WTI, Cuma g\u00fcn\u00fc ABD Dolar\u0131\u2019n\u0131n zay\u0131f ABD istihdam verilerini takiben geri \u00e7ekilmesiyle seans i\u00e7inde %0,30 art\u0131\u015fla 68,65 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6rd\u00fc. ABD Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam verisi, Haziran\u2019da 110 bin beklentisine kar\u015f\u0131l\u0131k 57 bin art\u0131\u015fa i\u015faret etti. Beklentilerin alt\u0131nda kalan bu veri, Fed\u2019in ilave s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rma ad\u0131mlar\u0131na ili\u015fkin varsay\u0131mlar\u0131 zay\u0131flatarak ham petrol gibi dolar bazl\u0131 emtialara mekanik destek sa\u011flad\u0131.<\/p>\n\n
Dolayl\u0131 ABD-\u0130ran g\u00f6r\u00fc\u015fmeleri, Doha\u2019daki temaslar\u0131n kal\u0131c\u0131 bir anla\u015fma \u00fcretememesinin ard\u0131ndan s\u00fcrerken, \u0130ran\u2019\u0131n m\u00fc\u015fterek askeri komutanl\u0131\u011f\u0131 H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019nda olas\u0131 bir ABD m\u00fcdahalesine \u201ckesin ve h\u0131zl\u0131 bir yan\u0131t\u201d uyar\u0131s\u0131 yapt\u0131. Commerzbank, petroldeki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn halihaz\u0131rda arz fazlas\u0131 olan bir piyasadan ziyade gelecekteki arz fazlas\u0131 beklentileriyle tetiklendi\u011fini belirterek, yakla\u015fan ABD Enerji Enformasyon \u0130daresi (EIA) tahminleri ile OPEC+\u2019\u0131n ileriye d\u00f6n\u00fck \u00fcretim kararlar\u0131n\u0131 olas\u0131 kataliz\u00f6rler olarak i\u015faret etti.<\/p>\n\n
Daha zay\u0131f ABD istihdam verilerini, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalara girerken ham petrol i\u00e7in \u00f6nemli bir destek unsuru olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. Zay\u0131flayan ABD Dolar\u0131, yabanc\u0131 al\u0131c\u0131lar i\u00e7in petrol\u00fc ucuzlat\u0131yor ve bu mekanik etki fiyatlar i\u00e7in sa\u011flam bir taban olu\u015fturmal\u0131. Fed\u2019in art\u0131k politika s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmas\u0131na gitme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n azalmas\u0131 nedeniyle, dolar zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131 bir s\u00fcre daha devam edebilir.<\/p>\n\n
Ge\u00e7ti\u011fimiz \u00c7ar\u015famba a\u00e7\u0131klanan EIA\u2019n\u0131n son stok verileri de bu g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc destekliyor ve 4,5 milyon varillik s\u00fcrpriz bir stok d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc g\u00f6steriyor. Bu tablo, son d\u00f6nemde fiyatlar \u00fczerinde bask\u0131 kuran \u201cyakla\u015fan arz fazlas\u0131\u201d anlat\u0131s\u0131yla \u00e7eli\u015fiyor. Bu da mevcut talebin piyasalar\u0131n fiyatlad\u0131\u011f\u0131ndan daha sa\u011fl\u0131kl\u0131 oldu\u011funa i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n
K\u00fcresel talep sinyalleri de istikrar kazan\u0131yor gibi g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; Haziran ay\u0131na ili\u015fkin son k\u00fcresel imalat PMI verisi 50,8\u2019e y\u00fckseldi. Bu, sanayi faaliyetinin hafif bir geni\u015fleme b\u00f6lgesinde oldu\u011funu g\u00f6stererek petrol t\u00fcketimine zarar verecek sert bir ekonomik yava\u015flama endi\u015felerini azalt\u0131yor. Gelecekteki arz fazlas\u0131na y\u00f6nelik korkular\u0131n, fiili verilere k\u0131yasla abart\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n\n
Temmuz\u2019un ikinci haftas\u0131nda yap\u0131lmas\u0131 planlanan bir sonraki OPEC+ toplant\u0131s\u0131 \u00f6ncesinde, kartelin son d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn ard\u0131ndan fiyatlar\u0131 destekleme motivasyonunun y\u00fcksek olaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. 68 dolar civar\u0131ndaki mevcut seviye, Suudi Arabistan dahil bir\u00e7ok kilit \u00fcretici i\u00e7in mali denge (fiscal breakeven) noktalar\u0131n\u0131n belirgin \u015fekilde alt\u0131nda. Toplant\u0131dan gelecek s\u00f6ylemin daha fazla fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc engellemeye odaklanmas\u0131n\u0131 bekliyoruz; s\u00fcrpriz bir \u00fcretim kesintisi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 da masada.<\/p>\n\n
Orta Do\u011fu\u2019da, \u00f6zellikle \u0130ran ve H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131 ekseninde s\u00fcregelen gerilimlerin piyasaya tam olarak fiyatlanmad\u0131\u011f\u0131 kanaatindeyiz. Bu jeopolitik risk \u00f6nemli bir oynakl\u0131k kayna\u011f\u0131 ve yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc pozisyon ta\u015f\u0131mak i\u00e7in gerek\u00e7e sunuyor. T\u00fcrev piyasalar\u0131n\u0131n, arz kesintisi ihtimalini ve bunun h\u0131zl\u0131 bir fiyat s\u0131\u00e7ramas\u0131na yol a\u00e7abilece\u011fini yeterince \u00f6nemsemedi\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n\n
Tarihsel olarak WTI\u2019da 60\u2019lar\u0131n \u00fcst band\u0131, \u00f6zellikle son y\u0131llarda g\u00f6r\u00fclen 80-100 dolar aral\u0131\u011f\u0131yla k\u0131yasland\u0131\u011f\u0131nda, g\u00fc\u00e7l\u00fc bir destek b\u00f6lgesi olageldi. Bu da piyasan\u0131n a\u015f\u0131r\u0131 d\u00fczeltme yapt\u0131\u011f\u0131na ve i\u015flem yapanlar i\u00e7in bir f\u0131rsat olu\u015ftu\u011funa i\u015faret ediyor. Riskimizi net bi\u00e7imde tan\u0131mlarken yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc getiri potansiyeline eri\u015fmek i\u00e7in opsiyonlar\u0131 kullanarak bir toparlanmaya pozisyon al\u0131yoruz.<\/p>\n\n\n\n