\u0130sve\u00e7\u2019in sanayi \u00fcretimi de\u011feri art\u0131\u015f\u0131 May\u0131s ay\u0131nda keskin \u015fekilde yava\u015flad\u0131; ayl\u0131k bazda art\u0131\u015f oran\u0131 \u00f6nceki d\u00f6nemdeki %4,2\u2019den %0,2\u2019ye geriledi. Veriler, g\u00fc\u00e7l\u00fc bir \u00f6nceki okuman\u0131n ard\u0131ndan k\u0131sa vadeli \u00fcretim ivmesinde h\u0131zl\u0131 bir so\u011fumaya i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Son veri, sanayi \u00fcretiminin ay baz\u0131nda h\u00e2l\u00e2 s\u0131n\u0131rl\u0131 da olsa art\u0131da kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterse de, geni\u015fleme temposu \u00f6nceki s\u0131\u00e7ramaya k\u0131yasla belirgin \u00f6l\u00e7\u00fcde zay\u0131flad\u0131. May\u0131s\u2019taki %0,2\u2019lik art\u0131\u015f, bir \u00f6nceki ay\u0131n %4,2\u2019sini takip ederek sekt\u00f6rde k\u0131sa vadeli trendin ne kadar h\u0131zl\u0131 de\u011fi\u015febildi\u011finin alt\u0131n\u0131 \u00e7iziyor.<\/p>\n
\u0130sve\u00e7\u2019in sanayi \u00fcretimindeki art\u0131\u015f\u0131n %4,2\u2019den May\u0131s\u2019ta yaln\u0131zca %0,2\u2019ye d\u00fc\u015fmesi ekonomi a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00f6nemli bir k\u0131rm\u0131z\u0131 bayrak niteli\u011finde. Bu veri, beklenenden \u00e7ok daha h\u0131zl\u0131 bir yava\u015flamaya i\u015faret ediyor; bu durum, Haziran ay\u0131na ili\u015fkin son Swedbank \u0130malat PMI verisinin 48,5 ile daralma b\u00f6lgesinde daha da a\u015fa\u011f\u0131 inmesiyle de teyit edildi. Bu e\u011filimin yak\u0131n vadede \u0130sve\u00e7 Kronu (SEK) \u00fczerinde bask\u0131 yarataca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Bu yava\u015flama izole bir geli\u015fme de\u011fil; Almanya gibi kritik ihracat pazarlar\u0131ndan gelen talep de zay\u0131f seyrini koruyor ve bu \u00fclkede sanayi sipari\u015fleri de zorlan\u0131yor. Bu d\u0131\u015f bask\u0131, i\u00e7 dinamiklerdeki yava\u015flamay\u0131 peki\u015ftirerek b\u00fcy\u00fck \u0130sve\u00e7li sanayi \u015firketlerinin k\u00e2rl\u0131l\u0131k g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fc olumsuz etkileyebilir. Bu nedenle OMXS30 hisse endeksinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir hareket i\u00e7in pozisyon al\u0131yoruz.<\/p>\n
Riksbank\u2019\u0131n bu denli h\u0131zl\u0131 bir ekonomik ivme kayb\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda \u015fahin duru\u015funu korumas\u0131 olduk\u00e7a g\u00fc\u00e7 g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Enflasyon h\u00e2l\u00e2 %2 hedefinin bir miktar \u00fczerinde olsa da, b\u00fcy\u00fcme taraf\u0131ndaki bu veri muhtemelen oda\u011f\u0131 resesyonu \u00f6nlemeye kayd\u0131racak ve ilave faiz art\u0131\u015flar\u0131n\u0131 son derece d\u00fc\u015f\u00fck bir olas\u0131l\u0131k h\u00e2line getirecek. Bu y\u00f6n de\u011fi\u015fimi, \u0130sve\u00e7 faiz beklentilerinin gerileyece\u011fi y\u00f6n\u00fcndeki g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz\u00fc destekliyor.<\/p>\n
Bu \u00e7er\u00e7evede, sanayi ve ihracat odakl\u0131 hisselerde beklenen zay\u0131fl\u0131ktan faydalanmak amac\u0131yla OMXS30 endeksi \u00fczerinde put opsiyonlar\u0131 al\u0131yoruz. Bu strateji, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 hafta i\u00e7inde olas\u0131 bir piyasa d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcnden s\u0131n\u0131rl\u0131\/\u00f6nceden tan\u0131ml\u0131 riskle getiri elde etme imk\u00e2n\u0131 sunuyor. Mevcut ortam, bu sekt\u00f6rde uzun (long) hisse pozisyonu ta\u015f\u0131may\u0131 elveri\u015fsiz k\u0131l\u0131yor.<\/p>\n
Kur taraf\u0131nda ise, son verileri EUR\/SEK paritesinin 11,60 diren\u00e7 seviyesinin \u00fczerine \u00e7\u0131kmas\u0131n\u0131 tetikleyebilecek bir kataliz\u00f6r olarak g\u00f6rerek uzun (long) pozisyonlara giriyoruz. Euro kar\u015f\u0131s\u0131nda zay\u0131flayan kronu kald\u0131ra\u00e7l\u0131 \u015fekilde de\u011ferlendirmek i\u00e7in call opsiyonlar\u0131n\u0131 kullan\u0131yoruz. Yava\u015flayan i\u00e7 ekonomi ile daha g\u00fcvercin bir merkez bankas\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn birle\u015fimi, SEK i\u00e7in net bir negatif (ay\u0131) senaryo olu\u015fturuyor.<\/p>\n\n\n\n