USD\/JPY, Pazartesi g\u00fcn\u00fc bir y\u0131ld\u0131r s\u00fcren kademeli y\u00fckseli\u015fini s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc; Asya seans\u0131n\u0131n erken saatlerinde yakla\u015f\u0131k 161,50\u2019den ba\u015flayan hareket, Londra \u00f6\u011fleden sonras\u0131nda 162,50\u2019nin hemen alt\u0131na kadar t\u0131rmand\u0131ktan sonra New York seans\u0131nda bir miktar geri \u00e7ekilerek g\u00fcn\u00fc 162,00\u2019nin biraz \u00fczerinde tamamlad\u0131. Parite, ge\u00e7en haftaki d\u00f6ng\u00fc zirvesi olan 163,00\u2019\u00fcn hemen alt\u0131na sadece 1 b\u00fcy\u00fck fig\u00fcr mesafede kald\u0131. Dolar cephesindeki genel fiyatlamalar sakin olsa da, Yen yine de 71 pip zay\u0131flad\u0131 ve yakla\u015f\u0131k 40 y\u0131l \u00f6nce g\u00f6r\u00fclen seviyeler civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor. Referans nokta h\u00e2l\u00e2 Japonya\u2019n\u0131n \u00f6nceki m\u00fcdahale kampanyas\u0131: yetkililer Nisan ve May\u0131s aylar\u0131nda Yen al\u0131m\u0131 i\u00e7in yakla\u015f\u0131k \u00a512 trilyon (yakla\u015f\u0131k 73 milyar $) harcam\u0131\u015ft\u0131; ancak son yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hamle, e\u015flik eden bir resm\u00ee yorum olmaks\u0131z\u0131n ger\u00e7ekle\u015fti.<\/p>\n
Maliye Bakanl\u0131\u011f\u0131 s\u00f6zl\u00fc uyar\u0131lar\u0131 geri \u00e7ekti, 162,00 gibi herhangi bir a\u00e7\u0131k tetik seviyesini onaylamaktan ka\u00e7\u0131nd\u0131 ve m\u00fcdahale i\u00e7in spek\u00fclatif k\u0131sa pozisyon birikimine ba\u011fl\u0131 bir yakla\u015f\u0131m\u0131 tercih etti\u011fi bildiriliyor. BoJ, 16 Haziran\u2019da politika faizini %1,00\u2019e y\u00fckselterek bu seviyenin \u00fczerindeki ilk ad\u0131m\u0131 \u00fc\u00e7 on y\u0131l sonra atm\u0131\u015f oldu; ancak Yen sadece yakla\u015f\u0131k bir seans g\u00fc\u00e7lenebildi. Politika duru\u015fu h\u00e2l\u00e2 \u201cdestekleyici\u201d olarak tan\u0131mlan\u0131rken, reel faizler negatif ve bir sonraki art\u0131\u015f\u0131n 4\u00c7\u2019de gelmesi beklenirken, %3,75\u2019te kalan Fed ile faiz fark\u0131 carry trade\u2019i desteklemeye devam ediyor. \u00d6ne \u00e7\u0131kan g\u00fcndem maddeleri; 23:30 GMT\u2019de May\u0131s \u00dccretli Emek Geliri (piyasa beklentisi y\u0131ll\u0131k %3,4; \u00f6nceki %3,5), Sal\u0131 23:50 GMT\u2019de Japonya cari i\u015flemler dengesi (\u00a54 trilyonun \u00fczerinde bekleniyor) ve \u00c7ar\u015famba 18:00 GMT\u2019de FOMC tutanaklar\u0131. \u0130zlenen seviyeler; 162,50 ve ard\u0131ndan 163,00\u2019\u00fcn hemen alt\u0131 diren\u00e7; 162,00, 161,50, 161,00 ve 160,00\u2019\u0131n hemen \u00fczerindeki 50 g\u00fcnl\u00fck EMA destek konumunda.<\/p>\n
USD\/JPY paritesinin 164,50 civar\u0131nda seyretti\u011fini ve y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131ndan bu yana s\u00fcren amans\u0131z y\u00fckseli\u015fini devam ettirdi\u011fini g\u00f6r\u00fcyoruz. Geni\u015f dolar endeksi b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde de\u011fi\u015fmedi; bu da hik\u00e2yenin, kal\u0131c\u0131 Yen zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131 ekseninde \u015fekillendi\u011fini teyit ediyor. Getiri farklar\u0131n\u0131n pe\u015finden ko\u015fan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar nedeniyle para birimi hemen her \u00e7aprazda sat\u0131l\u0131yor.<\/p>\n
