USD\/CNY, ABD\u2019de beklentiden yumu\u015fak gelen T\u00dcFE ve \u00dcFE verilerinin dolar\u0131 zay\u0131flatmas\u0131 ve Fed\u2019in ilave s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmas\u0131na y\u00f6nelik beklentileri t\u00f6rp\u00fclemesinin ard\u0131ndan d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc. Daha g\u00fc\u00e7l\u00fc PBoC fixingleri hareketi peki\u015ftirerek, kademeli RMB de\u011ferlenmesine tolerans oldu\u011funa i\u015faret etti. \u00c7in\u2019in haziran ay\u0131 d\u0131\u015f ticaret fazlas\u0131n\u0131n sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 destekleyici arka plan ak\u0131mlar\u0131n\u0131n yan\u0131 s\u0131ra ihracat\u00e7\u0131lar\u0131n USD sat\u0131\u015f\u0131 konu\u015fulsa da, bunun teyit edilmi\u015f bir itici g\u00fc\u00e7ten ziyade olas\u0131 bir h\u0131zland\u0131r\u0131c\u0131 unsur olarak \u00e7er\u00e7evelendi\u011fi belirtildi. \u0130lave a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fcn, ABD dolar\u0131ndaki zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131n s\u00fcr\u00fcp s\u00fcrmemesine ve fixing\u2019in spot hareketlerini desteklemeye devam edip etmeyece\u011fine ba\u011fl\u0131 olmas\u0131 muhtemel.<\/p>\n
\u00c7in\u2019de yurt i\u00e7i ko\u015fullar k\u0131s\u0131tlay\u0131c\u0131 olmaya devam ediyor; zay\u0131f b\u00fcy\u00fcme ve ilave politika gev\u015femesine alan oldu\u011fu beklentisi, RMB kazan\u00e7lar\u0131n\u0131n h\u0131z\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rlayabilir. Teknik tarafta, kararl\u0131 bir k\u0131r\u0131lma USD\/CNY\u2019de 6,72\u20136,74 b\u00f6lgesini g\u00fcndeme getirebilirken, 21 ve 50 g\u00fcnl\u00fck hareketli ortalamalara kar\u015f\u0131l\u0131k gelen 6,7860\/6,79 seviyeleri diren\u00e7 olarak izleniyor. Offshore i\u015flemlerde USD\/CNH en son 6,7690 civar\u0131nda g\u00f6r\u00fcl\u00fcrken, g\u00fcnl\u00fck bazda d\u00fc\u015f\u00fc\u015f momentumu korunuyor; ancak RSI a\u015f\u0131r\u0131 sat\u0131m b\u00f6lgesine yak\u0131n seviyelerden yukar\u0131 d\u00f6n\u00fcyor. Destek y\u0131lba\u015f\u0131ndan bu yana dip olan 6,7540\u2019ta.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda ABD dolar\u0131n\u0131n \u00c7in yuan\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda, ABD\u2019de so\u011fuyan enflasyon verileri nedeniyle a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 alt\u0131nda kalmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. Son T\u00dcFE ve \u00dcFE verileri belirgin bir yava\u015flamaya i\u015faret ederken, bu tablo piyasada ilave faiz art\u0131\u015f\u0131na y\u00f6nelik beklentileri azaltt\u0131. Bu makro kayma, daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir yuan senaryosuna pozisyonlanmak i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir zemin olu\u015fturuyor.<\/p>\n
Ayn\u0131 zamanda, \u00c7in\u2019in son d\u00f6nemde yakla\u015f\u0131k 99 milyar dolara ula\u015fan y\u00fcksek d\u0131\u015f ticaret fazlas\u0131n\u0131n, yerel ihracat\u00e7\u0131lar\u0131 dolarlar\u0131n\u0131 yuana \u00e7evirmeye y\u00f6neltti\u011fini g\u00f6r\u00fcyoruz. \u00c7in Merkez Bankas\u0131 (PBoC) da daha g\u00fc\u00e7l\u00fc g\u00fcnl\u00fck referans kurlar\u0131 belirleyerek, daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir para birimiyle rahat olduklar\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Ticaret ak\u0131mlar\u0131 ve merkez bankas\u0131 deste\u011finin bu birle\u015fimi, yuan\u0131n istikrarl\u0131 bir y\u00fckseli\u015f patikas\u0131nda kalmas\u0131na yard\u0131mc\u0131 olacakt\u0131r.<\/p>\n
Bununla birlikte, \u00c7in\u2019in yurt i\u00e7i b\u00fcy\u00fcmesinin zay\u0131f seyrini korudu\u011funu; dolay\u0131s\u0131yla merkez bankas\u0131n\u0131n ekonomiyi desteklemek i\u00e7in faiz indirimlerine gidebilece\u011fini unutmamak gerekiyor. Bu i\u00e7 zay\u0131fl\u0131k, yuan\u0131n kazan\u00e7lar\u0131n\u0131 muhtemelen s\u0131n\u0131rlayarak h\u0131zl\u0131 ve kontrols\u00fcz bir y\u00fckseli\u015fi engelleyecektir. Bu nedenle, i\u015flemcilerin yuanda a\u015f\u0131r\u0131 agresif y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyonlardan ka\u00e7\u0131nmas\u0131 ve bunun yerine kademeli bir de\u011ferlenmeye haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmas\u0131 gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lara, bant i\u00e7i stratejilere odaklanmalar\u0131n\u0131 veya USD\/CNH\u2019de bu kademeli gerilemeden faydalanmak i\u00e7in k\u0131sa vadeli put opsiyonlar\u0131 almalar\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. 6,7540\u2019taki kritik destek seviyesini yak\u0131ndan izleyin; buran\u0131n k\u0131r\u0131lmas\u0131 6,72\u20136,74 band\u0131na do\u011fru ilave bir hareketin \u00f6n\u00fcn\u00fc a\u00e7abilir. Buna kar\u015f\u0131l\u0131k, ani yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc s\u0131\u00e7ramalara kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in 6,7860 ve 6,7900 diren\u00e7lerinin hemen \u00fczerinde zarar-kes seviyeleri belirlenmelidir.<\/p>\n\n\n\n