Bloomberg Markets Live stratejisti Simon White\u2019a g\u00f6re, \u00fc\u00e7 bellek (memory) \u015firketi 2026\u2019da \u015fimdiye kadar S&P 500\u2019\u00fcn kazan\u00e7lar\u0131n\u0131n yakla\u015f\u0131k d\u00f6rtte birini birlikte s\u0131rtlad\u0131. Veriler, genel olarak geni\u015f tabanl\u0131 g\u00f6r\u00fcnen hisse y\u00fckseli\u015fi i\u00e7inde endeks performans\u0131n\u0131n belirgin bi\u00e7imde dar bir kaynaktan geldi\u011fine; bellek ba\u011flant\u0131l\u0131 hisselerin getirilerin kilit s\u00fcr\u00fckleyicisi oldu\u011funa i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Gruba Micron liderlik etti. Son alt\u0131 ayda hisse, S&P 500\u2019\u00fcn %8,3\u2019l\u00fck getirisinin yakla\u015f\u0131k 1,4 puan\u0131n\u0131 tek ba\u015f\u0131na sa\u011flad\u0131; bu da s\u00f6z konusu d\u00f6nemde endeksin toplam kazanc\u0131n\u0131n yakla\u015f\u0131k alt\u0131da birine kar\u015f\u0131l\u0131k geliyor. Bu tablo, son d\u00f6nemdeki g\u00f6sterge endeks ilerlemesinin endeks geneline e\u015fit da\u011f\u0131lmak yerine tek bir bile\u015fenden kaynakland\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Piyasada ola\u011fan\u00fcst\u00fc bir yo\u011funla\u015fma g\u00f6r\u00fcyoruz; sadece \u00fc\u00e7 bellek \u015firketi bu y\u0131l S&P 500 kazan\u00e7lar\u0131n\u0131n yakla\u015f\u0131k d\u00f6rtte birini s\u00fcr\u00fckl\u00fcyor. Bu dar liderlik, hem net bir trend hem de endeks a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00f6nemli bir risk ortaya koyuyor. Nasdaq\/S&P 500 oran\u0131 son d\u00f6nemde 19 ay\u0131n zirvesini g\u00f6rd\u00fc; bu da teknoloji odakl\u0131 ayr\u0131\u015fmay\u0131 teyit ediyor.<\/p>\n
Bu g\u00fc\u00e7l\u00fc momentum g\u00f6z \u00f6n\u00fcne al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, Micron gibi sekt\u00f6r liderlerinde k\u0131sa vadeli al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131yla trendi takip etmeyi de\u011ferlendirmeliyiz. CBOE\u2019nin son verileri, kilit yar\u0131 iletken hisselerde call hacminin put hacmini neredeyse 3\u2019e 1 oran\u0131nda a\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor; bu da y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc spek\u00fclasyonun s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcne i\u015faret ediyor. Yapay zek\u00e2 altyap\u0131s\u0131 anlat\u0131s\u0131 piyasa duyarl\u0131l\u0131\u011f\u0131na hakim oldu\u011fu s\u00fcrece bu i\u015flem cazibesini koruyor.<\/p>\n
Ancak bu denli a\u015f\u0131r\u0131 yo\u011funla\u015fma, tarihsel olarak 2000\u2019de dot-com d\u00f6neminde g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcne benzer sert geri d\u00f6n\u00fc\u015flere yol a\u00e7abiliyor. Bu k\u0131r\u0131lganl\u0131\u011fa kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in, vadesi a\u011fustos sonu ve eyl\u00fcl olan S&P 500 (SPY) sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 al\u0131yoruz. Bu, piyasay\u0131 s\u00fcr\u00fckleyen s\u0131n\u0131rl\u0131 say\u0131daki ismin sendelemesi halinde maliyet-etkin bir sigorta i\u015flevi g\u00f6r\u00fcyor.<\/p>\n
CBOE Volatilite Endeksi (VIX) h\u00e2lihaz\u0131rda 14,5 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor; bize g\u00f6re bu seviye, dar piyasa liderli\u011finin riskini do\u011fru fiyatlam\u0131yor. D\u00fc\u015f\u00fck ima edilen volatilite, opsiyon bazl\u0131 korunmay\u0131 ola\u011fand\u0131\u015f\u0131 derecede ucuz k\u0131l\u0131yor. Bu nedenle, b\u00fcy\u00fck bir yar\u0131 iletken ETF\u2019sinde uzun straddle gibi volatilite s\u0131\u00e7ramas\u0131ndan faydalanacak pozisyonlar olu\u015fturmak, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalar i\u00e7in ihtiyatl\u0131 bir strateji olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n\n\n\n