Maliye Bakanl\u0131\u011f\u0131 stratejik bi\u00e7imde sessizli\u011fini koruyor; art\u0131k bu takti\u011fin, \u00f6nceden sinyal verilen bir uyar\u0131dan ziyade \u201cpusu\u201d niteli\u011finde bir hamlenin habercisi olabilece\u011fini anl\u0131yoruz. Muhtemelen spek\u00fclatif k\u0131sa pozisyon birikimini izliyorlar; son CFTC verileri, bu pozisyonlar\u0131n 2024\u2019teki devasa \u00a512 trilyonluk m\u00fcdahaleler \u00f6ncesinde g\u00f6r\u00fclen seviyelere kadar \u015fi\u015fti\u011fini g\u00f6steriyor. Bu sessizlik d\u00f6nemi, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 dengesiz yakalamak i\u00e7in bilin\u00e7li bir tercih.<\/p>\n
BoJ\u2019un Haziran\u2019daki faiz art\u0131\u015f\u0131, trend yeniden ba\u015flamadan \u00f6nce yaln\u0131zca birka\u00e7 saatlik Yen g\u00fcc\u00fc sa\u011flayabildi. Japonya\u2019da reel faizler h\u00e2l\u00e2 derin bi\u00e7imde negatif oldu\u011fundan, bu tek hamle g\u00fc\u00e7l\u00fc carry trade matemati\u011fini kayda de\u011fer \u00f6l\u00e7\u00fcde de\u011fi\u015ftirmedi. T\u00fcm g\u00f6zler \u015fimdi, Fed\u2019i %3,75\u2019te \u201cbekle-g\u00f6r\u201d konumunda tutmas\u0131 ve geni\u015f faiz fark\u0131n\u0131 peki\u015ftirmesi beklenen bu haftaki ABD T\u00dcFE verisinde.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalar i\u00e7in, y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyonu korurken temkinli kalman\u0131n en makul yolu olarak USD\/JPY al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n al\u0131nmas\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu yakla\u015f\u0131m, 165,00 seviyesine ve \u00f6tesine olas\u0131 ilave y\u00fckseli\u015flere kat\u0131l\u0131m sa\u011flarken, ani bir m\u00fcdahale ihtimaline kar\u015f\u0131 riski net bi\u00e7imde s\u0131n\u0131rlar. Para d\u0131\u015f\u0131 (out-of-the-money) sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131n\u0131n sat\u0131lmas\u0131 da y\u00fckseli\u015f trendinden gelir yaratabilir; ancak sert bir ters harekete kar\u015f\u0131 belirgin bi\u00e7imde daha y\u00fcksek risk ta\u015f\u0131r.<\/p>\n
Ana diren\u00e7, piyasan\u0131n k\u0131rmak istedi\u011fi ve \u00fczerinde \u201cke\u015ffedilmemi\u015f\u201d b\u00f6lgeyi test etmeyi hedefledi\u011fi 165,00 civar\u0131ndaki son zirve. \u0130lk destek 164,00 seviyesinde; daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir taban ise son hamlelerde s\u0131\u00e7rama noktas\u0131 i\u015flevi g\u00f6ren 163,50\u2019de. Trend, h\u00e2lihaz\u0131rda 162,80 civar\u0131nda bulunan 50 g\u00fcnl\u00fck hareketli ortalaman\u0131n \u00fczerinde kal\u0131nd\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece ge\u00e7erlili\u011fini koruyor.<\/p>\n\n\n\n