\u0130sve\u00e7\u2019in sanayi \u00fcretim de\u011feri May\u0131s\u2019ta y\u0131ll\u0131k bazda %6,9 artt\u0131; \u00f6nceki d\u00f6nemde %7,1 seviyesindeydi. Son veri, nominal \u00e7\u0131kt\u0131 art\u0131\u015f\u0131n\u0131n bir \u00f6nceki aya k\u0131yasla bir miktar h\u0131z kesti\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Veriler, May\u0131s ay\u0131na ili\u015fkin olarak \u0130sve\u00e7 sanayi sekt\u00f6r\u00fcn\u00fcn \u00fcretim de\u011ferindeki y\u0131ll\u0131k de\u011fi\u015fimi g\u00f6stermektedir. A\u00e7\u0131klanan man\u015fet verilerin yan\u0131nda ilave bir k\u0131r\u0131l\u0131m veya sekt\u00f6r detay\u0131 payla\u015f\u0131lmad\u0131.<\/p>\n
Son veriler, \u0130sve\u00e7\u2019te sanayi \u00fcretimi b\u00fcy\u00fcmesinin May\u0131s\u2019ta y\u0131ll\u0131k bazda %6,9\u2019a geriledi\u011fini g\u00f6steriyor. H\u00e2l\u00e2 g\u00fc\u00e7l\u00fc bir oran olmakla birlikte, %7,1\u2019den bu seviyeye d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ekonomik dinamizmde hafif bir ivme kayb\u0131na i\u015faret ediyor. Bunu, sanayi sekt\u00f6r\u00fcndeki g\u00fc\u00e7l\u00fc geni\u015flemenin plato yapmaya ba\u015flayabilece\u011fine dair erken bir sinyal olarak de\u011ferlendiriyoruz.<\/p>\n
Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm daha g\u00fcncel verilerle de uyumlu: \u0130sve\u00e7 \u0130malat PMI\u2019\u0131 Haziran\u2019da 49,2\u2019ye gerileyerek daralma b\u00f6lgesine indi. Daha g\u00fcncel olan bu g\u00f6sterge, May\u0131s \u00fcretim verilerinde g\u00f6r\u00fclen yava\u015flaman\u0131n yaz aylar\u0131na sarkt\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor. Bu e\u011filim, ekonomik aktivitenin beklenenden daha h\u0131zl\u0131 so\u011fudu\u011fu tezini g\u00fc\u00e7lendiriyor.<\/p>\n
Bizim a\u00e7\u0131m\u0131zdan, bu ekonomik yumu\u015fama ve Haziran\u2019da enflasyonun %2,4\u2019e gerilemesi, Riksbank\u2019\u0131n yak\u0131n vadede bir faiz art\u0131\u015f\u0131na gitme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 belirgin bi\u00e7imde azalt\u0131yor. Bu nedenle t\u00fcrev piyasa kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n, merkez bankas\u0131ndan daha g\u00fcvercin bir duru\u015fu fiyatlamas\u0131 beklenebilir. Bu ortamda, y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde faizlerin yatay veya daha d\u00fc\u015f\u00fck kalaca\u011f\u0131 senaryosuna konumlanan faiz swaplar\u0131 giderek daha cazip g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n
Bu tablo, \u0130sve\u00e7 kronunda (SEK) zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131n s\u00fcrmesine i\u015faret ediyor. EUR\/SEK kuru da son bir ayda 11,30\u2019dan 11,52\u2019ye y\u00fckselerek bu alg\u0131y\u0131 yans\u0131tt\u0131. Kronun euro kar\u015f\u0131s\u0131nda de\u011fer kayb\u0131n\u0131n devam\u0131ndan faydalanmak i\u00e7in EUR\/SEK paritesinde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n de\u011ferlendirilebilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Hisse taraf\u0131nda ise bu veri, OMX Stockholm 30 endeksindeki sanayi \u015firketleri i\u00e7in olumsuz bir r\u00fczg\u00e2r niteli\u011finde. \u00dcretimdeki yava\u015flama, Atlas Copco ve Volvo gibi b\u00fcy\u00fck ihracat\u00e7\u0131lar\u0131n gelir beklentilerini do\u011frudan etkileyebilir. Zay\u0131flayan sanayi alg\u0131s\u0131n\u0131n tetikleyebilece\u011fi olas\u0131 bir piyasa d\u00fczeltmesine kar\u015f\u0131 korunma amac\u0131yla OMXS30 \u00fczerinde sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131n\u0131n kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 de\u011ferlendirebiliriz.<\/p>\n\n\n\n