12 Haziran tarihli bir g\u00fcncelleme, S&P 500\u2019\u00fc (SPX) o d\u00f6nemde 7.422 dolar civar\u0131ndayken Elliott Dalga Prensibi kapsam\u0131nda \u00f6nce 7.440-7.525 dolar band\u0131na bir tepki y\u00fckseli\u015fine, ard\u0131ndan 6.840-7.075 dolar b\u00f6lgesine do\u011fru bir geri \u00e7ekilmeye haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olarak \u00e7er\u00e7evelemi\u015fti. Endeks daha sonra 15 Haziran\u2019da 7.577 dolarla zirve yapt\u0131, 26 Haziran\u2019da 7.294 dolara geriledi, 6 Temmuz\u2019da 7.551 dolara toparland\u0131 ve son okumada 7.475 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcyordu. \u201cZirve ve d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u201d senaryosu ger\u00e7ekle\u015fti; ancak a\u015fa\u011f\u0131 hedefe ula\u015f\u0131lamad\u0131 ve 14 May\u0131s\u2019tan bu yana fiyat hareketi mevcut seviyelere yak\u0131n kald\u0131. Bu da 4. dalga d\u00fczeltmesinin devam etti\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcyle uyumlu.<\/p>\n
Odak, fiyat\u0131n gri ve ye\u015fil hedeflere do\u011fru a\u015fa\u011f\u0131 sark\u0131p sarkamayaca\u011f\u0131nda. Siyah 138,20% Fibonacci seviyesi olan 7.121 dolar civar\u0131nda; siyah 100,00%, 123,6% ve 161,8% uzatma seviyeleriyle birlikte bir \u201ckesi\u015fim\u201d (confluence) \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. Alternatif senaryo ise 26 Haziran rallisinin 7.679-7.739 dolar band\u0131na do\u011fru uzamas\u0131; bu b\u00f6lge 7.741 dolardaki 161,80% Fibonacci uzatmas\u0131na yak\u0131n. Kesi\u015fim 7.739\u2019a kar\u015f\u0131 7.741 olarak belirtiliyor. Yukar\u0131 y\u00f6nde teyit i\u00e7in 7.551\u2019in ve ard\u0131ndan 2 Haziran\u2019daki t\u00fcm zamanlar\u0131n en y\u00fckse\u011fi 7.721\u2019in a\u015f\u0131lmas\u0131 gerekiyor; a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nde teyit ise \u00f6nce g\u00fcn i\u00e7i dip seviyenin, ard\u0131ndan 7.348\u2019in alt\u0131na sark\u0131lmas\u0131yla gelecek. Bu durumda 7.740\u2019a y\u00f6nelik yeniden bir deneme \u00f6ncesinde ilk hedefin yakla\u015f\u0131k 7.140 +\/- 50 dolar civar\u0131 olaca\u011f\u0131 ima ediliyor.<\/p>\n
\u015eu anda S&P 500\u2019\u00fcn 7.475 civar\u0131nda seyretti\u011fi, karma\u015f\u0131k ve dalgal\u0131 (choppy) bir piyasada ilerliyoruz. May\u0131s ortas\u0131ndan bu yana g\u00f6r\u00fclen yatay fiyat hareketi, daha b\u00fcy\u00fck bir d\u00fczeltme evresinin tipik \u00f6zelli\u011fi; bunu 4. dalga olarak tan\u0131ml\u0131yoruz. Son a\u00e7\u0131klanan Haziran T\u00dcFE verisinin beklentiden biraz s\u0131cak gelerek %3,1\u2019e y\u00fckselmesi, belirsizli\u011fi art\u0131rarak yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n Fed\u2019in ileriye d\u00f6n\u00fck politikas\u0131na ili\u015fkin hassasiyetini y\u00fcksek tuttu.<\/p>\n
Piyasan\u0131n \u00e7eli\u015fkili sinyaller aras\u0131nda s\u0131k\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131 bu t\u00fcr bir ortam, VIX\u2019in 18 civar\u0131nda, yani \u201cy\u00fcksek onlu\u201d seviyelerde gezinmesini a\u00e7\u0131kl\u0131yor. Bu seviye, a\u00e7\u0131k bir korkudan ziyade belirsizli\u011fe i\u015faret ediyor; bu da d\u00fczeltme dalgas\u0131n\u0131n \u00f6ng\u00f6r\u00fclemez do\u011fas\u0131yla uyumlu. Gelecek hafta 2\u00c7 bilan\u00e7o sezonu ba\u015flarken, piyasa daha net bir kataliz\u00f6r g\u00f6rene kadar bu karars\u0131zl\u0131\u011f\u0131n s\u00fcrmesini bekliyoruz.<\/p>\n
T\u00fcrev i\u015flem yapanlar a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, iki ayr\u0131 olas\u0131l\u0131\u011fa haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmay\u0131 ve belirli fiyat seviyelerini tetikleyici olarak kullanmay\u0131 gerektiriyor. Son dip seviyenin ve ard\u0131ndan 28 Haziran dibi olan 7.348\u2019in net \u015fekilde a\u015fa\u011f\u0131 k\u0131r\u0131lmas\u0131, 7.140 b\u00f6lgesine do\u011fru bir hareketin ba\u015flad\u0131\u011f\u0131na i\u015faret edecektir. Bu senaryoda, a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc momentumu de\u011ferlendirmek i\u00e7in put opsiyonlar\u0131 veya d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc spread stratejileriyle pozisyon a\u00e7mak g\u00fcndeme gelir.<\/p>\n
Alternatif olarak piyasa tutunur ve 6 Temmuz zirvesi olan 7.551\u2019in \u00fczerine \u00e7\u0131karsa, odak olas\u0131 bir \u201cson ralliye\u201d kayacakt\u0131r. Yukar\u0131 y\u00f6n\u00fcn kal\u0131c\u0131 hale gelmesi, 7.679-7.739 b\u00f6lgesini hedefler; bu, daha belirgin bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f \u00f6ncesinde klasik bir d\u00fczeltme formasyonunu temsil eder. Bu da, net bi\u00e7imde tan\u0131ml\u0131 diren\u00e7 alan\u0131na kadar y\u00fckseli\u015fi ta\u015f\u0131mak i\u00e7in call opsiyonlar\u0131n\u0131n kullan\u0131laca\u011f\u0131 sinyal olur.<\/p>\n
Piyasan\u0131n net olmayan g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc nedeniyle hangi y\u00f6n\u00fcn bask\u0131n gelece\u011fini tahmin etmek yerine esnek kal\u0131yoruz. \u00d6nemli sermaye ba\u011flamadan \u00f6nce piyasan\u0131n y\u00f6n\u00fcn\u00fc g\u00f6stermesine izin vererek bu fiyat seviyelerini \u201ck\u0131lavuz i\u015faretler\u201d olarak kullan\u0131yoruz. Mevcut konsolidasyondan daha belirgin bir trend ortaya \u00e7\u0131kana kadar risk y\u00f6netimi a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu disiplinli ve reaktif yakla\u015f\u0131m kritik \u00f6nem ta\u015f\u0131yor.<\/p>\n\n\n\n