West Texas Intermediate (WTI), Pazartesi g\u00fcn\u00fc Asya i\u015flemlerinde varil ba\u015f\u0131na 69,00 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6rerek \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc g\u00fcnde de y\u00fckseli\u015fini s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc; ancak H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndan ge\u00e7i\u015flerin dengelenmesiyle ham petrol d\u00f6rt ay\u0131n dip seviyelerine yak\u0131n kald\u0131. Cumartesi g\u00fcn\u00fc birka\u00e7 tankerin a\u00e7\u0131klanamayan rotalar izlemesinin ard\u0131ndan, bo\u011fazdaki deniz yolu koridorlar\u0131 Pazar g\u00fcn\u00fcne gelindi\u011finde normale d\u00f6nd\u00fc; bu da g\u00fcvenlik kaynakl\u0131 risk primlerini s\u0131n\u0131rlad\u0131. Ayn\u0131 zamanda, ilave varil beklentilerinin yeniden g\u00fcndeme gelmesi, k\u00fcresel arz fazlas\u0131 endi\u015felerini canland\u0131rd\u0131.<\/p>\n
OPEC+, gelecek ay i\u00e7in g\u00fcnl\u00fck 188 bin varillik \u00fcretim art\u0131\u015f\u0131n\u0131 Suudi Arabistan ve Rusya \u00f6nc\u00fcl\u00fc\u011f\u00fcnde onaylad\u0131. BAE ve Suudi Arabistan fiziksel ihracat\u0131 sava\u015f \u00f6ncesi seviyelere yakla\u015ft\u0131rsa da ABD, \u0130srail ve \u0130ran\u2019la ba\u011flant\u0131l\u0131 aksakl\u0131klar nedeniyle baz\u0131 planl\u0131 art\u0131\u015flar k\u0131s\u0131tland\u0131. Ayr\u0131 bir geli\u015fmede Reuters, \u0130ran\u2019\u0131n ge\u00e7ici bir ABD yapt\u0131r\u0131m muafiyeti kapsam\u0131nda ham petrol sat\u0131\u015flar\u0131n\u0131 yeniden ba\u015flatmak i\u00e7in Japon \u015firketleriyle g\u00f6r\u00fc\u015fmeler y\u00fcr\u00fctt\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc bildirdi. 60 g\u00fcn s\u00fcreli muafiyet 22 Haziran\u2019da verildi ve 21 A\u011fustos\u2019ta sona erecek; \u00fc\u00e7 Japon al\u0131c\u0131 2019\u2019dan bu yana ilk kez olacak al\u0131mlar\u0131 de\u011ferlendiriyor.<\/p>\n
Mevcut petrol piyasas\u0131n\u0131, a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc arz temelleri ile yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc jeopolitik riskler aras\u0131nda bir \u201c\u00e7eki\u015fme\u201d olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. WTI ham petrol\u00fcn\u00fcn 69 dolar civar\u0131nda d\u00f6rt ay\u0131n dip seviyelerine yak\u0131n seyretmesi ve son OPEC+ \u00fcretim art\u0131\u015f\u0131, piyasan\u0131n iyi arz edildi\u011fine i\u015faret ediyor. Ancak CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX) 38,5\u2019e y\u00fckselerek H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndaki istikrara ili\u015fkin y\u00fcksek belirsizli\u011fi yans\u0131t\u0131yor.<\/p>\n
Takip edilmesi gereken ba\u015fl\u0131ca unsur, \u0130ran i\u00e7in tan\u0131nan ABD yapt\u0131r\u0131m muafiyetinin 21 A\u011fustos\u2019ta sona ermesi. Bu tarih, arz a\u00e7\u0131s\u0131ndan net bir ikili sonuca (binary) zemin haz\u0131rlad\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in uzun volatilite pozisyonlar\u0131n\u0131 cazip k\u0131l\u0131yor. Muafiyet karar\u0131n\u0131n ard\u0131ndan her iki y\u00f6nde de anlaml\u0131 bir fiyat hareketinden faydalanacak \u015fekilde Eyl\u00fcl vadeli opsiyon straddle\u2019lar\u0131 sat\u0131n almay\u0131 de\u011ferlendiriyoruz.<\/p>\n
D\u00fc\u015f\u00fc\u015f senaryosunda, son veriler arz fazlas\u0131 korkular\u0131n\u0131 destekliyor; \u0130ran muafiyetinin uzat\u0131lmas\u0131 halinde fiyatlar \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 artabilir. Enerji Enformasyon \u0130daresi\u2019nin (EIA) son raporu, piyasada stoklar\u0131n azalaca\u011f\u0131 beklentisinin aksine 2,1 milyon varillik s\u00fcrpriz bir stok art\u0131\u015f\u0131 g\u00f6sterdi. Bu tablo, 2024 sonlar\u0131nda OPEC+ \u00fcretim art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n ba\u015flang\u0131\u00e7ta talep b\u00fcy\u00fcmesini geride b\u0131rakmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan g\u00f6r\u00fclen fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc and\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
Buna kar\u015f\u0131l\u0131k y\u00fckseli\u015f senaryosu, Orta Do\u011fu\u2019daki somut risklerle destekleniyor; \u0130ran varillerinin piyasadan \u00e7ekilmesi halinde bu riskler daha da b\u00fcy\u00fcyebilir. H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndan ge\u00e7en tankerler i\u00e7in sava\u015f riski sigorta primleri ge\u00e7en hafta yeniden art\u0131r\u0131ld\u0131 ve art\u0131k gemi de\u011ferinin ilave %0,2\u2019si kadar bir maliyete i\u015faret ediyor; bu da armat\u00f6rlerin ger\u00e7ek bir kesinti tehdidi g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6steriyor. Bu, \u0130ran muafiyetinin uzat\u0131lamamas\u0131n\u0131n arz\u0131n h\u0131zla s\u0131k\u0131la\u015fmas\u0131yla fiyatlar\u0131 sert bi\u00e7imde yukar\u0131 itebilece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu nedenle ilk stratejimiz, bu volatilite pozisyonlar\u0131n\u0131 Temmuz ve A\u011fustos ba\u015f\u0131 boyunca ta\u015f\u0131mak. 21 A\u011fustos son tarihine yakla\u015ft\u0131k\u00e7a Washington ve Tahran\u2019dan gelecek diplomatik sinyalleri izleyece\u011fiz. Haber ak\u0131\u015f\u0131na g\u00f6re pozisyonlar\u0131m\u0131z\u0131 daha y\u00f6nl\u00fc hale getirerek kal\u0131c\u0131 bir trend hareketini yakalamay\u0131 hedefleyebiliriz.<\/p>\n\n\n\n