S&P 500 i\u00e7in tahminler, 2\u00c7 k\u00e2rlar\u0131n\u0131n %11,3 daha y\u00fcksek gelirler \u00fczerinde y\u0131ll\u0131k bazda %24,0 artaca\u011f\u0131na i\u015faret ediyor; 16 Zacks sekt\u00f6r\u00fcn\u00fcn 11\u2019inin k\u00e2r art\u0131\u015f\u0131 kaydetmesi bekleniyor. Enerji\u2019deki yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc revizyonlar ay\u0131klansa bile, endeksin kalan k\u0131sm\u0131 i\u00e7in toplam 2\u00c7 beklentileri nisan ba\u015f\u0131ndan bu yana pozitif kalmay\u0131 ba\u015fard\u0131. Ana itici g\u00fc\u00e7 yine Teknoloji: sekt\u00f6r\u00fcn k\u00e2r art\u0131\u015f\u0131 %48,5 olarak fiyatlan\u0131yor; Teknoloji hari\u00e7 tutuldu\u011funda endeksin 2\u00c7 b\u00fcy\u00fcme oran\u0131 %24,0 yerine %12,2 olacakt\u0131. \u201cMuhte\u015fem 7\u201dnin, %24,4 daha y\u00fcksek gelirler \u00fczerinde %28,5 k\u00e2r art\u0131\u015f\u0131 sa\u011flamas\u0131 bekleniyor; bu grup hari\u00e7 tutuldu\u011funda geri kalan bile\u015fenler %24,0 genel art\u0131\u015fa k\u0131yasla %22,5 art\u0131da olacak. Finans sekt\u00f6r\u00fcnde 2\u00c7 k\u00e2rlar\u0131n\u0131n %8,3 daha y\u00fcksek gelirler \u00fczerinde %12,7 artmas\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor; sekt\u00f6r ge\u00e7en \u00e7eyrekte %9,8 daha y\u00fcksek gelirler \u00fczerinde %25,6 k\u00e2r b\u00fcy\u00fcmesi kaydetmi\u015fti ve ileriye d\u00f6n\u00fck 12 ayl\u0131k k\u00e2rlar\u0131n %16,4\u2019\u00fcn\u00fc temsil ediyor.<\/p>\n
JPMorgan, Bank of America, Citigroup ve Wells Fargo 14 Temmuz\u2019da bilan\u00e7o a\u00e7\u0131kl\u0131yor; tahmin revizyonlar\u0131 karmakar\u0131\u015f\u0131k: JPMorgan, Bank of America ve Citigroup yukar\u0131 giderken Wells Fargo s\u0131n\u0131rl\u0131 geriledi. JPMorgan\u2019\u0131n hisse ba\u015f\u0131 k\u00e2r\u0131n\u0131n (EPS) 48,7 milyar dolar gelir \u00fczerinde 5,49 dolar gelmesi; s\u0131ras\u0131yla %10,7 ve %8,5 artmas\u0131 bekleniyor. JPMorgan\u2019\u0131n konsens\u00fcs EPS tahmini bir ayda %1,9, \u00fc\u00e7 ayda %3 artt\u0131; \u00fc\u00e7 ayda Bank of America ve Citigroup s\u0131ras\u0131yla %2,8 ve %4,7 y\u00fckselirken Wells Fargo %1,1 geriledi. Zacks Yat\u0131r\u0131m Bankalar\u0131\/Y\u00f6neticileri end\u00fcstrisi i\u00e7in 2\u00c7 k\u00e2rlar\u0131n\u0131n %11,4 daha y\u00fcksek gelirler \u00fczerinde %11,1 artaca\u011f\u0131, al\u0131m-sat\u0131m (trading) gelirlerindeki b\u00fcy\u00fcmenin %10-%15 band\u0131nda olaca\u011f\u0131 ima ediliyor. Nisan\u2019dan bu yana revizyonlar Enerji, Teknoloji, Temel Malzemeler, Hizmetler ve Ticari Hizmetler i\u00e7in pozitif; ancak hem Enerji hem Teknoloji hari\u00e7 tutuldu\u011funda toplam 2\u00c7 tahminleri d\u00fc\u015f\u00fc\u015fte kal\u0131yor. 2026 tam y\u0131l tahminleri ise mart ba\u015f\u0131ndan bu yana 16 sekt\u00f6r\u00fcn 11\u2019inde y\u00fckseldi; Enerji, Temel Malzemeler, Teknoloji, Sanayi, Hizmetler ve Ticari Hizmetler \u00f6nc\u00fcl\u00fck ederken Ula\u015ft\u0131rma, Otomotiv, Medikal ve \u0130htiyari T\u00fcketim bask\u0131 g\u00f6rd\u00fc.<\/p>\n
2\u00c7 k\u00e2rlar\u0131 i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc g\u00f6r\u00fcn\u00fcm dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda piyasa i\u00e7in \u201cen az diren\u00e7\u201d y\u00f6n\u00fcn\u00fcn yukar\u0131 oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. S&P 500\u2019de %24,0\u2019l\u00fck k\u00e2r b\u00fcy\u00fcmesi beklentisi, hisse senetleri i\u00e7in destekleyici (bullish) bir zemin olu\u015fturuyor. Bu nedenle, y\u00fckselen ya da yatay seyirli bir piyasa ortam\u0131ndan fayda sa\u011flayan stratejileri tercih etmeliyiz.<\/p>\n
