ABD dolar\u0131, \u0130ran\u2019la ilgili gerilimin yeniden t\u0131rmanmas\u0131n\u0131n risk i\u015ftah\u0131n\u0131 bask\u0131lamas\u0131yla karma\u015f\u0131k seyretti; k\u00fcresel hisse senetleri gerilerken Brent petrol %6 y\u00fckseldi. Ba\u015fkan\u0131n ate\u015fkes a\u00e7\u0131klamalar\u0131n\u0131n ard\u0131ndan sterlin saatlerinde dolara erken destek gelse de, bu hareket s\u00f6n\u00fcmlendi ve DXY g\u00fcn\u00fc s\u0131n\u0131rl\u0131 bir net kay\u0131pla s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc. Piyasalar, son geli\u015fmelerin bar\u0131\u015f s\u00fcrecinde k\u0131sa s\u00fcreli bir ara m\u0131 yoksa Tahran\u2019a kar\u015f\u0131 kal\u0131c\u0131 bir kampanyan\u0131n ba\u015flang\u0131c\u0131 m\u0131 oldu\u011funu tart\u0131yor.<\/p>\n
ABD para politikas\u0131n\u0131n daha da s\u0131k\u0131la\u015faca\u011f\u0131na y\u00f6nelik beklentiler, Haziran\u2019daki \u015fahin Federal A\u00e7\u0131k Piyasa Komitesi (FOMC) e\u011filiminin ard\u0131ndan olu\u015fan fiyatlamalar\u0131n bir miktar geri verilmesiyle zay\u0131flad\u0131. Buna ra\u011fmen, gecelik endeks swaplar\u0131n\u0131n (OIS) Aral\u0131k i\u00e7in ima etti\u011fi 37 baz puanl\u0131k s\u0131k\u0131la\u015fma fiyatlamada kalmaya devam etti. Ba\u015fkan Warsh, dot plot\u2019u ele\u015ftirdi ve Fed reformu g\u00f6rev g\u00fc\u00e7lerine ili\u015fkin ad\u0131m atmadan \u00f6nce davranma konusunda isteksizlik sinyali verdi. Bu makale bir Yapay Zek\u00e2 arac\u0131 yard\u0131m\u0131yla haz\u0131rlanm\u0131\u015f ve bir edit\u00f6r taraf\u0131ndan g\u00f6zden ge\u00e7irilmi\u015ftir.<\/p>\n
Yenilenen \u0130ran gerilimi risk i\u015ftah\u0131n\u0131 sert bi\u00e7imde d\u00fc\u015f\u00fcrd\u00fc ve k\u00fcresel hisse senetlerini a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekti. H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019nda olas\u0131 arz kesintilerine ili\u015fkin endi\u015felerin do\u011frudan etkisiyle, Eyl\u00fcl vadeli Brent petrol kontratlar\u0131n\u0131n varil ba\u015f\u0131na 90 dolar\u0131n \u00fczerine s\u0131\u00e7rad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6rd\u00fck. Bu durum, klasik (ge\u00e7ici de olsa) bir \u201cg\u00fcvenli limana ka\u00e7\u0131\u015f\u201d atmosferi olu\u015fturuyor.<\/p>\n
ABD dolar\u0131 taraf\u0131nda ise belirgin bir g\u00fcvenli liman talebi olu\u015fmu\u015f g\u00f6r\u00fcnm\u00fcyor; DXY endeksi yaln\u0131zca s\u0131n\u0131rl\u0131 art\u0131\u015flar sergiliyor. Bu da piyasan\u0131n, bunun k\u0131sa s\u00fcreli bir alevlenme mi yoksa daha uzun soluklu bir \u00e7at\u0131\u015fman\u0131n ba\u015flang\u0131c\u0131 m\u0131 oldu\u011fundan emin olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Dolar\u0131n bu teredd\u00fctl\u00fc g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00f6nemli bir sinyal oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Piyasan\u0131n, Fed\u2019in Haziran toplant\u0131s\u0131ndaki \u015fahin tonuna a\u015f\u0131r\u0131 tepki verdi\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Aral\u0131k\u2019a kadar swaplara yans\u0131yan 37 baz puanl\u0131k s\u0131k\u0131la\u015fma fiyatlamas\u0131 abart\u0131l\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, \u00e7ekirdek PCE verisinin enflasyonun y\u0131ll\u0131k %2,4 seviyesinde \u0131l\u0131mlanmaya devam etti\u011fini g\u00f6stermesiyle de destekleniyor.<\/p>\n
CBOE Volatilite Endeksi\u2019nin (VIX) 22\u2019nin \u00fczerine s\u0131\u00e7ramas\u0131yla, opsiyon stratejileri \u00fczerinden volatilite sat\u0131\u015f\u0131 cazip olabilir. Jeopolitik gerilimin beklentimiz do\u011frultusunda yat\u0131\u015fmas\u0131 halinde volatilitenin gerilemesi ve k\u0131sa volatilite pozisyonlar\u0131n\u0131n k\u00e2rl\u0131 hale gelmesi muhtemel. \u00d6zellikle Fed\u2019in piyasadaki tedirginli\u011fi art\u0131racak bir \u00e7izgiye y\u00f6nelmesinin d\u00fc\u015f\u00fck olas\u0131l\u0131k olmas\u0131 bu senaryoyu g\u00fc\u00e7lendiriyor.<\/p>\n
Faiz t\u00fcrevlerinde, piyasan\u0131n agresif faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentilerine kar\u015f\u0131 pozisyon almak gibi bir f\u0131rsat g\u00f6r\u00fcyoruz. Fed fon vadeli kontratlar\u0131ndaki mevcut fiyatlama, sab\u0131rl\u0131 olunmas\u0131 gerekti\u011fini vurgulayan kilit Fed yetkililerinin son g\u00fcvercin yorumlar\u0131yla uyu\u015fmuyor. Tarihsel olarak piyasalar, 2015-2016 d\u00f6neminde g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc \u00fczere, Fed\u2019in ilk s\u0131k\u0131la\u015fma d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc \u00e7o\u011fu zaman oldu\u011fundan daha \u201csert\u201d fiyatlayabiliyor.<\/p>\n
Faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentilerinin geri \u00e7ekilece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz do\u011frultusunda, dolar\u0131n son d\u00f6nemdeki kazan\u00e7lar\u0131n\u0131n k\u0131r\u0131lgan g\u00f6r\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Merkez bankas\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn daha istikrarl\u0131 oldu\u011fu para birimleri kar\u015f\u0131s\u0131nda ABD dolar\u0131ndaki g\u00fc\u00e7lenmeyi \u201csatmay\u0131\u201d de\u011ferlendirebiliriz. Bu konumlanma, \u0130ran kaynakl\u0131 riskin k\u0131sa s\u00fcreli bir \u015fok olarak kalmas\u0131 ve piyasan\u0131n daha sab\u0131rl\u0131 bir Fed\u2019e yeniden odaklanmas\u0131 halinde avantaj sa\u011flayabilir.<\/p>\n\n\n\n