DAX, birka\u00e7 ayd\u0131r toparlanma evresinde bulunuyor ve fiyat hareketi endeksin yeniden rekor seviyelerine do\u011fru ilerleyebilece\u011fine i\u015faret ediyor. Mevcut teknik \u00e7er\u00e7eve, yeni bir y\u00fckseli\u015f dalgas\u0131 ba\u015flamadan \u00f6nce 23.170 ile 24.000 b\u00f6lgesine do\u011fru daha b\u00fcy\u00fck dereceli bir A-B-C d\u00fczeltmesinin ger\u00e7ekle\u015fmesini ya da daha do\u011frudan bir yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc devam hareketini \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, bir \u201calt dalga B\u201d geri \u00e7ekilmesi olarak tan\u0131mlanan hareketi izliyor; piyasan\u0131n tespit edilen bir bo\u015flu\u011fu (gap) doldurmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan alt dalga C i\u00e7inde ilave y\u00fckseli\u015f alan\u0131 olu\u015fabilece\u011fi de\u011ferlendiriliyor.<\/p>\n
Analiz, k\u0131sa vadede t\u00fcm zamanlar\u0131n en y\u00fcksek seviyelerine do\u011fru olas\u0131 bir tepki y\u00fckseli\u015finin, ralli net bir \u015fekilde yeni rekorlara ta\u015f\u0131nmad\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece, d\u00fczensiz (irregular) bir formasyon i\u00e7inde daha geni\u015f bir (B) dalgas\u0131n\u0131n par\u00e7as\u0131 olabilece\u011fi \u00e7er\u00e7evesinde ele al\u0131yor. Nisan ba\u015f\u0131na uzanan ve h\u00e2len kapanmam\u0131\u015f bir bo\u015fluk, daha b\u00fcy\u00fck dereceli bir d\u00fczeltme riskini \u00f6l\u00e7mek i\u00e7in kritik bir referans noktas\u0131 olarak izlenmeye devam ediyor.<\/p>\n
DAX\u2019\u0131 net bir toparlanma faz\u0131nda g\u00f6r\u00fcyoruz; konsolidasyon d\u00f6neminin ard\u0131ndan 20.000 seviyesine do\u011fru yeniden g\u00fc\u00e7 kazan\u0131yor. Bu hareket, Euro B\u00f6lgesi enflasyonunun %2,2 civar\u0131nda istikrar kazanmas\u0131 ve Almanya sanayi \u00fcretimi verilerinin May\u0131s ay\u0131nda m\u00fctevaz\u0131 ama pozitif bir art\u0131\u015fa (+%0,5) i\u015faret etmesiyle destekleniyor. Buradaki temel soru, bu ivmenin do\u011frudan bir k\u0131r\u0131lmaya m\u0131 yoksa \u00f6nce daha belirgin bir geri \u00e7ekilmeye mi yol a\u00e7aca\u011f\u0131.<\/p>\n
\u015eu anda 19.350 civar\u0131ndaki yak\u0131n tarihli fiyat bo\u015flu\u011funun doldurulmas\u0131 niteli\u011finde g\u00f6r\u00fcnen k\u00fc\u00e7\u00fck bir geri \u00e7ekilmeyi takip ediyoruz. Buradan g\u00fc\u00e7l\u00fc bir tepki y\u00fckseli\u015fi, bir sonraki y\u00fckseli\u015f aya\u011f\u0131n\u0131n ba\u015flad\u0131\u011f\u0131na i\u015faret edece\u011finden, t\u00fcm zamanlar\u0131n en y\u00fcksek seviyelerine do\u011fru bir ralliye kat\u0131lmak i\u00e7in A\u011fustos vadeli k\u0131sa vadeli al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131 cazip hale getirebilir. Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n n\u00f6tr faiz duru\u015funu korumas\u0131 halinde bu senaryo olas\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n
Bununla birlikte temkinli kalmak gerekiyor; eski zirvelerin kararl\u0131 bi\u00e7imde a\u015f\u0131lamamas\u0131, daha b\u00fcy\u00fck ve daha karma\u015f\u0131k bir d\u00fczeltmenin par\u00e7as\u0131 olabilir. Almanya IFO \u0130\u015f Ortam\u0131 endeksinin 90,5\u2019e gerilemesi, temel i\u015f d\u00fcnyas\u0131 g\u00fcveninin tamamen sa\u011flam olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Haziran ba\u015f\u0131ndaki kilit deste\u011fin a\u015fa\u011f\u0131 k\u0131r\u0131lmas\u0131 halinde, daha b\u00fcy\u00fck bir geri \u00e7ekilme Nisan ba\u015f\u0131ndaki kapanmam\u0131\u015f bo\u015flu\u011fu yeniden test edebilece\u011finden koruyucu sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 al\u0131m\u0131n\u0131 g\u00fcndeme al\u0131r\u0131z.<\/p>\n
Bu iki farkl\u0131 olas\u0131l\u0131k nedeniyle, k\u0131sa vadede a\u015f\u0131r\u0131 agresif bir y\u00f6nsel duru\u015f alm\u0131yoruz. Bunun yerine, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda iki y\u00f6nde de g\u00fc\u00e7l\u00fc bir harekette kazan\u00e7 sa\u011flayabilecek Eyl\u00fcl vadeli straddle veya strangle gibi stratejileri tercih ediyoruz. Bu yakla\u015f\u0131m, piyasan\u0131n bir sonraki b\u00fcy\u00fck hamlesini kusursuz zamanlama zorunlulu\u011fu olmadan beklenen volatilite art\u0131\u015f\u0131ndan faydalanmam\u0131za imk\u00e2n tan\u0131yor.<\/p>\n\n\n\n