Kanada\u2019n\u0131n Kanada menkul k\u0131ymetlerine y\u00f6nelik yabanc\u0131 portf\u00f6y yat\u0131r\u0131mlar\u0131 May\u0131s ay\u0131nda 7,9 milyar dolar oldu ve 15,21 milyar dolarl\u0131k piyasa tahmininin alt\u0131nda kald\u0131. Veri, yerli finansal varl\u0131klara y\u00f6nelik s\u0131n\u0131r \u00f6tesi talep a\u00e7\u0131s\u0131ndan beklentilerin alt\u0131nda bir aya i\u015faret ederken, yak\u0131n vadeli sermaye giri\u015flerine ili\u015fkin beklentileri de t\u00f6rp\u00fcleyebilir.<\/p>\n\n
A\u00e7\u0131klama, 7,9 milyar dolarl\u0131k ger\u00e7ekle\u015fme ile 15,21 milyar dolarl\u0131k tahmin aras\u0131ndaki farka dayanarak, uzla\u015f\u0131 beklentisine k\u0131yasla 7,31 milyar dolarl\u0131k bir sapmaya i\u015faret ediyor. Sonucun beklentilerin alt\u0131nda gelmesiyle birlikte, s\u00fcrprizin Kanada menkul k\u0131ymet piyasas\u0131n\u0131n belirli segmentlerinde daha zay\u0131f i\u015ftah\u0131 m\u0131 yoksa yabanc\u0131 portf\u00f6y da\u011f\u0131l\u0131m\u0131nda daha genel bir so\u011fumay\u0131 m\u0131 yans\u0131tt\u0131\u011f\u0131 yak\u0131ndan izlenecek.<\/p>\n\n
May\u0131s ay\u0131na ili\u015fkin Kanada\u2019ya yabanc\u0131 portf\u00f6y yat\u0131r\u0131m\u0131 sadece 7,9 milyar dolar ile \u00f6ng\u00f6r\u00fclen 15,21 milyar dolar\u0131n neredeyse yar\u0131s\u0131nda kal\u0131rken, Kanada varl\u0131klar\u0131na y\u00f6nelik yabanc\u0131 i\u015ftah\u0131nda belirgin bir so\u011fuma sinyali g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Sermaye giri\u015flerindeki bu sert zay\u0131flama, Kanada dolar\u0131 (CAD) \u00fczerinde k\u0131sa vadede bask\u0131 yarat\u0131rken, k\u00fcresel yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n oda\u011f\u0131n\u0131 ba\u015fka piyasalara kayd\u0131rd\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Tarihsel olarak, portf\u00f6y giri\u015flerinde bu \u00f6l\u00e7ekte a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc s\u00fcrprizler, CAD cinsi bor\u00e7lanma ara\u00e7lar\u0131 ve hisse senetlerine talep zay\u0131flad\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in kurda k\u0131sa vadeli de\u011fer kayb\u0131n\u0131 beraberinde getirebiliyor.<\/p>\n\n
D\u00f6viz t\u00fcrev i\u015flemleri yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda bu a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc momentumu de\u011ferlendirmek \u00fczere USD\/CAD al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131 tercih etmesini veya CAD vadeli i\u015flemlerinde k\u0131sa pozisyon almas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Tarihsel olarak, yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131m bu \u00f6l\u00e7\u00fcde beklentiyi \u0131skalad\u0131\u011f\u0131nda CAD, \u00f6zellikle ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) g\u00f6rece s\u0131k\u0131 duru\u015funu korudu\u011fu d\u00f6nemlerde, daha g\u00fc\u00e7l\u00fc ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda tutunmakta zorlan\u0131yor. CAD pozisyonlar\u0131n\u0131n \u015fimdi hedge edilmesi, piyasalar\u0131n daha d\u00fc\u015f\u00fck likidite ko\u015fullar\u0131na uyum sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 s\u00fcre\u00e7te daha geni\u015f bir sat\u0131\u015f dalgas\u0131na kar\u015f\u0131 portf\u00f6yleri koruyacakt\u0131r.<\/p>\n\n
Sabit getirili tarafta, bu zay\u0131f veri Kanada Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoC) ekonomiyi destekleme y\u00f6n\u00fcnde bask\u0131 hissedebilece\u011fine i\u015faret ederken, faiz swaplar\u0131 ve tahvil vadeli i\u015flemlerini daha cazip hale getiriyor. Getirilerde gerileme beklentisiyle yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n Kanada 10 y\u0131ll\u0131k devlet tahvili vadeli i\u015flemlerinde uzun (long) pozisyon almas\u0131n\u0131 tavsiye ediyoruz. Kanada borcuna y\u00f6nelik yabanc\u0131 talebin zay\u0131f kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmesi halinde, yerel getiriler dalgalanabilir ve k\u0131sa vadeli receiver swap\u2019lar i\u00e7in cazip giri\u015f seviyeleri olu\u015fabilir.<\/p>\n\n
Hisse senedi t\u00fcrevleri taraf\u0131nda, yabanc\u0131 al\u0131mlar\u0131n zay\u0131flamas\u0131 TSX gibi b\u00fcy\u00fck Kanada endekslerinde oynakl\u0131\u011f\u0131n artmas\u0131na yol a\u00e7abilir. Uluslararas\u0131 sermaye ak\u0131mlar\u0131na y\u00fcksek duyarl\u0131l\u0131k g\u00f6steren ve yabanc\u0131 sahiplik oran\u0131 y\u00fcksek sekt\u00f6rlerde (finans ve enerji gibi) koruyucu sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 al\u0131nmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Bu yat\u0131r\u0131m yava\u015flamas\u0131n\u0131n ge\u00e7ici bir sapma m\u0131 yoksa daha kal\u0131c\u0131 bir e\u011filim mi oldu\u011funu teyit etmek i\u00e7in yakla\u015fan enflasyon ve perakende sat\u0131\u015f verilerinin yak\u0131ndan izlenmesi kritik olacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n