CBOE Volatilite Endeksi (VIX) h\u00e2lihaz\u0131rda 14,5 ile g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck bir seviyeden i\u015flem g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcnden, opsiyon primleri a\u015f\u0131r\u0131 pahal\u0131 de\u011fil. Bu durum, geni\u015f piyasa endekslerinde al\u0131m (call) opsiyonu almak veya al\u0131m spread\u2019i (call debit spread) kurmak suretiyle yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc s\u00fcrprizlere pozisyonlanmay\u0131 cazip k\u0131l\u0131yor. Tarihsel olarak, zaten y\u00fcksek olan beklentilerin a\u015f\u0131ld\u0131\u011f\u0131 bilan\u00e7o sezonlar\u0131nda piyasalar iyi performans g\u00f6sterme e\u011filiminde; bu kal\u0131b\u0131n yeniden g\u00f6r\u00fclebilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Teknoloji sekt\u00f6r\u00fc, k\u00e2rlarda %48,5 gibi dikkat \u00e7ekici bir s\u0131\u00e7ramayla b\u00fcy\u00fcmenin ana motoru olmaya devam ediyor. Haziran 2026 tarihli g\u00fcncel sekt\u00f6r raporlar\u0131, \u015firketlerin yapay zek\u00e2 altyap\u0131s\u0131na harcamas\u0131n\u0131n y\u0131ll\u0131k bazda %50\u2019nin \u00fczerinde b\u00fcy\u00fcmeyi s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6sterdi; bu da kilit teknoloji liderleri i\u00e7in g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc do\u011frudan destekliyor. Bu ay\u0131n ilerleyen g\u00fcnlerindeki kritik bilan\u00e7o tarihlerinden \u00f6nce teknoloji odakl\u0131 ETF\u2019lere y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyon eklemeyi hedefliyoruz.<\/p>\n
K\u0131sa vadede odak, 14 Temmuz\u2019da bilan\u00e7o a\u00e7\u0131klamaya ba\u015flayacak b\u00fcy\u00fck bankalarda. Fed\u2019in son H.8 verileri, \u00e7eyre\u011fin son ay\u0131nda ticari kredi b\u00fcy\u00fcmesinin bu y\u0131l\u0131n en h\u0131zl\u0131 temposuna y\u00fckseldi\u011fini teyit etti; bu da JPMorgan ve Bank of America i\u00e7in pozitif k\u00e2r revizyonlar\u0131n\u0131 g\u00fc\u00e7lendiriyor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki hafta finans sekt\u00f6r\u00fcnde olumlu bir piyasa tepkisine pozisyonlanmak ad\u0131na f\u0131rsat g\u00f6r\u00fcyoruz.<\/p>\n
Genel g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz pozitif olmakla birlikte, sekt\u00f6rler aras\u0131nda belirgin bir ayr\u0131\u015fma da g\u00f6r\u00fcyoruz. K\u00e2r tahminlerinin a\u015fa\u011f\u0131 revize edildi\u011fi Ula\u015ft\u0131rma ve \u0130htiyari T\u00fcketim gibi alanlarda temkinliyiz. Bu durum, \u00f6rne\u011fin teknoloji sekt\u00f6r\u00fcnde uzun (long) pozisyon ta\u015f\u0131rken ayn\u0131 anda daha zay\u0131f t\u00fcketici odakl\u0131 ETF\u2019lerde koruyucu sat\u0131m (protective put) opsiyonlar\u0131 almak gibi cazip \u201cpairs trade\u201d (e\u015fle\u015ftirme) f\u0131rsatlar\u0131 yarat\u0131yor.<\/p>\n
Jeopolitik gerilimlerin piyasa volatilitesini tetikleyebilecek temel bir risk unsuru olmaya devam etmesi nedeniyle, a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 olarak tan\u0131ml\u0131 riskli (defined-risk) opsiyon stratejileri kullanaca\u011f\u0131z. Spread yap\u0131lar\u0131, bir sekt\u00f6r ya da hissedeki spesifik y\u00fckseli\u015f tezini hedeflememizi sa\u011fl\u0131yor. Bu da sermayeyi y\u00f6netmeye ve beklenmedik olumsuz haber ak\u0131\u015f\u0131na kar\u015f\u0131 korunmaya yard\u0131mc\u0131 oluyor.<\/p>\n\n\n\n