
WTI 81,00 dolar\u0131n ve Brent 86,00 dolar\u0131n \u00fczerinde kal\u0131rken, inat\u00e7\u0131 enerji maliyetleri \u015fahin para politikas\u0131n\u0131 masada tutuyor. Bu makro zemin, faiz oranlar\u0131na y\u00fcksek duyarl\u0131l\u0131k ta\u015f\u0131yan uzun vadeli b\u00fcy\u00fcme (long-duration) teknoloji \u015firketlerine k\u0131yasla a\u011f\u0131r sanayi \u015firketlerinin nakit ak\u0131\u015flar\u0131n\u0131 g\u00f6rece destekliyor. T\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131, yakla\u015fan bilan\u00e7olar \u00f6ncesinde Caterpillar veya Honeywell gibi Dow\u2019un a\u011f\u0131r toplar\u0131nda bo\u011fa (long) call spread stratejileri kurgulayarak bu ayr\u0131\u015fmadan faydalanabilir.<\/p>\n
ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) 29 Temmuz faiz karar\u0131 \u00f6ncesinde bu hafta sonu resmi \u201csessizlik d\u00f6nemine\u201d (blackout) giriyor; bu da piyasay\u0131 gelecek ekonomik verilere daha hassas hale getiriyor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki Cuma a\u00e7\u0131klanacak \u00f6nc\u00fc S&P Global PMI verileri, \u00f6zellikle faiz vadeli i\u015flemlerinin Eyl\u00fcl\u2019e kadar %57 olas\u0131l\u0131kla faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131 fiyatlad\u0131\u011f\u0131 bir ortamda, en kritik piyasa belirleyicisi olabilir. Bu raporlar \u00f6ncesinde toplam kald\u0131ra\u00e7 seviyesinin d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclmesini tavsiye ediyoruz; zira imalat maliyetlerinde beklenmedik bir s\u0131\u00e7rama, hisse piyasalar\u0131nda sert bir sat\u0131\u015f dalgas\u0131n\u0131 tetikleyebilir.<\/p>\n\n\n\n