ABD\u2019de otomobiller hari\u00e7 perakende sat\u0131\u015flar Haziran\u2019da ayl\u0131k bazda %0,2 gerileyerek, %0,1\u2019lik d\u00fc\u015f\u00fc\u015f beklentisinin alt\u0131nda kald\u0131. Sonu\u00e7, ara\u00e7 al\u0131mlar\u0131 d\u0131\u015far\u0131da b\u0131rak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda altta yatan talebin daha zay\u0131f oldu\u011funa i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Veri, ikinci \u00e7eyre\u011fin sonunda t\u00fcketici harcamalar\u0131n\u0131n ivme kaybetti\u011fine dair kan\u0131tlara ekleniyor. Piyasalar, politika patikas\u0131na ili\u015fkin beklentiler \u015fekillenirken, a\u00e7\u0131klanan veriyi daha geni\u015f enflasyon ve b\u00fcy\u00fcme g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcyle birlikte de\u011ferlendirecek.<\/p>\n
Haziran\u2019da otomobiller hari\u00e7 perakende sat\u0131\u015flar\u0131n %0,2 d\u00fc\u015ferek \u00f6ng\u00f6r\u00fclen %0,1\u2019lik gerilemeden daha olumsuz gelmesiyle t\u00fcketici davran\u0131\u015f\u0131ndaki de\u011fi\u015fimi yak\u0131ndan izlemek gerekiyor. T\u00fcketici talebindeki bu so\u011fuma, y\u00fcksek bor\u00e7lanma maliyetlerinin nihayet ABD hanehalk\u0131 \u00fczerinde belirgin \u015fekilde bask\u0131 kurdu\u011funa ve genel ekonomik ivmeyi zay\u0131flatt\u0131\u011f\u0131na g\u00fc\u00e7l\u00fc bir sinyal veriyor. T\u00fcrev piyasas\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu zay\u0131f performans, 2026\u2019n\u0131n \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyre\u011finde daha agresif bir Fed faiz indirim d\u00f6ng\u00fcs\u00fc beklentisine g\u00f6re portf\u00f6yleri yeniden kalibre etmek i\u00e7in bir i\u015faret olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n
Tarihsel olarak t\u00fcketici harcamalar\u0131 beklenmedik bi\u00e7imde darald\u0131\u011f\u0131nda, sabit getirili t\u00fcrevlerde sert yeniden fiyatlama g\u00f6r\u00fcl\u00fcr. Getirilerde d\u00fc\u015f\u00fc\u015f senaryosuna y\u00f6nelik olarak, \u00f6zellikle 2 y\u0131ll\u0131k ve 10 y\u0131ll\u0131k kontratlarda Hazine tahvili vadeli i\u015flemleri \u00fczerine al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131yla pozisyon al\u0131nmas\u0131n\u0131 \u00f6neriyoruz. Erken 2024\u2019teki zay\u0131f t\u00fcketim d\u00f6nemleri gibi benzer perakende yava\u015flamalar\u0131nda, piyasan\u0131n parasal gev\u015femeyi agresif bi\u00e7imde fiyatlamas\u0131yla k\u0131sa vadeli getiriler haftalar i\u00e7inde 15 ila 25 baz puan gerilemi\u015fti.<\/p>\n
Hisse senedi opsiyonlar\u0131 taraf\u0131nda ise y\u00fcksek de\u011ferlemeli teknoloji devlerinden uzakla\u015f\u0131p faize duyarl\u0131 sekt\u00f6rlere y\u00f6nelmek gerekiyor. Perakende sekt\u00f6r\u00fcnde ima edilen oynakl\u0131\u011f\u0131n y\u00fckselmesi beklenirken, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalar i\u00e7in b\u00fcy\u00fck t\u00fcketici iste\u011fe ba\u011fl\u0131 (consumer discretionary) ETF\u2019lerinde uzun straddle stratejileri cazip g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Ayr\u0131ca, daha ucuz finansmandan en \u00e7ok fayda sa\u011flayabilecek y\u00fcksek bor\u00e7luluk oran\u0131na sahip \u015firketleri bar\u0131nd\u0131ran Russell 2000 gibi k\u00fc\u00e7\u00fck \u00f6l\u00e7ekli endekslerde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 \u00fczerinden talep art\u0131\u015f\u0131 bekliyoruz.<\/p>\n
Son olarak, d\u00f6viz t\u00fcrevlerinde ABD Dolar Endeksi (DXY) bu verideki sapmaya kar\u015f\u0131 olduk\u00e7a k\u0131r\u0131lgan. Euro ve Japon Yeni kar\u015f\u0131s\u0131nda dolar i\u00e7in al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 satmak ya da sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 almak giderek daha uygulanabilir g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. CME FedWatch verileri, bu t\u00fcr olumsuz s\u00fcrprizlerin ard\u0131ndan faiz indirimi olas\u0131l\u0131klar\u0131n\u0131n genellikle %80\u2019in \u00fczerine s\u0131\u00e7rad\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ederken, dolar\u0131 destekleyen getiri primi de h\u0131zla a\u015f\u0131n\u0131yor.<\/p>\n\n\n\n