ABD Dolar Endeksi (DXY), Amerikan seans\u0131n\u0131 100,90 civar\u0131nda tamamlad\u0131; piyasalar, Fed Y\u00f6netim Kurulu \u00dcyesi Christopher Waller\u2019\u0131n \u015fahin a\u00e7\u0131klamalar\u0131 ve diren\u00e7li ABD hizmet sekt\u00f6r\u00fc verilerini sindirirken y\u00f6n n\u00f6tr kald\u0131. Waller, %2 enflasyon hedefine ba\u011fl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 yineledi ve politika risklerinin \u201ctersine d\u00f6nd\u00fc\u011f\u00fcne\u201d i\u015faret ederek, i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131n\u0131n istikrara kavu\u015ftu\u011funu, enflasyonun ise y\u00fckseldi\u011fini belirtti. EUR\/USD, Avrupa Merkez Bankas\u0131 (AMB) \u0130cra Kurulu \u00fcyesi Isabel Schnabel\u2019in petrol fiyatlar\u0131ndaki son d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe ra\u011fmen Euro B\u00f6lgesi\u2019nin sava\u015f \u00f6ncesi d\u00fczene d\u00f6nmedi\u011fini s\u00f6ylemesi ve dolayl\u0131 ile olas\u0131 ikinci tur etkiler konusunda uyarmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan 1,1440 civar\u0131nda seyretti. GBP\/USD, temkinli \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131 (BoE) duru\u015fu ile enflasyon risklerine odaklanan Fed aras\u0131ndaki z\u0131tl\u0131\u011fa dikkatler yo\u011funla\u015f\u0131rken 1,3390 yak\u0131n\u0131nda tutundu.<\/p>\n
USD\/JPY, ABD dolar\u0131na devam eden talep ve faiz fark\u0131 dinamikleriyle 162,10\u2019a t\u0131rmand\u0131; piyasalar, yenin daha fazla zay\u0131flamas\u0131 halinde Japon yetkililerden gelebilecek olas\u0131 tepkilere kar\u015f\u0131 tetikte. AUD\/USD, Avustralya\u2019n\u0131n TD-MI Enflasyon G\u00f6stergesi\u2019nin haziranda y\u0131ll\u0131k bazda %4,4\u2019ten %3,9\u2019a gerilemesinin Avustralya Merkez Bankas\u0131 (RBA) \u00fczerindeki \u015fahin kalma bask\u0131s\u0131n\u0131 azaltmas\u0131yla 0,6960\u2019a do\u011fru y\u00fckseldi. WTI varil ba\u015f\u0131na 68,70 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcrken, alt\u0131n daha g\u00fc\u00e7l\u00fc dolar\u0131n metal \u00fczerinde bask\u0131 yaratmas\u0131yla 4.160 dolar yak\u0131n\u0131nda zorland\u0131.<\/p>\n
Fed\u2019in \u015fahin duru\u015fu dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, ABD dolar\u0131nda g\u00fcc\u00fcn s\u00fcrmesini bekliyoruz. Son veriler \u00e7ekirdek enflasyonun son bir y\u0131ld\u0131r inat\u00e7\u0131 bi\u00e7imde %3\u2019\u00fcn \u00fczerinde kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterirken, %2 hedefini peki\u015ftiren yorumlar \u201cdaha uzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz\u201d ortam\u0131na i\u015faret ediyor. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, di\u011fer merkez bankalar\u0131yla politika ayr\u0131\u015fmas\u0131ndan faydalanmak i\u00e7in ABD Dolar Endeksi (DXY) \u00fczerinde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131 de\u011ferlendirebilir.<\/p>\n
Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n zor bir pozisyonda oldu\u011fu g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor; bu da EUR\/USD i\u00e7in bant i\u00e7i bir g\u00f6r\u00fcn\u00fcm yarat\u0131yor. Man\u015fet enflasyon so\u011fumu\u015f olsa da, 2024 ba\u015f\u0131nda g\u00f6r\u00fclen %4,5\u2019lik m\u00fczakere edilmi\u015f \u00fccret art\u0131\u015f\u0131 benzeri kal\u0131c\u0131 \u00fccret art\u0131\u015f\u0131, AMB\u2019nin ikinci tur etkiler endi\u015fesini muhtemelen besliyor. Paritenin net bir y\u00f6n kataliz\u00f6r\u00fc yokken prim toplamak amac\u0131yla EUR\/USD\u2019de zarars\u0131z (out-of-the-money) strangle sat\u0131\u015f\u0131 uygulanabilir bir strateji olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n
USD\/JPY 162,00\u2019nin \u00fczerinde seyrederken Japon yeni konusunda son derece temkinli olmak gerekiyor. Bu seviye, Japon otoritelerinin 2022 ve 2024\u2019te do\u011frudan piyasa m\u00fcdahalesini tetikleyen 152 ve 160 seviyelerinin belirgin \u015fekilde \u00fczerinde. Ani ve sert bir geri d\u00f6n\u00fc\u015f riski art\u0131k \u00e7ok y\u00fcksek; bu da USD\/JPY\u2019de sat\u0131m (put) opsiyonu al\u0131m\u0131n\u0131 cazip bir korunma (hedge) ya da spek\u00fclatif hamle haline getiriyor.<\/p>\n
Avustralya dolar\u0131, \u015fahin kararl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 yitiren bir RBA kaynakl\u0131 bask\u0131larla kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya. Daha yumu\u015fak yurti\u00e7i enflasyon okumalar\u0131 RBA\u2019ya duraklama alan\u0131 a\u00e7arken, Fed ile politika fark\u0131n\u0131 geni\u015fletiyor. Bunun AUD\/USD y\u00fckseli\u015flerini s\u0131n\u0131rlamas\u0131n\u0131 bekliyoruz; yat\u0131r\u0131mc\u0131lar 0,6800 seviyesine do\u011fru kademeli bir gerilemeye oynayabilmek i\u00e7in ay\u0131 (bear) put spread stratejilerini de\u011ferlendirebilir.<\/p>\n
Petrol fiyatlar\u0131 68 dolar civar\u0131nda olsa da, enerji volatilite ve enflasyon riski a\u00e7\u0131s\u0131ndan kritik bir kaynak olmaya devam ediyor. OPEC+\u2019\u0131n arz\u0131 y\u00f6netmeye y\u00f6nelik ge\u00e7mi\u015f ad\u0131mlar\u0131, jeopolitik haber ak\u0131\u015f\u0131nda fiyatlar\u0131n beklenmedik \u015fekilde s\u0131\u00e7rayabildi\u011fini g\u00f6sterdi. Buna kar\u015f\u0131 pozisyonlanmak i\u00e7in WTI\u2019da uzun vadeli (long-dated) al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 sat\u0131n al\u0131yoruz; bu, enerji piyasalar\u0131nda ani bir \u015foktan d\u00fc\u015f\u00fck maliyetle faydalanma imk\u00e2n\u0131 sunuyor.<\/p>\n
Alt\u0131n\u0131n 4.160 dolar gibi y\u00fcksek bir seviyede zorlanmas\u0131, y\u00fcksek reel faiz oranlar\u0131 ve g\u00fc\u00e7l\u00fc ABD dolar\u0131n\u0131n do\u011frudan bir sonucu. Fed enflasyonla m\u00fccadeleye ba\u011fl\u0131 kald\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece, getiri sa\u011flamayan bir varl\u0131k olan alt\u0131n\u0131 elde tutman\u0131n f\u0131rsat maliyeti yukar\u0131 y\u00f6n\u00fc s\u0131n\u0131rlayacakt\u0131r. Mevcut alt\u0131n pozisyonlar\u0131na kar\u015f\u0131 al\u0131m (call) opsiyonu sat\u0131\u015f\u0131 veya olas\u0131 bir fiyat d\u00fczeltmesine kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in sat\u0131m (put) al\u0131m\u0131 de\u011ferlendiriliyor.<\/p>\n\n\n\n