ABD Dolar\u0131, beklentilerin alt\u0131nda kalan ABD Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam (NFP) verisinin ard\u0131ndan gerilerken alt\u0131n y\u00fckseldi; XAU\/USD g\u00fcn i\u00e7inde yakla\u015f\u0131k %2,20 art\u0131\u015fla 4.120 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6rd\u00fc. ABD Dolar Endeksi (DXY) yakla\u015f\u0131k 100,75 ile iki haftan\u0131n en d\u00fc\u015f\u00fck seviyesine inerken, hafta ba\u015f\u0131nda JPY\u2019nin 40 y\u0131l\u0131n en d\u00fc\u015f\u00fck seviyesini g\u00f6rmesinin ard\u0131ndan Tokyo\u2019dan olas\u0131 bir ad\u0131m at\u0131laca\u011f\u0131na dair spek\u00fclasyonlar g\u00fcndeme geldi. ABD verileri, haziranda 110 bin beklentiye kar\u015f\u0131l\u0131k 57 bin istihdam art\u0131\u015f\u0131 oldu\u011funu g\u00f6sterdi; may\u0131s istihdam\u0131 172 binden 129 bine revize edildi. \u0130\u015fsizlik Oran\u0131 %4,3\u2019ten %4,2\u2019ye gerilerken, Ortalama Saatlik Kazan\u00e7lar ayl\u0131k %0,3 ve y\u0131ll\u0131k %3,5 artt\u0131.<\/p>\n
Veri sonras\u0131 faiz beklentileri de\u011fi\u015fti; CME FedWatch Tool, eyl\u00fclde faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %63\u2019ten %51\u2019e indirdi. ABD ile \u0130ran aras\u0131nda 60 g\u00fcnl\u00fck bir mutabakat zapt\u0131n\u0131n (MoU) H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019n\u0131 k\u0131smen yeniden a\u00e7mas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan petrol de bask\u0131 alt\u0131nda kal\u0131rken, WTI \u015eubat\u2019tan bu yana en d\u00fc\u015f\u00fck seviye olan varil ba\u015f\u0131na 67 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6rd\u00fc; ABD-\u0130ran sava\u015f\u0131 s\u0131ras\u0131nda 113 dolarda zirve yapm\u0131\u015ft\u0131. Grafiklerde XAU\/USD, 200 g\u00fcnl\u00fck ve 100 g\u00fcnl\u00fck SMA\u2019n\u0131n alt\u0131nda kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcrken, RSI 42\u2019de ve ADX yakla\u015f\u0131k 41 seviyesinde; diren\u00e7 4.100, 4.300, 4.483 ve 4.643 dolar seviyelerinde \u00f6ne \u00e7\u0131karken, destek 3.950 ve 3.800 dolarda bulunuyor.<\/p>\n
Haziran istihdam raporunun 110 bin beklentinin \u00e7ok alt\u0131nda, yaln\u0131zca 57 bin gelmesi, ABD ekonomisinin yava\u015flad\u0131\u011f\u0131na dair net bir sinyal veriyor. Bu durum, eyl\u00fclde Fed\u2019in faiz art\u0131rma ihtimalini h\u0131zla d\u00fc\u015f\u00fcrerek ABD dolar\u0131 \u00fczerinde belirgin bir bask\u0131 yaratt\u0131. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda oda\u011f\u0131m\u0131z, daha zay\u0131f dolar ve daha d\u00fc\u015f\u00fck faiz beklentilerinden fayda sa\u011flayan varl\u0131klarda olacak.<\/p>\n
Alt\u0131nda devam eden bir g\u00fc\u00e7lenmeye pozisyon al\u0131yoruz; alt\u0131n zaten kritik 4.100 dolar seviyesini a\u015fm\u0131\u015f durumda. Piyasan\u0131n Fed s\u0131k\u0131la\u015fmas\u0131n\u0131 daha da fiyat d\u0131\u015f\u0131 b\u0131rakmaya devam etmesiyle yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc potansiyele maruz kalmak i\u00e7in alt\u0131n taraf\u0131nda k\u0131sa vadeli al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 alman\u0131n en iyi y\u00f6ntem oldu\u011funa inan\u0131yoruz. D\u00fcnya Alt\u0131n Konseyi\u2019nin son raporu, ge\u00e7en hafta ETF giri\u015flerinde %12 art\u0131\u015fa i\u015faret ederek di\u011fer b\u00fcy\u00fck yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n da benzer y\u00f6nde hareket etti\u011fini teyit etti.<\/p>\n
Bu istihdam sapmas\u0131 tarihsel a\u00e7\u0131dan dikkat \u00e7ekici; beklentiden %48\u2019in \u00fczerindeki bir sapma nadir g\u00f6r\u00fcl\u00fcr ve \u00e7o\u011fu zaman ekonomik d\u00f6ng\u00fcde \u00f6nemli bir de\u011fi\u015fime i\u015faret eder. Tarihsel olarak, bu denli b\u00fcy\u00fck bir NFP sapmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan alt\u0131n, izleyen ayda ortalama %3-5 getiri sa\u011flam\u0131\u015ft\u0131r. Fed\u2019in enflasyona ili\u015fkin sert s\u00f6yleminin verilerin gerisinde kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve bunun bizim i\u00e7in bir i\u015flem f\u0131rsat\u0131 do\u011furdu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Fed yetkilileri \u015fahin duru\u015flar\u0131n\u0131 korusa da, art\u0131k so\u011fuyan bir ekonomiye i\u015faret eden \u201csert\u201d verilere daha fazla a\u011f\u0131rl\u0131k veriyoruz. WTI ham petrol\u00fcn\u00fcn varil ba\u015f\u0131na 70 dolar\u0131n alt\u0131nda kalmas\u0131yla petrol fiyatlar\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc de izliyoruz; bu, yakla\u015fan enflasyon verilerini a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekmeye yard\u0131mc\u0131 olabilir. Gelecek haftaki zay\u0131f bir T\u00dcFE verisi, bu y\u0131l ilave faiz art\u0131\u015f\u0131 ihtimali a\u00e7\u0131s\u0131ndan son noktay\u0131 koyabilir.<\/p>\n
Teknik a\u00e7\u0131dan, alt\u0131n\u0131n 4.100 dolar\u0131n \u00fczerinde tutunmas\u0131 bu yeni y\u00fckseli\u015f e\u011filimi i\u00e7in kritik s\u0131nav. Artan belirsizlik nedeniyle volatilitenin y\u00fckselmesini bekliyoruz; bu nedenle daha b\u00fcy\u00fck fiyat dalgalanmalar\u0131ndan kazan\u00e7 sa\u011flayan stratejileri de de\u011ferlendiriyoruz. Buna, DXY\u2019nin 100,00 destek seviyesini test etti\u011fi ortamda ABD Dolar Endeksi (DXY) \u00fczerinde sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131na bakmak da dahil.<\/p>\n\n\n\n