Alt\u0131n Pazartesi g\u00fcn\u00fc yakla\u015f\u0131k %0,50 geriledi; XAU\/USD, g\u00fc\u00e7l\u00fc ABD tahvil getirileri ve istikrarl\u0131 dolar\u0131n, piyasan\u0131n daha \u015fahin bir Fed beklentisini k\u0131sm\u0131\u015f olmas\u0131na ra\u011fmen istihdam verileri sonras\u0131 olu\u015fan toparlanmay\u0131 s\u0131n\u0131rlamas\u0131yla 4.153 dolardan i\u015flem g\u00f6rd\u00fc. ISM Hizmet PMI 54,5\u2019ten 54\u2019e indi; buna kar\u015f\u0131n \u0130stihdam Endeksi g\u00fc\u00e7lenirken \u00f6denen fiyatlar g\u00f6stergesi 71,3\u2019ten 67,7\u2019ye yava\u015flad\u0131. Faiz fiyatlamas\u0131 de\u011fi\u015fti: Prime Terminal verilerine g\u00f6re Aral\u0131k\u2019ta faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 %88\u2019e \u00e7\u0131karken, toplam 22 baz puan s\u0131k\u0131la\u015fma fiyatland\u0131; Temmuz toplant\u0131s\u0131 i\u00e7in ise %77 olas\u0131l\u0131kla de\u011fi\u015fiklik beklenmiyor.<\/p>\n\n
ABD Dolar Endeksi %0,03 art\u0131\u015fla 100,90\u2019a y\u00fckselirken, 10 y\u0131ll\u0131k Hazine tahvili faizi %4,451\u2019de tutundu; her ikisi de getiri sa\u011flamayan k\u00fcl\u00e7eyi bask\u0131lad\u0131. Dikkatler ayr\u0131ca ABD-\u0130ran g\u00f6r\u00fc\u015fmelerinin gelecek Cumartesi \u0130slamabad\u2019da yeniden ba\u015flamas\u0131na \u00e7evrilmi\u015f durumda. Takvimde Fed toplant\u0131 tutanaklar\u0131, 4 Temmuz ile biten haftaya ili\u015fkin haftal\u0131k i\u015fsizlik maa\u015f\u0131 ba\u015fvurular\u0131 ve 14 Temmuz T\u00dcFE verisi bulunuyor. Teknik olarak 4.200-4.225 dolar b\u00f6lgesi diren\u00e7 olarak \u00f6ne \u00e7\u0131karken, g\u00fcnl\u00fck grafikte \u201cdeath cross\u201d sinyali korunuyor; a\u015fa\u011f\u0131da 4.100, 4.000 ve y\u0131l i\u00e7i dip seviye olan 3.941 dolar izleniyor. Yukar\u0131da ise 4.250 ve 4.300 dolar\u0131n ard\u0131ndan 50 g\u00fcnl\u00fck SMA 4.391, 200 g\u00fcnl\u00fck SMA 4.488 ve 4.500 dolar seviyeleri takip ediliyor. D\u00fcnya Alt\u0131n Konseyi\u2019ne g\u00f6re, merkez bankalar\u0131 2022\u2019de yakla\u015f\u0131k 70 milyar dolar de\u011ferinde 1.136 ton alt\u0131n ald\u0131.<\/p>\n\n
ABD Hazine getirilerindeki ve dolar\u0131n de\u011ferindeki sa\u011flam duru\u015fun, alt\u0131ndaki son toparlanmay\u0131 s\u0131n\u0131rlad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz. Ge\u00e7en hafta a\u00e7\u0131klanan beklentiden zay\u0131f istihdam raporuna ra\u011fmen piyasa, bunun de\u011ferli metalde kal\u0131c\u0131 bir y\u00fckseli\u015fi garanti etmeye yetmedi\u011fine i\u015faret ediyor. \u015eimdilik alt\u0131n 4.200 dolar seviyesinin alt\u0131nda kald\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece en d\u00fc\u015f\u00fck diren\u00e7li patika a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n\n
T\u00fcm g\u00f6zler \u015fimdi 14 Temmuz\u2019da a\u00e7\u0131klanmas\u0131 planlanan T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE) verisinde olmal\u0131. \u00c7ekirdek enflasyonun inat\u00e7\u0131 seyretti\u011fi bir ortamda\u2014\u00c7al\u0131\u015fma \u0130statistikleri B\u00fcrosu\u2019nun (BLS) yak\u0131n zamanda y\u0131ll\u0131k bazda %3,6 bildirmesiyle\u2014bu veri Fed\u2019in bir sonraki karar\u0131nda en kritik unsur olacakt\u0131r. Beklentiden s\u0131cak bir veri, y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde faiz art\u0131\u015f\u0131 bahislerini g\u00fc\u00e7lendirerek alt\u0131n \u00fczerinde belirgin bask\u0131 yaratabilir.<\/p>\n\n
\u201cDeath cross\u201d formasyonu dahil negatif teknik g\u00f6r\u00fcn\u00fcm dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n yak\u0131n vadede yatay ya da a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc fiyat hareketinden fayda sa\u011flayabilecek stratejileri de\u011ferlendirmesi gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. 4.100 dolara yak\u0131n kullan\u0131m fiyatl\u0131 put opsiyonlar\u0131, riski net bi\u00e7imde tan\u0131mlayarak a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketten yararlanman\u0131n bir yolu olabilir. Potansiyel olarak olduk\u00e7a oynak bir veri a\u00e7\u0131klamas\u0131 \u00f6ncesinde bu temkinli bir yakla\u015f\u0131m.<\/p>\n\n
Bununla birlikte, enflasyonun beklenenden belirgin \u015fekilde d\u00fc\u015f\u00fck gelmesi halinde sert bir ralli olas\u0131l\u0131\u011f\u0131na da haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmak gerekir. 2023\u2019te g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz gibi veriye ba\u011f\u0131ml\u0131 ortamlarda, T\u00dcFE\u2019nin yaln\u0131zca %0,2\u2019lik bir sapma g\u00f6stermesi bile alt\u0131nda birka\u00e7 g\u00fcn s\u00fcren sert y\u00fckseli\u015fleri tetikleyebildi. Paran\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda (out-of-the-money) al\u0131m opsiyonlar\u0131 sat\u0131n almak, bu olas\u0131 yukar\u0131 s\u00fcrprize kar\u015f\u0131 g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli bir pozisyonlanma sa\u011flayabilir.<\/p>\n\n
\u00d6zellikle COMEX\u2019te i\u015flem g\u00f6ren alt\u0131n opsiyonlar\u0131nda ima edilen volatilitenin, T\u00dcFE tarihine yakla\u015ft\u0131k\u00e7a kademeli bi\u00e7imde y\u00fckselmesini bekliyoruz. Son Commitment of Traders raporlar\u0131, y\u00f6netilen para fonlar\u0131n\u0131n net uzun pozisyonlar\u0131n\u0131 azaltt\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve b\u00fcy\u00fck spek\u00fclat\u00f6rlerin temkinli bir duru\u015f sergiledi\u011fini g\u00f6sterdi. Bu durum, piyasan\u0131n anlaml\u0131 bir fiyat hareketine haz\u0131rland\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor ve yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n pozisyonlar\u0131n\u0131 buna g\u00f6re ayarlamas\u0131 gerekiyor.<\/p>\n\n\n\n