Dow Jones Sanayi Endeksi, a\u00e7\u0131l\u0131\u015fta 52.847 ile seans i\u00e7i zirvesine birka\u00e7 puan kala i\u015flem g\u00f6rd\u00fckten sonra 700 puan geriledi. Washington, \u0130ran ate\u015fkesinin sona erdi\u011fini a\u00e7\u0131klad\u0131 ve gece boyunca ilave sald\u0131r\u0131lara i\u015faret etti. Hareket, H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019nda \u00fc\u00e7 ticari gemiye y\u00f6nelik sald\u0131r\u0131lar\u0131 ve ABD\u2019nin \u201c80\u2019den fazla \u0130ran hedefin\u0259\u201d y\u00f6nelik sald\u0131r\u0131lar olarak tan\u0131mlanan kar\u015f\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 izledi. Bu arada Hazine, \u0130ran petrol ihracat\u0131n\u0131n yeniden k\u00fcresel arz zincirine girmesine izin veren muafiyeti iptal etti. Enerji taraf\u0131nda Brent %8 art\u0131\u015fla 80,07 dolara, WTI ise %7,6 y\u00fckseli\u015fle 75,77 dolara \u00e7\u0131kt\u0131; Avrupa\u2019da Stoxx 600 endeksi g\u00fcn\u00fc yakla\u015f\u0131k %2 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle tamamlad\u0131.<\/p>\n\n
Geleneksel \u201cg\u00fcvenli liman\u201d ak\u0131\u015f\u0131 olu\u015fmad\u0131: 10 y\u0131ll\u0131k ABD tahvil faizi %4,55\u2019ten %4,58\u2019e y\u00fckseldi; \u00e7at\u0131\u015fma ba\u015flamadan \u00f6nce %3,97 seviyesindeydi. Dolar\u0131n g\u00fc\u00e7lenmesiyle alt\u0131n 4.100 dolar\u0131n alt\u0131na geriledi. Faiz vadeli i\u015flemleri, 29 Temmuz toplant\u0131s\u0131nda art\u0131\u015f ihtimalini \u00fc\u00e7te birin \u00fczerinde fiyatlarken, eyl\u00fcle kadar en az bir art\u0131\u015f olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 %50\u2019nin \u00fczerinde g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor; saat 18:00 GMT\u2019de yay\u0131mlanacak FOMC tutanaklar\u0131 \u00f6ncesinde. \u0130zlenen veriler aras\u0131nda ISM hizmet endeksi 54,0; \u00f6denen fiyatlar 71,3\u2019e k\u0131yasla 67,7; istihdam 51,2 ve d\u00f6rt haftal\u0131k ADP ortalamas\u0131 21.000 yer ald\u0131. Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc 218 bin (215 bine kar\u015f\u0131) beklenen i\u015fsizlik ba\u015fvurular\u0131 ile New York Fed\u2019den bir yetkilinin konu\u015fmas\u0131 ve ikinci el konut sat\u0131\u015flar\u0131 takip edilecek. Chevron %2 y\u00fckselirken, Home Depot %3 d\u00fc\u015ft\u00fc; McDonald\u2019s %1\u2019in \u00fczerinde geriledi ve Marathon Petroleum %5 artt\u0131. G\u00fcn i\u00e7i seviyelerde 52.500\u2019de tepki y\u00fckseli\u015fine tavan, 52.056\u2019da dip ve 53.333\u2019te rekor seviye g\u00f6r\u00fcld\u00fc.<\/p>\n\n
Eski jeopolitik oyun kitab\u0131n\u0131n tersine \u00e7al\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131 bu d\u00f6nemde, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda ana i\u015flemin belirsizlik oldu\u011funu g\u00f6r\u00fcyoruz. \u00d6zellikle piyasan\u0131n korku g\u00f6stergesi VIX\u2019in %35\u2019in \u00fczerinde s\u0131\u00e7rayarak aylar sonra ilk kez 19\u2019un \u00fczerinde kapanmas\u0131yla, volatilite al\u0131m\u0131n\u0131n do\u011fru yan\u0131t oldu\u011funa inan\u0131yoruz. Bu, gece boyunca gelebilecek yeni s\u00fcrprizlere ve t\u0131rmanan \u00e7at\u0131\u015fmaya kar\u015f\u0131 do\u011frudan bir korunma sa\u011flar.<\/p>\n\n
Dow\u2019da 52.500 seviyesine do\u011fru olas\u0131 y\u00fckseli\u015fleri, d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyonlar\u0131 art\u0131rmak i\u00e7in f\u0131rsat olarak de\u011ferlendiriyoruz. DIA veya SPY borsa yat\u0131r\u0131m fonlar\u0131nda put opsiyonlar\u0131 kullanmak, a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fcn devam etmesi halinde s\u0131n\u0131rl\u0131 riskle getiri sa\u011flaman\u0131n tan\u0131ml\u0131 bir yolunu sunar. Ham petrol fiyatlar\u0131 y\u00fcksek kald\u0131\u011f\u0131 ve Fed politikas\u0131 \u00fczerinde bask\u0131 yaratt\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece piyasan\u0131n \u201ca\u011f\u0131r\u201d kald\u0131\u011f\u0131 hissediliyor.<\/p>\n\n
Enerji sekt\u00f6r\u00fcndeki y\u00fckseli\u015f g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz\u00fc, Chevron gibi hisselerde ve XLE fonunda al\u0131m (call) pozisyonlar\u0131n\u0131 art\u0131rarak g\u00fc\u00e7lendiriyoruz. Brent petrol\u00fcn varil ba\u015f\u0131na 80 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131 kal\u0131c\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; \u00f6zellikle son EIA verilerinin 4,1 milyon varillik beklentilerin \u00fczerindeki ham petrol stok d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc g\u00f6stermesinin ard\u0131ndan. Bu arz s\u0131k\u0131l\u0131\u011f\u0131, \u00fcreticiler ve rafineriler i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir destek olu\u015fturuyor.<\/p>\n\n
10 y\u0131ll\u0131k ABD tahvil faizinin %4,58\u2019in \u00fczerine y\u00fckselmesi, tahvil piyasas\u0131n\u0131n g\u00fcvenli limana ka\u00e7\u0131\u015f\u0131 de\u011fil enflasyonu fiyatlad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, getiriler y\u00fckseldik\u00e7e avantaj sa\u011flayan uzun vadeli tahvil ETF\u2019lerinde (TLT gibi) put alarak ifade edilebilir. CME\u2019nin FedWatch arac\u0131 art\u0131k temmuzda faiz art\u0131r\u0131m\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %38 olarak g\u00f6steriyor; bu keskin yeniden fiyatlama, tahvilleri hisse senetleri i\u00e7in zor bir korunma arac\u0131 haline getiriyor.<\/p>\n\n
Bu tablo, 2022\u2019de Ukrayna i\u015fgalinin ilk \u015fokundan olduk\u00e7a farkl\u0131; o d\u00f6nemde uzun vadeli enflasyon kayg\u0131lar\u0131 zamanla piyasa tepkisine h\u00e2kim olmu\u015ftu. \u015eimdi ise enflasyonist etki anl\u0131k ve belirgin; Fed\u2019e duraklama alan\u0131 b\u0131rakmaktan ziyade elini zorluyor. Bu dinamik, petrol cephesi istikrar kazanana kadar dipten al\u0131mlar\u0131n k\u0131sa \u00f6m\u00fcrl\u00fc kalabilece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n\n\n