ABD\u2013\u0130ran aras\u0131nda 17 Haziran\u2019da imzalanan Mutabakat Zapt\u0131\u2019n\u0131n Basra K\u00f6rfezi\u2019nden ak\u0131\u015flar\u0131n toparlanmas\u0131n\u0131 h\u0131zland\u0131rmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan petrol fiyatlar\u0131 geriledi. Talep daha yava\u015f iyile\u015firken stratejik rezervlerden sal\u0131mlar da s\u00fcrd\u00fc. Daha \u00f6nce normalle\u015fmenin 3. \u00e7eyre\u011fin b\u00fcy\u00fck b\u00f6l\u00fcm\u00fcn\u00fc alaca\u011f\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcrken, art\u0131k bunun Temmuz sonuna kadar tamamlanabilece\u011fi de\u011ferlendiriliyor; bu da fiziki piyasada yak\u0131n vadeli fiyatlama ko\u015fullar\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
ING\u2019nin g\u00fcncellenen tahminleri, ICE Brent\u2019in 3\u00c726\u2019da 80 dolar\/varil, 4\u00c726\u2019da 74 dolar\/varile gerileyerek 2027\u2019de ortalama 70 dolar\/varil seviyesinde olaca\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. \u00c7er\u00e7eve, H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019nda ilave bir kesinti olmamas\u0131n\u0131 varsay\u0131yor; ancak banka, Brent\u2019in \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrekte 100 dolar\/varili test etti\u011fi daha y\u00fcksek riskli bir patikay\u0131 da ortaya koyuyor. Kurumun denge tablosu \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrekte hafif bir a\u00e7\u0131k, d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrekte fazla ve 2027\u2019de belirgin bir fazla \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. Yak\u0131n vadede ise Basra K\u00f6rfezi\u2019nde mahsur kalan tanker y\u00fck\u00fcn\u00fcn temizlenmesiyle destek bekleniyor.<\/p>\n
Petrol piyasas\u0131, 17 Haziran\u2019daki ABD-\u0130ran anla\u015fmas\u0131ndan bu yana bask\u0131 alt\u0131nda; zira arz beklenenden \u00e7ok daha h\u0131zl\u0131 geri geliyor. Bug\u00fcn itibar\u0131yla (9 Temmuz 2026) Basra K\u00f6rfezi\u2019nden yeniden ba\u015flayan bu petrol ak\u0131\u015f\u0131, k\u00fcresel talepteki yumu\u015fama ile ayn\u0131 d\u00f6neme denk geliyor. Bu dinami\u011fin \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 hafta boyunca i\u015flemlere y\u00f6n vermesini bekliyoruz.<\/p>\n
Arzdaki bu art\u0131\u015f, Haziran\u2019\u0131n son haftas\u0131nda \u0130ran limanlar\u0131ndan ayr\u0131lan gemi say\u0131s\u0131nda %15\u2019lik s\u0131\u00e7rama g\u00f6steren son tanker izleme verileriyle do\u011frulan\u0131yor. Talep taraf\u0131nda ise zay\u0131fl\u0131k, \u00c7in\u2019in son Caixin \u0130malat PMI verisinin 49,8 gelmesiyle belirgin; bu seviye fabrika faaliyetlerinde daralmaya i\u015faret ediyor. Veriler, talebin geri d\u00f6nen arza ayak uydurmad\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc destekliyor.<\/p>\n
Buna dayanarak, Brent\u2019in bu \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyre\u011fin geri kalan\u0131nda varil ba\u015f\u0131na ortalama 80 dolar civar\u0131nda seyredece\u011fini, ard\u0131ndan d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrekte 74 dolara do\u011fru gerileyece\u011fini \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, A\u011fustos ve Eyl\u00fcl vadelerinde 85 dolar \u00fczeri kullan\u0131m fiyatl\u0131 al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 satarak pozisyon almay\u0131 de\u011ferlendirebilir. Bu strateji, yatay bantta kalmas\u0131n\u0131 ya da zay\u0131flamas\u0131n\u0131 bekledi\u011fimiz bir piyasada prim toplamaya imk\u00e2n verir.<\/p>\n
Bununla birlikte, yeniden t\u0131rmanabilecek jeopolitik gerilimlerden kaynaklanan \u00f6nemli bir yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc risk bulunuyor; bu durum Brent\u2019i 100 dolara ta\u015f\u0131yabilir. Nitekim 7 Temmuz\u2019da H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131 yak\u0131nlar\u0131nda ABD ve \u0130ran donanma unsurlar\u0131 aras\u0131nda gergin bir kar\u015f\u0131la\u015fma g\u00f6r\u00fcld\u00fc. 2019\u2019da Umman K\u00f6rfezi\u2019ndeki tanker sald\u0131r\u0131lar\u0131n\u0131n Brent vadeli i\u015flemlerini tek g\u00fcnde yakla\u015f\u0131k %4 s\u0131\u00e7ratt\u0131\u011f\u0131n\u0131 hat\u0131rlamak, tablonun ne kadar h\u0131zl\u0131 de\u011fi\u015febilece\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n
Bu ihtimale kar\u015f\u0131, ani bir fiyat s\u0131\u00e7ramas\u0131na kar\u015f\u0131 korunman\u0131n yerinde olaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Ekim vadeli 95 dolar kullan\u0131m fiyatl\u0131, paran\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda (out-of-the-money) al\u0131m opsiyonlar\u0131 gibi d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli enstr\u00fcmanlar almak, uygun maliyetli bir sigorta sa\u011flar. Bu yakla\u015f\u0131m, Basra K\u00f6rfezi\u2019nde ani bir t\u0131rmanma durumunda ana d\u00fc\u015f\u00fc\u015f (bearish) pozisyonlar\u0131n\u0131 korur.<\/p>\n
\u015eimdilik piyasa hafif bir a\u00e7\u0131kta kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor; bu da k\u0131sa vadede bir miktar fiyat deste\u011fi sa\u011flayarak yak\u0131n vadede sert bir \u00e7\u00f6k\u00fc\u015f\u00fc engelleyebilir. Yine de piyasan\u0131n d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrekte fazlaya d\u00f6nece\u011fini ve 2027\u2019de daha belirgin bir fazla olu\u015faca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6rmeye devam ediyoruz. Bu da \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda g\u00f6r\u00fclebilecek olas\u0131 fiyat g\u00fc\u00e7lenmelerinin, y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde daha d\u00fc\u015f\u00fck fiyatlara pozisyonlanmak i\u00e7in bir f\u0131rsat olarak de\u011ferlendirilmesi gerekti\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n\n\n