Sterlin, Haziran ay\u0131 ABD istihdam raporunun beklentilerin alt\u0131nda kalmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan dolara kar\u015f\u0131 y\u00fckseldi. Bu durum, piyasalarda Federal Rezerv\u2019in (Fed) ilave s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmas\u0131na y\u00f6nelik beklentilerin t\u00f6rp\u00fclenmesine yol a\u00e7t\u0131. GBP\/USD paritesi 10 g\u00fcnl\u00fck zirveye t\u0131rmanarak 1,3359 civar\u0131nda kotasyon g\u00f6r\u00fcrken, ABD Dolar Endeksi (DXY) %0,65 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle 100,75\u2019e geriledi. Tahvil faizleri de gev\u015fedi; 10 y\u0131ll\u0131k tahvil faizi 2 baz puan d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle %4,461\u2019e indi ve bu da dolar \u00fczerindeki bask\u0131y\u0131 peki\u015ftirdi.<\/p>\n\n
Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam (Nonfarm Payrolls) 110 bin beklentiye kar\u015f\u0131 57 bin olarak a\u00e7\u0131kland\u0131. May\u0131s verisi 172 binden 129 bine, Nisan verisi ise 179 binden 148 bine revize edildi. \u0130\u015fsizlik oran\u0131 %4,3\u2019ten %4,2\u2019ye gerilerken, i\u015fg\u00fcc\u00fcne kat\u0131l\u0131m oran\u0131 %61,5 ile Mart 2021\u2019den bu yana en d\u00fc\u015f\u00fck seviyeye indi. Para piyasas\u0131 fiyatlamalar\u0131 y\u0131l sonuna kadar 23 baz puanl\u0131k s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmaya i\u015faret ederken, ABD fabrika sipari\u015fleri Nisan\u2019daki %5,3\u2019l\u00fck art\u0131\u015f\u0131n ard\u0131ndan May\u0131s\u2019ta %1,3 d\u00fc\u015ft\u00fc. \u0130\u015flemlerde USD\/JPY yakla\u015f\u0131k 162,50\u2019den 160,95\u2019e gerilerken, GBP\/USD paritesinde 1,3413 ve 1,3522 seviyeleri civar\u0131nda teknik diren\u00e7; 1,3159 \u00e7evresinde ise destek \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n\n
Zay\u0131f ABD istihdam raporu sonras\u0131nda Fed\u2019in faiz art\u0131rma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n belirgin \u015fekilde azald\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Piyasa art\u0131k y\u0131l\u0131n geri kalan\u0131 i\u00e7in 25 baz puanl\u0131k tek bir art\u0131\u015f\u0131n dahi alt\u0131nda bir fiyatlama yap\u0131yor; bu, yaln\u0131zca bir hafta \u00f6ncesine k\u0131yasla dramatik bir d\u00f6n\u00fc\u015f. Fed\u2019in \u015fahin duru\u015fundan uzakla\u015f\u0131lmas\u0131na i\u015faret eden bu temel de\u011fi\u015fim, ABD dolar\u0131n\u0131 genel olarak zay\u0131flat\u0131yor.<\/p>\n\n
Bu tablo, k\u0131sa vadede \u0130ngiliz Sterlini\u2019nin dolara kar\u015f\u0131 g\u00fc\u00e7lenmesi i\u00e7in bir f\u0131rsat sunuyor. 57 binlik son Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam verisi \u00fc\u00e7 ayl\u0131k ortalaman\u0131n kayda de\u011fer \u00f6l\u00e7\u00fcde alt\u0131nda ve i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131nda so\u011fumay\u0131 teyit ediyor. Yak\u0131n vadede GBP\/USD paritesinin ana belirleyicisinin bu dolar zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131 olaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n\n
Bununla birlikte, Birle\u015fik Krall\u0131k cephesindeki unsurlar da dikkate al\u0131nmal\u0131. Son enflasyon verileri \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoE) %2 hedefinin inatla \u00fczerinde seyrediyor; son T\u00dcFE (CPI) verisi %3,1 geldi. Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm Sterlin\u2019i desteklese de, yeni liderli\u011fe ili\u015fkin siyasi belirsizlik kayda de\u011fer y\u00fckseli\u015fleri s\u0131n\u0131rlayabilir. Bu da, tan\u0131ml\u0131 risk sunan opsiyon stratejileri i\u00e7in elveri\u015fli, \u00e7eli\u015fkili bir resim olu\u015fturuyor.<\/p>\n\n
Bu \u00e7er\u00e7evede, k\u0131sa vadeli GBP\/USD al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 almay\u0131 de\u011ferlendiriyoruz. B\u00f6ylece 1,3413 civar\u0131ndaki kilit diren\u00e7 b\u00f6lgesine do\u011fru olas\u0131 bir yukar\u0131 hareketten faydalanmak m\u00fcmk\u00fcn olur. Opsiyon kullan\u0131m\u0131, azami zarar\u0131 \u00f6denen primle s\u0131n\u0131rland\u0131rd\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in, yukar\u0131da bulunan teknik diren\u00e7 dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda temkinli bir yakla\u015f\u0131m sa\u011flar.<\/p>\n\n
Yukar\u0131 y\u00f6n konusunda daha ihtiyatl\u0131 olan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar i\u00e7in bo\u011fa al\u0131m spread\u2019i (bull call spread) alternatif bir stratejidir. Bu strateji, bir al\u0131m opsiyonu sat\u0131n al\u0131rken e\u015f zamanl\u0131 olarak daha y\u00fcksek kullan\u0131m fiyatl\u0131 ba\u015fka bir al\u0131m opsiyonu satarak ba\u015flang\u0131\u00e7 maliyetini d\u00fc\u015f\u00fcrmeyi i\u00e7erir. Sterlin y\u00fckselirse k\u00e2r sa\u011flar; ancak daha s\u0131n\u0131rl\u0131 ve kontroll\u00fc bir \u015fekilde.<\/p>\n\n
\u00c7eli\u015fkili makro sinyaller, GBP\/USD opsiyonlar\u0131nda ima edilen volatilitenin y\u00fckselmesine neden oluyor; bu da piyasan\u0131n daha b\u00fcy\u00fck fiyat dalgalanmalar\u0131 bekledi\u011fine i\u015faret ediyor. Bu durum, 1,3159 civar\u0131ndaki kilit destek seviyesinin alt\u0131nda kullan\u0131m fiyatlar\u0131na sahip zararda sat\u0131m (put) spread\u2019leri satmak gibi stratejileri cazip k\u0131l\u0131yor. Bu strateji, paritenin \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda sert bir \u015fekilde a\u015fa\u011f\u0131 k\u0131r\u0131lmayaca\u011f\u0131 varsay\u0131m\u0131yla prim toplamaya imk\u00e2n tan\u0131r.<\/p>\n\n\n\n