Yeni Zelanda Merkez Bankas\u0131 (RBNZ) Resmi Nakit Faiz Oran\u0131\u2019n\u0131 (OCR) 25 baz puan art\u0131rarak %2,50\u2019ye y\u00fckseltti ve zamanlaman\u0131n \u201cson derece belirsiz\u201d oldu\u011funu kabul etmekle birlikte, ilave art\u0131\u015flar\u0131n \u201c\u00f6n\u00fcm\u00fczdeki toplant\u0131larda muhtemel g\u00f6r\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc\u201d s\u00f6yledi. Banka, enflasyon g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcne ili\u015fkin s\u00fcregelen belirsizli\u011fe i\u015faret ederken, sava\u015ftan \u00f6nce dahi ticarete konu olmayan (non-tradable) enflasyonun kal\u0131c\u0131 seyretti\u011fini vurgulad\u0131.<\/p>\n\n
Tutanaklarda Komite\u2019nin art\u0131\u015f konusunda uzla\u015f\u0131ya vard\u0131\u011f\u0131 belirtildi; bu, 4\u20132\u2019lik bir b\u00f6l\u00fcnme beklentilerini bo\u015fa \u00e7\u0131kard\u0131. Gecelik endeks swap\u0131 (OIS) fiyatlamas\u0131 y\u0131l sonuna kadar 38 baz puanl\u0131k s\u0131k\u0131la\u015fmaya i\u015faret ederken, bir sonraki ad\u0131m\u0131n Eyl\u00fcl veya Ekim\u2019de gelmesi bekleniyor. Bununla birlikte, 2026\u2019n\u0131n ilerleyen d\u00f6nemine ili\u015fkin risk profili, projeksiyonlar\u0131n enflasyonun 2027 ortas\u0131na kadar hedefe d\u00f6nd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6stermesi halinde daha yava\u015f bir patikaya do\u011fru e\u011fimli. NZD\/USD i\u00e7in y\u0131l sonu tahmini 0,59 seviyesinde korunuyor.<\/p>\n\n
Yeni Zelanda Merkez Bankas\u0131 az \u00f6nce faizleri 25 baz puan art\u0131rarak %2,50\u2019ye ta\u015f\u0131d\u0131; bu hamle, bir\u00e7ok ki\u015finin bekledi\u011finden daha \u015fahin bir duru\u015fa i\u015faret ediyor. Karar\u0131n arkas\u0131nda, 2. \u00e7eyrek enflasyon verilerinin y\u0131ll\u0131k bazda %2,8\u2019e beklenmedik bir y\u00fckseli\u015f g\u00f6stermesi yer al\u0131yor. Banka, kal\u0131c\u0131 yurt i\u00e7i fiyat bask\u0131lar\u0131ndan a\u00e7\u0131k\u00e7a endi\u015fe duyuyor ve ilave s\u0131k\u0131la\u015fman\u0131n muhtemel oldu\u011funa sinyal veriyor.<\/p>\n\n
Komite\u2019nin art\u0131\u015f konusunda uzla\u015f\u0131ya varm\u0131\u015f olmas\u0131n\u0131 not ediyoruz; bu durum, piyasan\u0131n \u015fahin fiyatlamas\u0131n\u0131 \u015fimdilik destekleyebilir. Ge\u00e7en haftaki istihdam verilerinde i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n %3,9\u2019da sabit kalmas\u0131, muhtemelen Banka\u2019ya duraklama i\u00e7in fazla gerek\u00e7e b\u0131rakmad\u0131. Mevcut piyasa fiyatlamas\u0131, y\u0131l sonuna kadar ilave 35 baz puanl\u0131k s\u0131k\u0131la\u015fmaya i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n
Yak\u0131n vadede bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, \u00f6zellikle merkez bankalar\u0131n\u0131n daha az agresif oldu\u011fu para birimlerine kar\u015f\u0131 Yeni Zelanda dolar\u0131n\u0131 destekliyor. RBNZ\u2019nin \u015fahinle\u015fmesi, Haziran toplant\u0131s\u0131nda olas\u0131 bir duraklamaya i\u015faret eden ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) ile z\u0131tl\u0131k olu\u015fturuyor. Bu politika ayr\u0131\u015fmas\u0131, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n \u201ckiwi\u201dyi tercih etmesi i\u00e7in bir f\u0131rsat yarat\u0131yor.<\/p>\n\n
2022-2023\u2019teki h\u0131zl\u0131 s\u0131k\u0131la\u015fma d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc hat\u0131rl\u0131yoruz; bu d\u00f6nem, RBNZ\u2019nin y\u00fckselen enflasyonla kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131\u011f\u0131nda kararl\u0131 \u015fekilde hareket etmeye istekli oldu\u011funu g\u00f6stermi\u015fti. Bu tarihsel emsal, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda Banka\u2019n\u0131n kararl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 hafife almamas\u0131 gerekti\u011fine i\u015faret ediyor. Bu nedenle, faiz art\u0131\u015f\u0131 sonras\u0131 kiwi\u2019de g\u00f6r\u00fclen y\u00fckseli\u015fin kal\u0131c\u0131 olmas\u0131n\u0131 bekliyoruz.<\/p>\n\n
Bununla birlikte, bu s\u0131k\u0131la\u015fma d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fcn etkileri ekonomiyi yava\u015flatmaya ba\u015flad\u0131k\u00e7a 2026\u2019n\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde g\u00fcvercin risklerin \u00f6ne \u00e7\u0131kabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Enflasyonun gelecek y\u0131l\u0131n ortalar\u0131na do\u011fru hedef aral\u0131\u011f\u0131na gerilemesi bekleniyor; bu da y\u00fcksek faiz ihtiyac\u0131n\u0131 azaltacakt\u0131r. Bu nedenle, NZD\/USD paritesi i\u00e7in y\u0131l sonu hedefimizi 0,5900 seviyesinde koruyoruz.<\/p>\n\n\n\n