EUR\/USD Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc, Orta Do\u011fu\u2019da yeniden alevlenen \u00e7at\u0131\u015fmalar\u0131n piyasalar taraf\u0131ndan fiyatland\u0131\u011f\u0131 s\u0131rada ABD Dolar\u0131\u2019ndaki zay\u0131flamayla birlikte s\u0131n\u0131rl\u0131 y\u00fckseldi. Parite g\u00fcn i\u00e7inde %0,25 art\u0131\u015fla 1,1444 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcrken, ABD Dolar Endeksi (DXY) alt\u0131 b\u00fcy\u00fck para biriminden olu\u015fan sepete kar\u015f\u0131 daha \u00f6nce 100,79\u2019a gerilemesinin ard\u0131ndan 100,90 civar\u0131nda seyretti. ABD ile \u0130ran aras\u0131ndaki son t\u0131rman\u0131\u015f\u0131n Dolar\u2019a sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 destek s\u0131n\u0131rl\u0131 kal\u0131rken, fiyatlamalar Washington ile Tahran aras\u0131ndaki ge\u00e7ici bar\u0131\u015f anla\u015fmas\u0131n\u0131n s\u00fcr\u00fcp s\u00fcrmeyece\u011fine dair belirsizli\u011fi yans\u0131tt\u0131.<\/p>\n
Enerji fiyatlar\u0131na ba\u011fl\u0131 enflasyon endi\u015feleri, k\u00fcresel petrol ak\u0131\u015f\u0131n\u0131n yakla\u015f\u0131k %20\u2019sinin ge\u00e7ti\u011fi H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131 \u00e7evresindeki g\u00fcvenlik riskleri nedeniyle petrol\u00fcn toparlanmas\u0131yla yeniden g\u00fcndeme geldi. Bu arka plan s\u0131k\u0131 para politikas\u0131na y\u00f6nelik beklentileri g\u00fc\u00e7lendirdi: piyasalar bu y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6nemlerinde Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019ndan (ECB) bir faiz art\u0131\u015f\u0131 daha fiyatl\u0131yor ve CME FedWatch Tool, Eyl\u00fcl toplant\u0131s\u0131nda ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) faiz art\u0131rma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %63 olarak g\u00f6steriyor. ECB ve Fed\u2019in Haziran toplant\u0131 tutanaklar\u0131, yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc enflasyon risklerine ili\u015fkin endi\u015fenin s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcne i\u015faret ederken, gelecek haftaki enflasyon verileri oda\u011fa yerle\u015fti; Fed ise %2 hedefini koruyor.<\/p>\n
ABD Dolar\u0131\u2019nda bir miktar yumu\u015fama g\u00f6r\u00fcyoruz; bu da EUR\/USD\u2019yi 1,0850 seviyesine do\u011fru itiyor. Bu hareket, Orta Do\u011fu\u2019da artan gerilimin ard\u0131ndan, piyasalar\u0131n \u015fu a\u015famada dolar ta\u015f\u0131maya kar\u015f\u0131 daha temkinli davranmas\u0131yla geliyor. Durum belirsizli\u011fini korudu\u011fundan, \u015fimdilik b\u00fcy\u00fck hareketler de s\u0131n\u0131rlan\u0131yor.<\/p>\n
\u0130zledi\u011fimiz temel risk, Brent ham petrol\u00fcn varil ba\u015f\u0131na 88 dolara yeniden y\u00fckselmesiyle birlikte enerji kaynakl\u0131 enflasyon. Kritik deniz ula\u015f\u0131m hatlar\u0131 etraf\u0131ndaki artan g\u00fcvenlik endi\u015feleri fiyatlar \u00fczerinde yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 yarat\u0131yor. Bu da enflasyon beklentilerine do\u011frudan yans\u0131yor; merkez bankalar\u0131 da bunu \u00e7ok yak\u0131ndan izliyor.<\/p>\n
ABD\u2019de Haziran ay\u0131 enflasyon verisinin beklentilerin \u00fczerinde %3,4 gelmesi, Fed\u2019in \u015fahin duru\u015funu peki\u015ftiriyor. Atlantik\u2019in di\u011fer taraf\u0131nda Euro B\u00f6lgesi enflasyonu da %2,8 ile yap\u0131\u015fkan seyrini koruyor; bu da ECB\u2019nin gev\u015femeye alan\u0131n\u0131n olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Sonu\u00e7 olarak, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n her iki merkez bankas\u0131ndan da uzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz ortam\u0131 fiyatlad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz.<\/p>\n
Bu tablo, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda EUR\/USD gibi paritelerde daha y\u00fcksek oynakl\u0131\u011fa haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olunmas\u0131 gerekti\u011fine i\u015faret ediyor. Jeopolitik risk ile merkez bankas\u0131 politikas\u0131 aras\u0131ndaki \u00e7eki\u015fme istikrars\u0131z bir zemin yarat\u0131yor. EUR\/USD\u2019de straddle veya strangle al\u0131m\u0131 gibi uzun volatilite stratejilerinin, paritenin her iki y\u00f6nde de sert hareket etme potansiyelini de\u011ferlendirmek i\u00e7in etkili olabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Gelecek hafta ABD ve Euro B\u00f6lgesi\u2019nden gelecek enflasyon raporlar\u0131n\u0131 yak\u0131ndan izliyoruz. Bu veriler, bir sonraki toplant\u0131lar \u00f6ncesinde politika yap\u0131c\u0131lar\u0131n tonunu \u015fekillendirmede kritik olacak. Beklenenden y\u00fcksek gelebilecek bir veri, kolayl\u0131kla anlaml\u0131 bir piyasa tepkisini tetikleyebilir ve uzun volatilite pozisyonunu teyit edebilir.<\/p>\n
Bu senaryoyu daha \u00f6nce, \u00f6zellikle 1970\u2019lerin petrol \u015foklar\u0131 s\u0131ras\u0131nda g\u00f6rd\u00fck. Enerji arz\u0131n\u0131 bozan jeopolitik geli\u015fmeler tarihsel olarak inat\u00e7\u0131 enflasyona yol a\u00e7t\u0131 ve merkez bankalar\u0131n\u0131 agresif ad\u0131mlar atmaya zorlad\u0131. Bu tarihsel \u00f6rnek, piyasalarda daha oynak bir d\u00f6neme giriyor olabilece\u011fimiz g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc destekliyor.<\/p>\n\n\n\n