Mevsimsellik, S&P 500 i\u00e7in tan\u0131d\u0131k bir yaz desenine i\u015faret ediyor: Haziran\u2019daki konsolidasyonu s\u0131kl\u0131kla yaz ortas\u0131nda yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir k\u0131r\u0131lma izledi, ard\u0131ndan A\u011fustos ve Eyl\u00fcl\u2019de bir konsolidasyon d\u00f6nemi daha geldi. Bu arka planda endeks, Haziran zirvelerinden \u00e7izilen trend \u00e7izgisi direncini test ediyor. Bu \u00e7izginin a\u015f\u0131lmas\u0131, k\u0131sa vadede 7700\u2019e do\u011fru ilave y\u00fckseli\u015f alan\u0131 a\u00e7abilecek bir geli\u015fme olarak de\u011ferlendiriliyor.<\/p>\n\n
7700 b\u00f6lgesi, A\u011fustos\u2019ta konsolidasyonun yeniden ortaya \u00e7\u0131kmas\u0131 halinde potansiyel bir diren\u00e7 alan\u0131 olarak ele al\u0131n\u0131yor; hareket, Elliott Dalga say\u0131m\u0131na g\u00f6re daha geni\u015f bir yatay (flat) d\u00fczeltme i\u00e7inde bir \u201cB dalgas\u0131\u201d rallisi \u015feklinde tan\u0131mlan\u0131yor. Yeni zirveler sonras\u0131nda d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc dalgan\u0131n daha karma\u015f\u0131k olmas\u0131n\u0131n muhtemel oldu\u011fu vurgulan\u0131yor; zira d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc dalgan\u0131n, ikinci dalgadan daha k\u0131sa s\u00fcrede tamamlanmas\u0131 nadir g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. \u0130kinci dalga ise karma\u015f\u0131k, i\u00e7 i\u00e7e ge\u00e7en bir W-X-Y d\u00fczeltmesi olarak tarif ediliyor; alternasyon kural\u0131 da d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc dalgan\u0131n bunun yerine flat form alabilece\u011fine i\u015faret ediyor. Yaz sonuna do\u011fru bir geri \u00e7ekilme olu\u015fmas\u0131 halinde 7200\u20137100 band\u0131, ana y\u00fckseli\u015f trendi yeniden devreye girmeden \u00f6nce olas\u0131 bir destek b\u00f6lgesi olarak \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131l\u0131yor.<\/p>\n\n—\n\n
Piyasalar\u0131n Haziran\u2019daki konsolidasyonun ard\u0131ndan Temmuz\u2019da y\u00fckselme e\u011filimi sergilemesi dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, mevcut d\u00f6nemi k\u0131sa vadeli y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc i\u015flemler i\u00e7in bir f\u0131rsat olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. S&P 500 Haziran zirvelerinden ge\u00e7en trend \u00e7izgisini test ederken, olas\u0131 bir k\u0131r\u0131lmaya pozisyonlanmak gerekiyor. Bu, vadesi Temmuz sonu olan al\u0131m opsiyonlar\u0131na (call) veya bo\u011fa call spread stratejilerine bakmay\u0131 i\u00e7eriyor.<\/p>\n\n
Bu iyimser g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, son ekonomik verilerle de destekleniyor. Ge\u00e7en haftaki Haziran istihdam raporu, \u00fccret enflasyonunda h\u0131zlanma olmaks\u0131z\u0131n istikrarl\u0131 i\u015fe al\u0131ma i\u015faret ederek Fed\u2019in daha agresifle\u015fece\u011fi endi\u015felerini azaltt\u0131. Ayr\u0131ca CBOE Volatilite Endeksi (VIX) 12,1\u2019e gerileyerek bu \u00e7eyre\u011fin en d\u00fc\u015f\u00fck seviyesine indi; bu durum tarihsel olarak yat\u0131r\u0131mc\u0131 rehavetine i\u015faret edebilir ve endekste son bir yukar\u0131 iti\u015fin \u00f6ncesinde g\u00f6r\u00fclebilir. Bu ko\u015fullar\u0131, S&P 500\u2019de 7700 b\u00f6lgesine do\u011fru bir hamleyi hedeflemek i\u00e7in kullan\u0131yoruz.<\/p>\n\n—\n\n
Bununla birlikte endeks 7700 seviyesine yakla\u015f\u0131rken, \u00f6zellikle Temmuz sonuna do\u011fru stratejimizi de\u011fi\u015ftirmemiz gerekecek. Bu seviye, Elliott Dalga projeksiyonumuzda bir \u201cB dalgas\u0131\u201d rallisinin zirvesiyle \u00f6rt\u00fc\u015f\u00fcyor ve uzun pozisyonlarda k\u00e2r realizasyonu i\u00e7in uygun bir b\u00f6lgeye i\u015faret ediyor. Bu noktada, A\u011fustos vadeli put almak veya 7700 \u00fczerindeki seviyelerde call credit spread satmak gibi d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyonlar kademeli olarak olu\u015fturulmaya ba\u015flanabilir.<\/p>\n\n
Elliott Dalga alternasyon kural\u0131, bir sonraki d\u00fczeltme evresinin ya da \u201cd\u00f6rd\u00fcnc\u00fc dalga\u201dn\u0131n, y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131nda g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz keskin \u201cikinci dalga\u201d d\u00fczeltmesinden farkl\u0131 olarak daha yatay ve karma\u015f\u0131k bir konsolidasyon olabilece\u011fine i\u015faret ediyor. Bu t\u00fcr yap\u0131lar \u00e7o\u011fu zaman A\u011fustos ve Eyl\u00fcl\u2019\u00fcn daha d\u00fc\u015f\u00fck hacimli i\u015flem aylar\u0131nda g\u00f6r\u00fcl\u00fcr ve mevsimsellik kaynakl\u0131 bir r\u00fczg\u00e2r\u0131 tersine \u00e7evirebilir. Yaz sonuna \u00f6zg\u00fc d\u00fc\u015f\u00fck i\u015flem hacmi, fiyat hareketlerini abartabilir ve d\u00fczeltmeleri daha uzun soluklu hale getirebilir.<\/p>\n\n
Bekledi\u011fimiz gibi yaz\u0131n sonuna do\u011fru bir geri \u00e7ekilme olu\u015fursa, 7200\u20137100 b\u00f6lgesini yak\u0131ndan izleyece\u011fiz. Bu alan\u0131n g\u00fc\u00e7l\u00fc bir destek i\u015flevi g\u00f6rmesi ve d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc t\u00fcrev pozisyonlar\u0131n\u0131 kapatmak i\u00e7in kritik bir b\u00f6lge olmas\u0131 beklenir. Ayn\u0131 zamanda uzun vadeli y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc duru\u015fun yeniden tesis edilmesinin de\u011ferlendirilece\u011fi seviye olarak da \u00f6ne \u00e7\u0131kar.<\/p>\n\n\n\n