\u00c7in Ulusal \u0130statistik B\u00fcrosu\u2019na g\u00f6re, \u00c7in\u2019in T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE) Haziran\u2019da y\u0131ll\u0131k bazda %1,0 artt\u0131; May\u0131s\u2019taki %1,2 seviyesinden geriledi. Bu rakam, %1,1 olan piyasa beklentisinin alt\u0131nda kald\u0131. Ayl\u0131k bazda ise T\u00dcFE, \u00f6nceki d\u00f6nemdeki %0,1\u2019lik d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn ard\u0131ndan %0,3 gerileyerek %0,2 d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6n\u00fcndeki beklentiyi de a\u015ft\u0131.<\/p>\n
\u00dcretici Fiyat Endeksi (\u00dcFE) enflasyonu Haziran\u2019da y\u0131ll\u0131k bazda May\u0131s\u2019taki %3,9\u2019dan %4,1\u2019e g\u00fc\u00e7lenerek tahminlerle uyumlu ger\u00e7ekle\u015fti. Piyasalarda, verilerin ard\u0131ndan \u00c7in\u2019le ba\u011flant\u0131l\u0131 Avustralya Dolar\u0131 (AUD) zay\u0131flad\u0131; haberin yaz\u0131ld\u0131\u011f\u0131 s\u0131rada AUD\/USD paritesi g\u00fcn i\u00e7inde %0,01 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle 0,6927 seviyesindeydi.<\/p>\n
\u00c7in\u2019de t\u00fcketici enflasyonunun %1,0\u2019e zay\u0131flamas\u0131, i\u00e7 talepte belirgin bir durgunlu\u011fa i\u015faret ediyor. \u00dcFE\u2019nin %4,1\u2019e y\u00fckselmesi, fabrikalar\u0131n daha y\u00fcksek maliyetlerle kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya oldu\u011funu, ancak bu maliyetleri t\u00fcketiciye yans\u0131tamad\u0131klar\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Marjlardaki bu s\u0131k\u0131\u015fma, temkinli duru\u015f gerektiren dezenflasyonist bir sinyal niteli\u011finde.<\/p>\n
Zay\u0131f enflasyon verileri, \u00c7in Merkez Bankas\u0131\u2019na (PBoC) ekonomiyi desteklemek i\u00e7in daha fazla alan sa\u011fl\u0131yor. Merkez bankas\u0131 son d\u00f6rt ayd\u0131r temel 1 y\u0131ll\u0131k Kredi Ana Faiz Oran\u0131\u2019n\u0131 (LPR) %3,45\u2019te sabit tutuyor; ancak art\u0131k \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrekte faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n artt\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu beklenti do\u011frultusunda, \u00c7in tahvil getirilerindeki d\u00fc\u015f\u00fc\u015ften fayda sa\u011flayacak t\u00fcrev \u00fcr\u00fcnlere odaklan\u0131yoruz.<\/p>\n
\u00c7in\u2019in d\u00fcnya end\u00fcstriyel metallerinin %50\u2019den fazlas\u0131n\u0131 t\u00fcketti\u011fi dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, bu zay\u0131f talebin emtia fiyatlar\u0131 \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 olu\u015fturmas\u0131 muhtemel. Bak\u0131r vadeli i\u015flemlerinde k\u0131sa pozisyonlar olu\u015fturuyor ve Brent gibi ana petrol g\u00f6stergelerinde put opsiyonlar\u0131 al\u0131yoruz. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda hammaddeler i\u00e7in g\u00f6r\u00fcn\u00fcm a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc (bearish) g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n
\u00c7in ekonomik sa\u011fl\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in \u00f6nemli bir g\u00f6sterge olan Avustralya dolar\u0131 \u00f6zellikle k\u0131r\u0131lgan. Avustralya\u2019n\u0131n \u00c7in\u2019e demir cevheri sevkiyat\u0131na ba\u011f\u0131ml\u0131l\u0131\u011f\u0131, AUD\/USD paritesinin \u00c7in\u2019in 2015 yava\u015flamas\u0131nda g\u00f6r\u00fclen sert d\u00fc\u015f\u00fc\u015flere benzer \u015fekilde daha d\u00fc\u015f\u00fck seviyeleri test etmesine yol a\u00e7abilir. Bu nedenle, A\u011fustos ve Eyl\u00fcl vadeli AUD\/USD put opsiyonlar\u0131 al\u0131yoruz.<\/p>\n
Bu ekonomik belirsizli\u011fin piyasa oynakl\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131rmas\u0131 da olas\u0131. \u00dcretici ve t\u00fcketici fiyatlar\u0131 aras\u0131ndaki ayr\u0131\u015fma \u015firket k\u00e2rl\u0131l\u0131klar\u0131n\u0131 olumsuz etkileyerek istikrars\u0131zl\u0131k yaratabilir. Geni\u015f piyasa t\u00fcrb\u00fclans\u0131nda olas\u0131 bir s\u0131\u00e7ramaya kar\u015f\u0131 korunmak amac\u0131yla VIX\u2019te al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n portf\u00f6ye eklenmesini ihtiyatl\u0131 buluyoruz.<\/p>\n\n\n\n